Kapitalstruktur: Begriff, Definition und Bedeutung

"Die Kapitalstruktur ist im Wesentlichen darauf ausgerichtet, wie sich das Unternehmen entscheidet, seine Cashflows in zwei große Komponenten aufzuteilen, eine feste Komponente, die dazu bestimmt ist, die Verpflichtungen aus dem Fremdkapital zu erfüllen, und eine verbleibende Komponente, die den Anteilseignern gehört." -P. Chandra

Konzept der Kapitalstruktur:

Der relative Anteil der verschiedenen in einem Unternehmen verwendeten Geldquellen wird als Finanzstruktur bezeichnet. Die Kapitalstruktur ist Teil der Finanzstruktur und bezieht sich auf den Anteil der verschiedenen langfristigen Finanzierungsquellen. Es geht darum, die Anordnung der Quellen der Mittel in angemessener Weise zu gestalten, und zwar in relativer Größenordnung und Verhältnismäßigkeit.

Die Kapitalstruktur eines Unternehmens setzt sich aus Schuldtiteln und Beteiligungspapieren zusammen, aus denen das Unternehmen die Vermögenswerte seines Unternehmens finanziert. Es handelt sich um die dauerhafte Finanzierung eines Unternehmens, das durch langfristige Schulden, Vorzugsaktien und das Nettovermögen vertreten wird. Es bezieht sich also auf die Anordnung von Kapital und schließt kurzfristige Kredite aus. Es gibt einen gewissen Grad an Dauerhaftigkeit an, da kurzfristige Finanzierungsquellen ausgeschlossen sind.

Wieder hat jede Komponente der Kapitalstruktur andere Kosten als das Unternehmen. Bei Unternehmen wird es aus verschiedenen Quellen finanziert. In Eigenbetrieben wird das eingesetzte Kapital in der Regel vollständig von den Eigentümern eingebracht. In diesem Zusammenhang bezieht sich das Kapital auf die Summe der von Eigentümern und langfristigen Gläubigern zur Verfügung gestellten Mittel.

Es stellt sich die Frage: Welches Verhältnis sollte zwischen Eigen- und Fremdkapital angemessen sein? Das hängt von der Finanzpolitik der einzelnen Unternehmen ab. In einem Unternehmen kann das Fremdkapital null sein, während dieses in einem anderen Unternehmen sogar höher sein kann als das eigene Kapital. Das Verhältnis zwischen den beiden, üblicherweise als Verhältnis ausgedrückt, bezeichnet die Kapitalstruktur eines Unternehmens.

Definition der Kapitalstruktur:

Die Kapitalstruktur ist die Mischung der langfristigen Mittel, die ein Unternehmen verwendet. Es besteht aus Schuldtiteln und Beteiligungspapieren und bezieht sich auf die dauerhafte Finanzierung eines Unternehmens. Es setzt sich aus langfristigen Schulden, Vorzugsaktienkapital und Aktionärsgeldern zusammen.

Verschiedene Autoren haben die Kapitalstruktur auf unterschiedliche Weise definiert.

Einige der wichtigsten Definitionen sind unten aufgeführt:

Laut Gerestenberg bezieht sich „Kapitalstruktur eines Unternehmens auf die Zusammensetzung oder Zusammensetzung seiner Kapitalausstattung und umfasst alle langfristigen Kapitalressourcen, dh Darlehen, Reserven, Aktien und Anleihen“. Keown et al. definierte Kapitalstruktur als "Abwägen des Spektrums der Fondsquellen in angemessener Weise, dh in relativer Größenordnung oder in angemessenen Verhältnissen".

Mit den Worten von P. Chandra befasst sich die Kapitalstruktur im Wesentlichen damit, wie das Unternehmen beschließt, seine Cashflows in zwei große Komponenten aufzuteilen, eine feste Komponente, die dazu bestimmt ist, die Verpflichtungen aus dem Fremdkapital zu erfüllen, und eine restliche Komponente, die zum Eigenkapital gehört Aktionäre.

Die Kapitalstruktur impliziert daher die Zusammensetzung von Geldern, die aus verschiedenen, im Wesentlichen als Fremdkapital und Eigenkapital klassifizierten Quellen aufgenommen wurden. Es kann definiert werden als der Anteil der Schulden und des Eigenkapitals am Gesamtkapital, das über einen langen Zeitraum in ein Unternehmen investiert bleibt. Die Kapitalstruktur beschäftigt sich mit dem quantitativen Aspekt. Eine Entscheidung über den Anteil dieser Arten von Wertpapieren bezieht sich auf die Kapitalstrukturentscheidung eines Unternehmens.

Bedeutung der Kapitalstruktur:

Entscheidungen in Bezug auf die Finanzierung der Vermögenswerte eines Unternehmens sind in jedem Unternehmen von entscheidender Bedeutung, und der Finanzmanager ist oft in das Dilemma geraten, wie der optimale Anteil an Schulden und Eigenkapital aussehen sollte. Grundsätzlich sollte bei der Finanzierung der Vermögenswerte des Unternehmens eine angemessene Mischung aus Fremdkapital und Eigenkapital bestehen. Die Kapitalstruktur dient in der Regel dem Interesse der Anteilseigner.

Anstatt den gesamten Fonds von den Aktionären zu beschaffen, kann ein Teil des langfristigen Fonds als Darlehen in Form einer Schuldverschreibung oder Anleihe durch Zahlung einer festen jährlichen Gebühr aufgenommen werden. Obwohl diese Zahlungen als Kosten für ein Unternehmen betrachtet werden, wird diese Finanzierungsmethode eingesetzt, um den Interessen der Stammaktionäre besser gerecht zu werden.

Die Bedeutung einer angemessenen Kapitalstruktur wird im Folgenden erläutert:

Wertmaximierung:

Die Kapitalstruktur maximiert den Marktwert eines Unternehmens, dh in einem Unternehmen mit einer angemessen gestalteten Kapitalstruktur werden der Gesamtwert der Forderungen und die Eigentumsinteressen der Aktionäre maximiert.

Kostenminimierung:

Die Kapitalstruktur minimiert die Kapitalkosten des Unternehmens oder die Finanzierungskosten. Durch die Festlegung einer geeigneten Mischung von Fondsquellen kann ein Unternehmen die Gesamtkapitalkosten auf dem niedrigsten Niveau halten.

Erhöhung des Aktienkurses:

Die Kapitalstruktur maximiert den Marktpreis des Unternehmens, indem das Ergebnis je Aktie der Stammaktionäre erhöht wird. Es erhöht auch den Dividendenempfang der Aktionäre.

Investitionsmöglichkeit:

Die Kapitalstruktur erhöht die Fähigkeit des Unternehmens, neue vermögensbildende Anlagemöglichkeiten zu finden. Mit einer angemessenen Kapitalausstattung erhöht es auch das Vertrauen der Schuldner.

Wachstum des Landes:

Die Kapitalstruktur erhöht die Investitions- und Wachstumsrate des Landes, indem die Chance des Unternehmens erhöht wird, sich an zukünftigen Vermögensanlagen zu beteiligen.

Muster der Kapitalstruktur:

In der Regel gibt es zwei Finanzierungsquellen für ein Unternehmen: Schulden und Eigenkapital. Ein neues Unternehmen kann keine ausreichenden Mittel gemäß seinen Anforderungen eintreiben, da es noch keine Bonität auf dem Markt hat. Sie müssen sich daher nur auf Eigenkapitalanteile verlassen, was die einfache Art der Kapitalstruktur ist. Nach der Etablierung der Kreditwürdigkeit im Markt wird die Kapitalstruktur nach und nach komplex.

Ein komplexes Kapitalstrukturmuster kann folgende Formen haben:

ich. Aktienanteile und Schuldverschreibungen (dh langfristige Verbindlichkeiten einschließlich Anleihen usw.),

ii. Aktien und Vorzugsaktien,

iii. Aktienanteile, Vorzugsaktien und Schuldverschreibungen (dh langfristige Verbindlichkeiten einschließlich Anleihen usw.).

Unabhängig von der Struktur der Kapitalstruktur muss ein Unternehmen jedoch versuchen, den Gewinn pro Aktie für die Anteilseigner und auch den Wert des Unternehmens zu maximieren.