Portfoliomanagement einer Geschäftsbank: (Ziele und Theorien)
Lesen Sie diesen Artikel, um mehr über das Portfoliomanagement einer Geschäftsbank zu erfahren: Ziele und Theorien:
Das Hauptziel einer Geschäftsbank ist es, wie jede andere Institution Gewinne zu erzielen. Die Fähigkeit, Gewinne zu erzielen, hängt von seiner Anlagepolitik ab. Ihre Anlagepolitik wiederum hängt von der Art und Weise ab, wie sie ihr Anlageportfolio verwaltet.
![](http://triangleinnovationhub.com/img/banking/878/portfolio-management-commercial-bank.jpg)
Bild Mit freundlicher Genehmigung: kapruka.biz/Comm%20Corporate%20Logo%20Original%20Eng-new.JPG
„Die Anlagepolitik der Geschäftsbanken ergibt sich aus der direkten Anwendung der Theorie des Portfoliomanagements auf die besonderen Umstände der Geschäftsbank.“ Das Portfoliomanagement bezieht sich auf die umsichtige Verwaltung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einer Bank, um eine optimale Kombination von Einkommen oder Ertrag zu erzielen Gewinn, Liquidität und Sicherheit.
Wenn eine Bank tätig ist, erwirbt und veräußert sie Erträge. Diese Vermögenswerte sowie das Bargeld der Bank bilden das sogenannte Portfolio. Das Ertragsvermögen einer Bank besteht aus (a) Wertpapieren der Zentralregierung und der Länder, lokalen Körperschaften und staatlichen Institutionen sowie (b) finanziellen Verpflichtungen wie Schuldverschreibungen, Wechseln usw. von Unternehmen. Das erwirtschaftete Vermögen macht zwischen einem Viertel und einem Drittel des Gesamtvermögens einer Geschäftsbank aus. Das Ertragsvermögen einer Bank ist somit eine wichtige Einnahmequelle.
Die Art und Weise, wie Banken ihr Portfolio verwalten, dh das Erwerben und Veräußern ihrer erwirtschafteten Vermögenswerte, kann erhebliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte, auf die Kredit- und Ausgabepraktiken von Haushalten und Unternehmen sowie auf die gesamte Wirtschaft haben.
Wir untersuchen die Ziele, Prinzipien und Theorien des Portfoliomanagements und die Grundlagen eines soliden Bankensystems.
Ziele des Portfoliomanagements:
Es gibt drei Hauptziele des Portfoliomanagements, an die sich eine kluge Bank hält: Liquidität, Sicherheit und Einkommen. Die drei Ziele stehen sich gegenüber. Um auf der Bank zu erreichen, müssen die anderen Ziele geopfert werden. Wenn die Banken beispielsweise einen hohen Gewinn anstreben, müssen sie möglicherweise auf Sicherheit und Liquidität verzichten. Wenn es mehr Sicherheit und Liquidität anstrebt, muss es möglicherweise auf ein Einkommen verzichten. Wir analysieren diese Ziele in Bezug auf die anderen Ziele.
1. Liquidität:
Eine Geschäftsbank benötigt eine höhere Liquidität in ihren Vermögenswerten. Die Liquidität der Vermögenswerte bezieht sich auf die Leichtigkeit und Sicherheit, mit der sie in Bargeld umgewandelt werden können. Die Verbindlichkeiten einer Bank sind im Verhältnis zu ihren Vermögenswerten groß, da sie einen kleinen Teil ihrer Vermögenswerte in bar hält. Ihre Verbindlichkeiten sind jedoch kurzfristig kurzfristig fällig.
Aus diesem Grund muss die Bank zum Zwecke der Rentabilität einen ausreichend großen Anteil ihres Vermögens in Form von liquiden Mitteln halten. Wenn die Bank die Liquidität an oberster Stelle hält, wird ihr Gewinn darunter liegen. Auf der anderen Seite, wenn es die Liquidität ignoriert und mehr verdienen will, wird es katastrophal sein. Daher muss eine Bank bei der Verwaltung ihres Anlageportfolios ein Gleichgewicht zwischen den Zielen der Liquidität und der Rentabilität herstellen. Die Balance muss mit einem relativ hohen Sicherheitsniveau erreicht werden. Dies liegt daran, dass Banken einer Reihe von Beschränkungen unterliegen, die die Größe der erwerbbaren Vermögenswerte begrenzen.
Die Art des Konflikts zwischen Liquidität und Rentabilität wird veranschaulicht, wenn Aktiva auf der horizontalen Achse und Bargeld auf der vertikalen Achse verwendet werden. CF ist die Anlagemöglichkeitslinie, die alle Kombinationen von Bargeld und Verdienstwerten zeigt.
Zum Beispiel bezeichnet Punkt A eine Kombination aus OM von Bargeld und OS von Vermögenswerten; und Punkt shows zeigt ON von Bargeld und ОТ von erwirtschafteten Vermögenswerten. Jede Bank strebt danach, ihren optimalen Punkt entlang der Linie CE zu erreichen, der aus einer Kombination von Barmitteln und Vermögenswerten besteht, um ein möglichst hohes Einkommen zu erzielen, das ihrer Liquidität und Sicherheit entspricht.
Eine Vielzahl von Vermögenswerten steht einer Geschäftsbank mit unterschiedlichen Liquiditätsgraden zur Verfügung. Das liquideste Vermögen ist Geld in bar. Die nächst liquidesten Aktiva sind Einlagen bei der Zentralbank, Schatzwechsel und andere kurzfristige Emissionen von Zentral- und Landesregierungen und großen Unternehmen sowie Call-Kredite an andere Banken, Firmen, Händler und Broker in Staatspapieren.
Bei den weniger liquiden Mitteln handelt es sich um die verschiedenen Arten von Krediten an Kunden und um Investitionen in langfristige Anleihen und Hypotheken. Die Hauptquellen der Liquidität einer Bank sind daher die Anleihen der anderen Banken und der Zentralbank sowie die Verkäufe der Vermögenswerte.
Die Liquidität der Bank hängt jedoch von der Verfügbarkeit und den Kosten der Kreditaufnahme ab. Wenn es jederzeit ohne großen Aufwand zu hohen Kosten (Zinssatz) große Kredite aufnehmen kann, wird es sehr wenig liquide Mittel geben. Wenn es jedoch nicht sicher ist, dass Mittel aufgenommen werden oder die Kreditkosten hoch sind, wird die Bank mehr liquide Mittel in ihrem Portfolio halten.
2. Sicherheit:
Eine Geschäftsbank arbeitet immer unter Unsicherheit und Risiko. Die Höhe und die Kosten der zu erwerbenden Mittel und die künftigen Einnahmen sind unsicher. Darüber hinaus besteht zwei Arten von Risiken. Das erste ist das Marktrisiko, das sich aus dem Preisverfall von Schuldverschreibungen ergibt, wenn der Marktzinssatz steigt. Das zweite ist das Ausfallrisiko, bei dem die Bank befürchtet, dass die Schuldner den Grundsatz wahrscheinlich nicht zurückzahlen und die Zinsen nicht rechtzeitig zahlen. "Dieses Risiko konzentriert sich im Wesentlichen auf Kundenkredite, bei denen Banken eine besondere Funktion erfüllen müssen. Bankkredite an Unternehmen und Hypothekenkredite gehören zu den erstklassigen Darlehen dieser Art."
In Anbetracht dieser Risiken muss eine Geschäftsbank die Sicherheit ihrer Vermögenswerte gewährleisten. Es ist auch gesetzlich verboten, große Risiken einzugehen, da es erforderlich ist, einen hohen Anteil seiner festen Verbindlichkeiten an seinem Gesamtvermögen bei sich selbst und auch bei der Zentralbank in Form von Barmitteln zu halten. Wenn die Bank jedoch strikt an das Sicherheitsprinzip hält, indem sie nur die sichersten Vermögenswerte hält, kann sie keine weiteren Kredite schaffen.
Dadurch werden Kunden an andere Banken verloren und auch die Erträge werden sehr niedrig sein. Auf der anderen Seite kann die Bank, wenn sie zu viel Risiko eingeht, sehr schädlich sein. Daher muss eine Geschäftsbank „die Höhe der mit den verschiedenen Arten von verfügbaren Vermögenswerten verbundenen Risiken abschätzen, die geschätzten Risikodifferenzen vergleichen, sowohl langfristige als auch kurzfristige Konsequenzen berücksichtigen und ein Gleichgewicht finden.“
3. Rentabilität:
Ein Hauptziel einer Bank ist es, mehr Gewinn zu erzielen. Es ist wichtig, um Zinsen für Einleger zu zahlen, Löhne an die Mitarbeiter zu zahlen, Dividenden an die Anteilseigner zu zahlen und andere Kosten zu tragen. Es kann sich nicht leisten, einen großen Geldbetrag in bar zu halten, da dies zu einem Verzicht auf Einkommen führt. Der Konflikt zwischen Profitabilität und Liquidität ist jedoch nicht sehr scharf. Liquidität und Sicherheit stehen an erster Stelle, während die Rentabilität für die Existenz einer Bank von untergeordneter Bedeutung ist.
Fazit:
Die drei widersprüchlichen Ziele des Portfoliomanagements führen zu dem Schluss, dass eine Bank, um mehr Gewinn zu erzielen, ein vernünftiges Gleichgewicht zwischen Liquidität und Sicherheit finden muss.
Theorien des Portfoliomanagements:
Es gibt offensichtliche Konflikte zwischen den Zielen der Liquidität, der Sicherheit und der Rentabilität einer Geschäftsbank. Ökonomen haben versucht, diese Konflikte zu lösen, indem sie von Zeit zu Zeit bestimmte Theorien aufstellten. Diese Prinzipien oder Theorien bestimmen in der Tat die Verteilung von Vermögenswerten, wobei diese Ziele in Betracht gezogen werden. Sie sind auch als Theorien des Liquiditätsmanagements bekannt geworden, die im Folgenden erläutert werden.
1. Die wirkliche Rechnungslehre:
Die Theorie der realen Rechnungen oder die Theorie des gewerblichen Kredits besagt, dass eine Geschäftsbank nur kurzfristig selbst liquidierende produktive Kredite an Unternehmensfirmen gewähren sollte. Selbstliquidierende Kredite sind solche, die die Produktion und die Bewegung von Gütern durch die aufeinanderfolgenden Produktionsstufen Produktion, Lagerung, Transport und Vertrieb finanzieren sollen.
Wenn diese Waren letztendlich verkauft werden, wird davon ausgegangen, dass sich die Kredite automatisch liquidieren. Beispielsweise würde ein Darlehen, das die Bank einem Unternehmer zur Finanzierung von Vorräten gewährt, aus den Einnahmen aus dem Verkauf dieser Vorräte zurückgezahlt, und das Darlehen würde automatisch selbst liquidiert.
Die Theorie besagt, dass, wenn Geschäftsbanken nur kurzfristig selbst liquidierende produktive Kredite gewähren, die Zentralbank ihrerseits nur mit der Sicherheit solcher kurzfristigen Kredite bei den Banken landen sollte. Dieser Grundsatz würde sicherstellen, dass für jede Bank die angemessene Liquidität und für die gesamte Wirtschaft die richtige Geldversorgung bereitgestellt wird.
Es wurde erwartet, dass die Zentralbank die Reserven der Banken durch Neuabzinsung genehmigter Kredite erhöht oder verringert. Als das Geschäft expandierte und die Bedürfnisse des Handels anstiegen, konnten die Banken zusätzliche Reserven erwerben, indem sie die Rechnungen bei den Zentralbanken neu ausrechnen. Wenn das Geschäft zurückging und die Handelsbedürfnisse zurückgingen, würde das Volumen der Rediskontierung von Wechseln sinken, das Angebot an Bankreserven und der Betrag an Bankkrediten und Geld würden ebenfalls schrumpfen.
Es ist Verdienste:
Solche kurzfristig selbst liquidierenden produktiven Kredite haben drei Vorteile. Erstens besitzen sie Liquidität, weshalb sie sich automatisch liquidieren. Zweitens, da sie kurzfristig reifen und zu produktiven Zwecken dienen, besteht nicht die Gefahr, dass sie zu Forderungsausfällen führen. Drittens verdienen solche Kredite, da sie produktiv sind, Einkommen für die Banken.
Seine Nachteile:
Trotz dieser Vorzüge leidet die wirkliche Rechnungslehre an bestimmten Mängeln.
Erstens, wenn eine Bank die Gewährung eines neuen Kredits bis zur Rückzahlung des alten Kredits ablehnt, muss der enttäuschte Kreditnehmer die Produktion reduzieren, was sich nachteilig auf die Geschäftstätigkeit auswirkt. Wenn alle Banken derselben Regel folgen, kann dies zu einer Verringerung der Geldmenge und des Preises in der Gemeinschaft führen. Dies wiederum kann es bestehenden Schuldnern unmöglich machen, ihre Darlehen rechtzeitig zurückzuzahlen.
Zweitens geht die Doktrin davon aus, dass Kredite unter normalen wirtschaftlichen Bedingungen selbst liquidierend sind. Bei Depressionen leiden Produktion und Handel und der Schuldner kann die Schulden bei Fälligkeit nicht zurückzahlen.
Drittens vernachlässigt diese Doktrin die Tatsache, dass die Liquidität einer Bank von der Veräußerungsfähigkeit ihrer liquiden Aktiva und nicht von echten Handelsrechnungen abhängt. Wenn eine Bank eine Vielzahl von Vermögenswerten wie Wechsel und Wertpapiere besitzt, die auf den Geld- und Kapitalmärkten ohne weiteres vorhanden sein können, kann dies Sicherheit, Liquidität und Rentabilität gewährleisten. Dann muss sich die Bank in Schwierigkeiten nicht auf Reifung verlassen.
Viertens besteht der grundlegende Defekt der Theorie darin, dass sich kein Darlehen an sich automatisch selbst liquidiert. Ein Darlehen an einen Einzelhändler zum Kauf eines Erfinders ist nicht selbst liquidierend, wenn die Vorräte nicht an Verbraucher verkauft werden und beim Einzelhändler verbleiben. Ein erfolgreiches Darlehen betrifft also einen Dritten, in diesem Fall die Verbraucher, neben dem Darlehensgeber und dem Darlehensnehmer.
Fünftens stützt sich diese Theorie auf die "Bedürfnisse des Handels", die nicht mehr als ausreichendes Kriterium für die Regulierung dieser Art von Bankkredit akzeptiert werden. Wenn Bankkredite und Geldmengen aufgrund der Handelsbedürfnisse schwanken, kann die Zentralbank weder eine Rezession noch eine Inflation verhindern.
2. Die Verschiebbarkeitstheorie:
Die Verschiebbarkeitstheorie der Bankenliquidität wurde von HG Moulton aufgestellt, der behauptete, dass, wenn die Geschäftsbanken einen beträchtlichen Betrag an Vermögenswerten unterhalten, der im Bedarfsfall ohne erheblichen Verlust an die anderen Banken übertragen werden kann, keine Notwendigkeit besteht auf Laufzeiten.
Nach dieser Auffassung muss ein perfekt verschiebbarer Vermögenswert bei Verlust der Liquidität sofort ohne Kapitalverlust übertragbar sein. Dies gilt insbesondere für kurzfristige Marktinvestitionen wie Schatzwechsel und Wechsel, die sofort verkauft werden können, wenn es notwendig ist, Geld von Banken aufzubringen. In einer allgemeinen Krise, in der alle Banken Liquidität benötigen, verlangt die Verschiebbarkeitstheorie, dass alle Banken über solche Vermögenswerte verfügen sollten, die auf die Zentralbank übertragen werden können, die der letzte Kreditgeber ist.
Diese Theorie hat bestimmte Elemente der Wahrheit. Banken akzeptieren jetzt solide Vermögenswerte, die auf andere Banken übertragen werden können. Aktien und Schuldverschreibungen großer Unternehmen werden zusammen mit Schatzwechseln und Wechseln als liquide Mittel akzeptiert. Dies hat die Kreditvergabe von Banken gefördert.
Es sind Nachteile:
Aber es hat seine Schwächen. Erstens verschafft die bloße Verschiebbarkeit von Vermögenswerten dem Bankensystem keine Liquidität. Das hängt ganz von den wirtschaftlichen Umständen ab. Zweitens ignoriert die Verschiebbarkeitstheorie die Tatsache, dass Aktien und Schuldverschreibungen in Zeiten akuter Depression nicht von den Banken auf andere verschoben werden können. In einer solchen Situation gibt es keine Käufer, und alle, die sie besitzen, wollen sie verkaufen. Drittens kann eine einzelne Bank über verschiebbare Vermögenswerte in ausreichenden Mengen verfügen. Wenn sie jedoch versucht, sie bei einem Run der Bank zu verkaufen, kann dies das gesamte Bankensystem beeinträchtigen. Viertens: Wenn alle Banken gleichzeitig ihre Vermögenswerte verschieben, ist dies der Fall hätte verheerende Auswirkungen sowohl auf die Kreditgeber als auch auf die Kreditnehmer.
3. Die erwartete Einkommenstheorie:
Die erwartete Einkommenstheorie wurde 1944 von HV Prochanow auf der Grundlage der Verlängerung der Laufzeitkredite der US-amerikanischen Geschäftsbanken entwickelt. Nach dieser Theorie plant die Bank unabhängig von der Art und dem Charakter des Geschäftes eines Kreditnehmers die Abwicklung des Darlehens aus den erwarteten Einkünften des Kreditnehmers. Ein Laufzeitdarlehen hat eine Laufzeit von mehr als einem Jahr und erstreckt sich auf weniger als fünf Jahre.
Es wird gegen die Verpfändung von Maschinen, Lagerbeständen und sogar von unbeweglichen Sachen gewährt. Die Bank beschränkt die finanziellen Aktivitäten des Kreditnehmers bei der Gewährung dieses Darlehens. Bei der Gewährung eines Darlehens berücksichtigt die Bank nicht nur die Sicherheit, sondern auch den erwarteten Ertrag des Kreditnehmers. So wird ein Darlehen der Bank aus den künftigen Erträgen des Darlehensnehmers in Raten statt in einer Pauschale bei Fälligkeit des Darlehens zurückgezahlt.
Es ist Verdienste:
Diese Theorie ist der Theorie der realen Rechnungen und der Verschiebbarkeitstheorie überlegen, da sie die drei Ziele der Liquidität, der Sicherheit und der Rentabilität erfüllt. Die Liquidität der Bank ist gewährleistet, wenn der Kreditnehmer das Darlehen regelmäßig in Raten speichert und zurückzahlt. Es entspricht dem Sicherheitsprinzip, da die Bank ein Darlehen nicht nur aufgrund einer guten Sicherheit, sondern auch aufgrund der Fähigkeit des Darlehensnehmers zur Rückzahlung des Darlehens gewährt. Die Bank kann ihre Überschussreserven bei der Gewährung eines Laufzeitkredits verwenden und ist mit einem regelmäßigen Einkommen versichert. Schließlich ist das Laufzeitdarlehen von großem Nutzen für die Geschäftswelt, die Mittel für mittlere Laufzeiten erhält.
Seine Nachteile:
Die Theorie des erwarteten Einkommens ist nicht frei von einigen Mängeln.
1. Analysiert die Kreditwürdigkeit:
Es ist keine Theorie, sondern lediglich eine Methode zur Analyse der Kreditwürdigkeit eines Kreditnehmers. Sie gibt der Bank die Kriterien für die Bewertung des Potenzials eines Kreditnehmers vor, um einen Kredit rechtzeitig erfolgreich zurückzuzahlen.
2. kann die Notgeldbedürfnisse nicht erfüllen:
Die Rückzahlung von Darlehen in Raten an die Bank stellt zwar zweifellos einen regelmäßigen Liquiditätsstrom dar, sie erfüllen jedoch nicht den Notgeldbedarf der Kreditbank.
4. Die Theorie des Haftungsmanagements:
Diese Theorie wurde in den 1960er Jahren entwickelt. Nach dieser Theorie besteht für die Banken keine Notwendigkeit, selbstliquidierende Kredite zu vergeben und liquide Mittel zu halten, da sie im Bedarfsfall Rücklagen auf dem Geldmarkt aufnehmen können. Eine Bank kann Reserven erwerben, indem sie aus verschiedenen Quellen zusätzliche Verbindlichkeiten gegen sich selbst aufbaut. Diese Quellen umfassen die Ausgabe von Einlagenzertifikaten, die Aufnahme von Krediten bei anderen Geschäftsbanken, die Aufnahme von Darlehen bei den Zentralbanken, die Beschaffung von Kapital durch Ausgabe von Anteilen und das Zurückwerfen von Gewinnen. Wir besprechen diese Quellen von Bankgeldern kurz.
(a) Zeitbescheinigungen für Einlagen:
Dies ist die Hauptquelle für Reservegeld für eine Geschäftsbank in den USA. Zeitzertifikate für Einlagen haben unterschiedliche Laufzeiten und liegen zwischen 90 Tagen und weniger als 12 Monaten. Sie sind am Geldmarkt verhandelbar. So kann eine Bank durch den Verkauf am Geldmarkt auf Liquidität zugreifen. Es gibt jedoch zwei Einschränkungen.
Erstens, wenn die Zinssatzstruktur am Geldmarkt während eines Booms höher ist als der von der Zentralbank festgelegte Höchstsatz, können Festgeldscheine nicht am Markt verkauft werden. Zweitens sind sie keine verlässliche Geldquelle für die Geschäftsbanken. Größere Geschäftsbanken sind beim Verkauf dieser Zertifikate im Vorteil, da sie über große Zertifikate verfügen, die sie sich auch bei niedrigen Zinsen verkaufen können. Damit sind die kleineren Banken in dieser Hinsicht benachteiligt.
(b) Kredite von anderen Geschäftsbanken:
Eine Bank kann zusätzliche Verbindlichkeiten durch Anleihen bei anderen Banken mit Überschussreserven schaffen. Solche Anleihen sind jedoch nur für eine sehr kurze Zeit, höchstens für einen Tag oder eine Woche. Der Zinssatz solcher Kredite hängt von dem am Geldmarkt vorherrschenden Zinssatz ab. Anleihen bei anderen Banken sind jedoch nur unter normalen wirtschaftlichen Bedingungen möglich. In ungewöhnlichen Zeiten kann es sich keine Bank leisten, Kredite an andere zu vergeben.
(c) Anleihe bei der Zentralbank:
Banken schulden sich auch selbst, indem sie von der Zentralbank des Landes Kredite aufnehmen. Sie nehmen Kredite auf, um ihren Liquiditätsbedarf kurzfristig zu decken, und indem sie die Rechnungen der Zentralbank diskontieren. Solche Anleihen sind jedoch relativ kostspieliger als Anleihen aus anderen Quellen.
(d) Kapitalbeschaffung:
Geschäftsbanken erwerben Geld durch Ausgabe neuer Aktien oder Schuldverschreibungen. Die Verfügbarkeit von Mitteln durch diese Quellen hängt jedoch von der Höhe der Dividende oder des Zinssatzes ab, zu deren Zahlung die Bank bereit ist. In der Regel sind die Banken nicht in der Lage, höhere Zinssätze zu zahlen als von Produktions- und Handelsunternehmen. Daher können sie aus diesen Quellen keine ausreichenden Mittel erhalten.
(e) Zurückpflügen von Gewinnen:
Eine weitere Quelle für liquide Mittel für eine Geschäftsbank ist das Zurückschlagen der Gewinne. Wie viel sie aus dieser Quelle beziehen kann, hängt jedoch von ihrer Profitrate und ihrer Dividendenpolitik ab. Es sind die größeren Banken, die sich auf diese Quelle verlassen können, anstatt auf die kleineren Banken.