Die keynesianische Theorie des Geldes und der Preise (Annahmen, Überlegenheit und Kritik)
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Anschließend stellte er eine neu formulierte Quantitätstheorie des Geldes vor, die einen Übergang von einer monetären Preistheorie zu einer monetären Produktionstheorie herbeiführte. Dabei versuchte Keynes, die Geldtheorie mit der Werttheorie zu integrieren, und verband die Zinstheorie mit der Geldtheorie. Aber „durch die Produktionstheorie werden Wertetheorie und Geldtheorie miteinander in eine Position gebracht.“
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Keynes stimmt den älteren Quantitätstheoretikern nicht zu, dass zwischen Geldmenge und Preisen ein direkter und proportionaler Zusammenhang besteht. Seiner Ansicht nach ist die Auswirkung einer Änderung der Geldmenge auf die Preise mittelbar und nicht proportional.
Keynes beklagt, "dass die Wirtschaft in zwei Abteilungen ohne Türen oder Fenster zwischen der Werttheorie und der Theorie des Geldes und der Preise aufgeteilt wurde." Diese Dichotomie zwischen dem relativen Preisniveau (bestimmt durch die Nachfrage und das Angebot von Gütern) und dem absoluten Das Preisniveau (bestimmt durch die Nachfrage und das Angebot an Geld) ergibt sich aus dem Versagen der klassischen Geldwirtschaftler, die Werttheorie in die Geldtheorie zu integrieren. Folglich beeinflussen Änderungen der Geldmenge nur das absolute Preisniveau, haben jedoch keinen Einfluss auf das relative Preisniveau.
Darüber hinaus kritisiert Keynes die klassische Theorie des statischen Gleichgewichts, in der Geld als neutral betrachtet wird und das tatsächliche Gleichgewicht der Wirtschaft in Bezug auf die relativen Preise nicht beeinflusst. Seiner Meinung nach hängen die Probleme der realen Welt mit der Theorie des Verschiebungsgleichgewichts zusammen, während Geld als „Verbindung zwischen Gegenwart und Zukunft“ eingeht.
Keynes 'reformulierte Quantitätstheorie des Geldes:
Die keynesianisch umformulierte Quantitätstheorie des Geldes basiert auf Folgendem:
Annahmen:
1. Alle Produktionsfaktoren sind vollkommen elastisch, solange Arbeitslosigkeit herrscht.
2. Alle arbeitslosen Faktoren sind homogen, vollkommen teilbar und austauschbar.
3. Es gibt konstante Skalenerträge, so dass die Preise nicht steigen oder fallen, wenn die Produktion steigt.
4. Effektive Nachfrage und Geldmenge ändern sich im gleichen Verhältnis, solange es keine arbeitslosen Ressourcen gibt.
Unter diesen Annahmen ist die keynesianische Kausalitätskette zwischen Änderungen der Geldmenge und der Preise indirekt durch den Zinssatz. Wenn also die Geldmenge erhöht wird, wirkt sich dies zunächst auf den Zinssatz aus, der tendenziell sinkt. Angesichts der marginalen Effizienz des Kapitals erhöht ein Rückgang des Zinssatzes das Investitionsvolumen.
Die erhöhten Investitionen werden die effektive Nachfrage durch den Multiplikatoreffekt erhöhen und Einkommen, Produktion und Beschäftigung erhöhen. Da die Angebotskurve der Produktionsfaktoren in einer Situation der Arbeitslosigkeit vollkommen elastisch ist, stehen Lohn- und Nichtlohnfaktoren zu einem konstanten Entgeltsatz zur Verfügung. Bei konstanten Skalenerträgen steigen die Preise nicht mit der Produktionssteigerung, solange Arbeitslosigkeit herrscht.
Unter den gegebenen Umständen steigen Produktion und Beschäftigung in demselben Verhältnis wie die tatsächliche Nachfrage, und die tatsächliche Nachfrage steigt in demselben Verhältnis wie die Geldmenge. Aber „sobald die Vollbeschäftigung erreicht ist, reagiert die Produktion überhaupt nicht mehr auf Änderungen des Geldangebots und damit auf die tatsächliche Nachfrage. Die Elastizität des Produktionsangebots als Reaktion auf Änderungen des Angebots, die unendlich waren, solange die Arbeitslosigkeit herrschte, fällt auf null. Die gesamte Auswirkung von Änderungen des Geldangebots wirkt sich auf die Preise aus, die mit der Zunahme der effektiven Nachfrage genau proportional ansteigen. “
Solange es keine Arbeitslosigkeit gibt, wird sich die Produktion in demselben Verhältnis wie die Geldmenge ändern, und es wird keine Preisänderung geben. Bei Vollbeschäftigung ändern sich die Preise in demselben Verhältnis wie die Geldmenge. Die reformulierte Quantitätstheorie des Geldes betont daher den Punkt, dass mit steigender Geldmenge die Preise erst bei Erreichen der Vollbeschäftigung steigen und nicht vorher.
Diese neu formulierte Quantitätstheorie des Geldes ist in Abbildung 67.1 (A) und (B) dargestellt, wobei OTC die auf die Geldmenge bezogene Produktionskurve und die VR China die auf die Geldmenge bezogene Preiskurve ist. Tafel A der Abbildung zeigt, dass mit steigender Geldmenge von О auf M auch das Produktionsniveau entlang des ОТ-Teils der OTC-Kurve steigt.
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Wenn die Geldmenge das OM-Niveau erreicht, wird der OQF für die Vollbeschäftigung produziert. Nach dem Punkt T wird die Produktionskurve jedoch vertikal, da eine weitere Erhöhung der Geldmenge die Produktion nicht über das Vollbeschäftigungsniveau OQ F hinaus steigern kann.
Feld der Abbildung zeigt die Beziehung zwischen Geldmenge und Preisen. Solange es keine Arbeitslosigkeit gibt, bleiben die Preise unabhängig von der Zunahme der Geldmenge konstant. Die Preise steigen erst, wenn das volle Beschäftigungsniveau erreicht ist.
In der Abbildung bleibt das Preisniveau OP bei der OM-Geldmenge konstant, die dem vollen Beschäftigungsniveau der Produktion OQ 1 entspricht . Eine Erhöhung der Geldmenge über OM erhöht jedoch die Preise in demselben Verhältnis wie die Geldmenge. Dies zeigt der RC-Anteil der Preiskurve PRC.
Keynes selbst wies darauf hin, dass die reale Welt so kompliziert ist, dass die vereinfachenden Annahmen, auf denen die umformulierte Quantitätstheorie des Geldes basiert, nicht zutreffen werden. Seiner Ansicht nach würden die folgenden möglichen Komplikationen die Feststellung treffen, dass sich die Beschäftigung im gleichen Verhältnis wie die Geldmenge ändert, und wenn Vollbeschäftigung vorliegt, ändern sich die Preise ebenso wie die Menge von Geld. "
(1) „Die effektive Nachfrage ändert sich nicht in genauem Verhältnis zur Geldmenge.
(2) Da die Ressourcen homogen sind, wird es mit zunehmender Beschäftigung abnehmen und nicht zu konstanten Erträgen.
(3) Da die Ressourcen nicht austauschbar sind, werden einige Rohstoffe zu einem Zustand unelastischen Angebots gelangen, solange noch arbeitslose Ressourcen für die Produktion anderer Rohstoffe zur Verfügung stehen.
(4) Die Lohneinheit wird tendenziell ansteigen, bevor die Vollbeschäftigung erreicht ist.
(5) Die Vergütung von Faktoren, die in die Grenzkosten eingehen, ändert sich nicht alle im gleichen Verhältnis. “
Unter Berücksichtigung dieser Komplikationen ist klar, dass die umformulierte Quantitätstheorie des Geldes nicht gilt. Ein Anstieg der effektiven Nachfrage wird sich nicht in genauem Verhältnis zur Geldmenge ändern, sondern wird sich teilweise in die Steigerung der Produktion und teilweise in die Erhöhung des Preisniveaus ausgeben. Solange es arbeitslose Ressourcen gibt, wird das allgemeine Preisniveau mit steigender Produktion nicht wesentlich ansteigen. Ein plötzlicher starker Anstieg der Gesamtnachfrage wird jedoch zu Engpässen führen, wenn die Ressourcen noch arbeitslos sind.
Es kann sein, dass das Angebot einiger Faktoren unelastisch wird oder dass andere Faktoren knapp sind und nicht austauschbar sind. Dies kann zu einer Erhöhung der Grenzkosten und des Preises führen. Der Preis würde folglich über die durchschnittlichen Stückkosten steigen, und die Gewinne würden rasch ansteigen, was wiederum dazu führt, dass die Geldlöhne aufgrund des Gewerkschaftsdrucks steigen. Es kann auch zu nachlassenden Erträgen kommen. Wenn die Vollbeschäftigung erreicht wird, sinkt die Elastizität des Produktionsangebots und die Preise steigen proportional zur Zunahme der Geldmenge.
Das komplizierte Modell der keynesianischen Theorie des Geldes und der Preise ist in Abbildung 67.2 in Form von Aggregatangebot (S) und Aggregatnachfragekurven (D) schematisch dargestellt. Das Preisniveau wird auf der vertikalen Achse gemessen und auf der horizontalen Achse ausgegeben.
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Keynes zufolge erhöht ein Anstieg der Geldmenge die Geldnachfrage nach Investitionen infolge des Rückgangs des Zinssatzes. Dies erhöht die Produktion und die Beschäftigung am Anfang, jedoch nicht das Preisniveau. In der Abbildung erhöht die Gesamtgeldnachfrage von D 1 auf D 2 die Produktion von OQ 1 auf OQ 2, das Preisniveau bleibt jedoch bei OP konstant. Wenn die Geldnachfrage insgesamt von D 2 auf D 3 weiter ansteigt, steigt die Produktion von OQ 2 auf OQ 3 und das Preisniveau steigt ebenfalls auf OP 3 .
Dies liegt daran, dass die Kosten steigen, wenn sich Engpässe durch die Immobilität der Ressourcen entwickeln. Es werden geringere Erträge und weniger effiziente Arbeit und Kapital eingesetzt. Die Produktion steigt langsamer als ein gegebener Anstieg der Gesamtgeldnachfrage, was zu höheren Preisen führt. Mit der Annäherung an die Vollbeschäftigung nehmen Engpässe zu. Darüber hinaus führen steigende Preise zu einer erhöhten Nachfrage, insbesondere nach Aktien. Daher steigen die Preise in zunehmendem Maße. Dies ist in der Abbildung über den Bereich gezeigt.
Wenn die Wirtschaft jedoch das volle Beschäftigungsniveau der Produktion erreicht, führt jeder weitere Anstieg der Gesamtgeldnachfrage zu einer proportionalen Erhöhung des Preisniveaus, die Produktion bleibt jedoch auf diesem Niveau. Dies ist in der Figur gezeigt, wenn sich die Nachfragekurve D 5 nach D6 nach oben verschiebt und das Preisniveau von OP 5 auf OP 6 steigt, während das Ausgabepegel bei OQ F konstant bleibt.
Überlegenheit der keynesianischen Theorie über die traditionelle Quantitätstheorie des Geldes:
Die keynesianische Theorie des Geldes und der Preise ist aus folgenden Gründen der traditionellen Quantitätstheorie des Geldes überlegen.
Keynes 'umformulierte Quantitätstheorie des Geldes ist dem traditionellen Ansatz insofern überlegen, als er die alte Ansicht verworfen hat, dass das Verhältnis zwischen Geldmenge und Preisen direkt und proportional ist. Stattdessen stellt er ein indirektes und nichtproportionales Verhältnis zwischen Geldmenge und Preisen her.
Mit der Herstellung einer solchen Beziehung führte Keynes einen Übergang von einer reinen monetären Preislehre zu einer monetären Theorie von Produktion und Beschäftigung herbei. Dabei integriert er Geldtheorie mit Werttheorie. Er integriert die Geldtheorie mit der Werttheorie und auch mit der Theorie von Produktion und Beschäftigung durch den Zinssatz.
Tatsächlich erfolgt die Integration zwischen Geldtheorie und Werttheorie durch die Outputtheorie, bei der der Zinssatz die entscheidende Rolle spielt. Wenn die Geldmenge steigt, sinkt der Zinssatz, was das Investitionsvolumen und die Gesamtnachfrage erhöht, wodurch Produktion und Beschäftigung gesteigert werden. Auf diese Weise wird die Geldtheorie in die Theorie von Produktion und Beschäftigung integriert.
Mit steigender Produktion und Beschäftigung steigt die Nachfrage nach Produktionsfaktoren weiter. Infolgedessen treten Engpässe auf, die die Grenzkosten einschließlich der Geldlohnsätze erhöhen. So steigen die Preise.
Die Geldtheorie ist auf diese Weise in die Werttheorie integriert. Die keynesianische Theorie ist daher der traditionellen Quantitätstheorie des Geldes überlegen, weil sie den realen und den monetären Sektor der Wirtschaft nicht in zwei getrennte Abteilungen ohne "Tür und Fenster" zwischen der Werttheorie und der Theorie des Geldes und der Preise hält . '
Auch hier basiert die traditionelle Quantitätstheorie auf der unrealistischen Annahme der vollen Verwendung von Ressourcen. Unter dieser Annahme führt eine gegebene Erhöhung der Geldmenge immer zu einer anteiligen Erhöhung des Preisniveaus. Keynes dagegen glaubt, dass Vollbeschäftigung eine Ausnahme ist.
Solange es keine Arbeitslosigkeit gibt, werden sich Produktion und Beschäftigung in demselben Verhältnis wie die Geldmenge ändern, aber die Preise werden sich nicht ändern. Bei Vollbeschäftigung ändern sich die Preise in demselben Verhältnis wie die Geldmenge. Daher ist die keynesianische Analyse der traditionellen Analyse überlegen, da sie die Beziehung zwischen Geldmenge und Preisen sowohl bei Arbeitslosigkeit als auch bei Vollbeschäftigung untersucht.
Darüber hinaus ist die keynesianische Theorie der traditionellen Quantitätstheorie des Geldes insofern überlegen, als sie wichtige politische Implikationen betont. Die traditionelle Theorie glaubt, dass jede Erhöhung der Geldmenge zu Inflation führt.
Keynes hingegen stellt fest, dass der Preisanstieg, solange Arbeitslosigkeit herrscht, allmählich ist und keine Inflationsgefahr besteht. Erst wenn die Wirtschaft die Vollbeschäftigung erreicht, ist der Preisanstieg mit jedem Anstieg der Geldmenge inflationär. Daher „hat dieser Ansatz den Vorteil, zu betonen, dass die Ziele der Vollbeschäftigung und der Preisstabilität von Natur aus unvereinbar sein können.“
Kritik an Keynes Geld- und Kurstheorie:
Keynes 'Ansichten zu Geld und Preisen wurden von den Monetaristen aus folgenden Gründen kritisiert.
1. Direkte Beziehung:
Keynes hat die Preise fälschlicherweise als festgesetzt angesehen, so dass der Effekt von Geld in seiner Analyse eher in Bezug auf die Menge der gehandelten Waren als auf ihre Durchschnittspreise erscheint. Aus diesem Grund hat Keynes einen indirekten Mechanismus durch Anleihenkurse, Zinssätze und Investitionen in die Auswirkungen der Währungsveränderungen auf die Wirtschaftstätigkeit eingeführt. Die tatsächlichen Auswirkungen von Währungsveränderungen sind jedoch eher direkt als indirekt.
2. Stabile Geldnachfrage:
Keynes ging davon aus, dass monetäre Veränderungen weitgehend durch Änderungen der Geldnachfrage aufgefangen wurden. Friedman hat jedoch anhand seiner empirischen Studien gezeigt, dass die Geldnachfrage sehr stabil ist.
3. Natur des Geldes:
Keynes konnte die wahre Natur des Geldes nicht verstehen. Er glaubte, dass Geld nur gegen Anleihen getauscht werden könne. Tatsächlich kann Geld gegen viele verschiedene Arten von Vermögenswerten wie Anleihen, Wertpapiere, Sachwerte, Vermögen usw. eingetauscht werden.
4. Wirkung von geld:
Da Keynes für eine Depressionsperiode schrieb, kam er zu dem Schluss, dass Geld nur geringe Auswirkungen auf das Einkommen hatte. Friedman zufolge war es die Kontraktion des Geldes, die die Depression auslöste. Es war daher falsch von Keynes, zu argumentieren, dass Geld nur geringe Auswirkungen auf das Einkommen habe. Geld beeinflusst das Nationaleinkommen.