Finanzieller Hebel oder Kapitalbeteiligung

Vorzugsaktien sind mit einem festen Zinssatz und Schuldverschreibungen mit einem festen Zinssatz ausgestattet. Die Eigenkapitalanteile werden aus den nach Zahlung von Zinsen auf Schuldverschreibungen verbleibenden Gewinnen und aus Vorzugsaktien ausgeschüttet.

Daher kann die Dividende auf Aktien von Jahr zu Jahr variieren. Aktienanteile werden als Variable-Return-Wertpapiere und -Verteilungen und Vorzugsaktien als Fixed-Return-Wertpapiere bezeichnet. Wenn die Rendite festverzinslicher Wertpapiere niedriger ist als die Ertragsrate des Unternehmens, ist die Rendite der Aktien höher.

Dieses Phänomen ist als finanzieller Hebel oder Kapitalausgleich bekannt. Finanzielle Hebelwirkung ist daher eine Vereinbarung, bei der festverzinsliche Wertpapiere (Schuldverschreibungen und Vorzugsaktien) verwendet werden, um billigere Mittel aufzubringen, um die Rendite für die Anteilseigner zu erhöhen. Es kann bemerkt werden, dass ein Hebel verwendet wird, um etwas schweres anzuheben, indem weniger Kraft ausgeübt wird als sonst erforderlich.

Capital Gearing bezeichnet das Verhältnis zwischen verschiedenen Arten von Wertpapieren und der Gesamtkapitalisierung der Unterkapitalisierung. Die Kapitalausstattung eines Unternehmens ist hoch ausgerichtet, wenn der Anteil des Eigenkapitals an der Gesamtkapitalisierung gering ist, und es ist niedrig, wenn das Eigenkapital die Kapitalstruktur dominiert.

Das Capital Gearing wird berechnet, indem das Verhältnis zwischen dem Eigenkapitalbetrag (variabel verzinsliche Wertpapiere) und dem Gesamtbetrag der von einem Unternehmen emittierten Wertpapiere (Eigenkapitalanteile, Vorzugsaktien und Schuldverschreibungen) ermittelt wird.

Wie in Tabelle 9.1 dargestellt, hat jedes der beiden Unternehmen die gesamten Wertpapiere im Wert von Rs ausgegeben. 20, 00.000 und sie haben Anteile im Wert von Rs. 5, 00, 000 und Rs. Jeweils 15, 00.000. Unternehmen A ist stark orientiert, da das Verhältnis zwischen Eigenkapital und Gesamtkapitalisierung gering ist, dh 25%. Im Fall von Unternehmen B beträgt diese Quote jedoch 75% und ist daher niedrig ausgerichtet.

Die verschiedenen emittierten Wertpapiere sollten in einem solchen Verhältnis zur Gesamtkapitalisierung stehen, dass die Kapitalstruktur sicher und wirtschaftlich ist. Aktienaktien sollten ausgegeben werden, wenn Ertragsunsicherheiten bestehen. Vorzugsaktien, insbesondere die kumulierten, sollten ausgegeben werden, wenn erwartet wird, dass die durchschnittlichen Erträge ziemlich gut sind. Schuldverschreibungen sollten ausgegeben werden, wenn das Unternehmen in der Zukunft mit relativ höheren Erträgen rechnet, um Zinsen an die Inhaber der Schuldverschreibungen zu zahlen und die Rendite der Anteilseigner zu steigern.