Erstes öffentliches Angebot und Folgen auf das öffentliche Angebot
Erstes öffentliches Angebot und Folgen auf das öffentliche Angebot | Firmenmanagement!
1. Erstes öffentliches Angebot:
Wenn die Aktien eines Unternehmens zum ersten Mal verkauft werden, wird dies als Initial Public Offer (IPO) bezeichnet.
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Vorteile und Nachteile des Börsengangs:
Größere Liquidität und ein besserer Zugang zu Kapital sind die beiden großen Vorteile eines Börsengangs. Nach einem Börsengang werden die Anteilseigner jedoch breiter gestreut, was die Überwachung der Unternehmensführung erschwert. Zweitens muss ein Unternehmen vor dem Börsengang eine Vielzahl rechtlicher Formalitäten erfüllen.
Fly-by-Night-Betreiber haben SEBI dazu gezwungen, ihren Stand zu verstärken, um Missbrauch durch Unternehmen zu vermeiden. Drittens muss das Unternehmen Informationen veröffentlichen. Viertens wird ein kleines Unternehmen viele Schwierigkeiten haben, die Öffentlichkeit davon zu überzeugen, dass seine Pläne machbar sind. Fünftens ist ein Börsengang eine kostspielige Methode, da viele Gebühren an Intermediäre gezahlt werden müssen.
Angebotsarten:
Angebote können Hauptangebote sein (Ausgabe neuer Aktien zur Beschaffung von Geldern) oder sekundäre Angebote (derzeitige Aktionäre, die ihre bestehenden Aktien verkaufen, wie es die indische Regierung in ihren Unternehmen getan hat).
Der Underwriter, ein Investmentbanking-Unternehmen, das das Angebot verwaltet und seine Struktur für kleinere Börsengänge entwirft, garantiert nicht den Verkauf von Anteilen, sondern akzeptiert das Geschäft mit bester Anstrengung. Bei fester Zusage garantiert der Underwriter, dass alle Aktien verkauft werden.
Wenn die gesamte Emission nicht ausverkauft ist, muss der Underwriter den nicht verkauften Teil kaufen. Der Underwriter kann unter Verwendung einer Online-Auktions-IPO-Methode direkt an die Öffentlichkeit verkaufen.
Was ist Book Building? Heutzutage wird bei allen Börsengängen der Ausgabepreis durch die Book-Building-Route bestimmt, in der der Bookrunner ein Buch mit wahrscheinlichen Aufträgen erstellt und anhand dieser Informationen den Ausgabepreis festlegt. In Indien erlaubt SEBI börsengehandelte Börsengänge innerhalb eines Preisbereichs von 20%. Bei der Preisfestsetzung erhalten die Underwriter von ihren Kunden die Information, wie viele Aktien sie kaufen möchten. Die Versicherer passen den Preis dann basierend auf den Interessenbekundungen der Kunden an.
2. Folgen Sie auf ein öffentliches Angebot oder ein erfahrenes Aktienangebot :
Der Kapitalbedarf endet nicht mit dem Börsengang, da Unternehmen mehr Mittel zur Nutzung der Möglichkeiten für weiteres Wachstum wünschen. Dann können die Firmen wieder auf den Markt kommen und neue Aktien zum Verkauf anbieten. Die Regeln bleiben für FPO dieselben wie für das IPO.
3. Rechte Ausgabe :
Bei einer Bezugsrechtsausgabe werden die Aktien nur bestehenden Aktionären angeboten. Solche Angebote schützen bestehende Aktionäre vor zu niedrigen Preisen. Wenn ein Unternehmen in Indien weitere Aktien ausgeben möchte, ist es nach § 81 des Companies Act für die Unternehmen verpflichtend, die Aktien den bestehenden Aktionären anzubieten. Unternehmen können jedoch durch besondere Auflösung diese Bestimmung aufheben. Durch die richtige Ausgabe spart das Unternehmen eine Menge Kosten.
4. Privatplatzierung :
Da die öffentliche Ausgabe von Aktien eine kostspielige Angelegenheit ist, können Unternehmen durch den privaten Verkauf der Wertpapiere sparen. Ein indisches Unternehmen kann eine Privatplatzierung bei den qualifizierten institutionellen Käufern vornehmen, wenn seine Aktien an einer Börse notiert sind und die vorgeschriebene Mindestbeteiligungspflicht der Notierungsvereinbarung erfüllt ist. Der Investor in eine Privatplatzierung kann die Sicherheit nicht ohne weiteres weiterverkaufen.
5. Internationale Wertpapieremission:
Reputierte Unternehmen sind nicht darauf beschränkt, Wertpapiere nur am indischen Kapitalmarkt auszugeben. kann sie aber auch auf den internationalen Kapitalmärkten verkaufen. Die Wirtschaftsabteilung (Finanzministerium) hat bestimmte Richtlinien für die Ausgabe von American Depository Receipt (ADR) und die Frage der Ausgabe von Global Depository Receipt aufgestellt.
Die meisten indischen Unternehmen, die DDRs ausgeben, bevorzugen die Luxemburger Börse, da die Geschäfte in Luxemburg sehr schnell abgeschlossen werden können. Reliance Industries war 1992 das erste indische Unternehmen, das 150 Millionen US-Dollar in der DDR-Ausgabe aufbrachte. BPL Cellular war das erste indische Unternehmen, das ADRs in den USA herausgegeben hatte, und seine Aktien wurden im Mai 1997 an der NASDQ notiert.
