Unterschied zwischen Kapitalkosten und Eigenkapital des Finanzmanagements

Unterschied zwischen Kapitalkosten und Eigenkapital des Finanzmanagements!

Kapitalkosten:

Der Begriff Kapitalkosten bezieht sich auf die Mindestrendite, die ein Unternehmen mit seinen Investitionen erzielen muss, damit der Marktwert der Aktien des Unternehmens nicht sinkt. Die Finanzierungsquelle ist die Mindestrendite, die ihre Lieferungen erwarten.

Die erwartete Rendite hängt von dem von den Anlegern übernommenen Risiko ab. Schulden sind eine günstigere Geldquelle als Eigenkapital. Anhand der Komponente Kapitalkosten als Kriterium für Finanzierungsentscheidungen möchte ein Unternehmen immer Schulden einsetzen, da es die billigste aller Quellen ist.

Das Kriterium der Kapitalkosten ignoriert das Risiko und die Auswirkungen auf den Eigenkapitalwert und die Kosten. Die Auswirkungen der Finanzierungsentscheidung auf das Gesamtkapital sollten bewertet werden, und das Kriterium sollte darin bestehen, die Gesamtkapitalkosten zu minimieren oder den Wert des Unternehmens zu maximieren. Ein Unternehmen kann seine Gesamtkapitalkosten jedoch nicht kontinuierlich durch den Einsatz von Schulden minimieren.

Über eine Stufe hinaus ist die Verschuldung aufgrund des erhöhten Risikos einer übermäßigen Verschuldung sowohl gegenüber Gläubigern als auch gegenüber Anteilseignern teurer.

Wenn die Schuldenkomponente der Kapitalerhöhung das Risiko der Gläubiger erhöht, erwarten sie einen höheren Zinssatz. Eine übermäßige Schuldenlast macht auch die Position der Aktionäre riskant. Daher muss es eine Kombination aus Eigen- und Fremdkapital geben, bei der die Gesamtkapitalkosten des Unternehmens minimal sind und der Marktwert je Anteil der Höchstbetrag ist.

Kosten des Eigenkapitals:

Die Eigenkapitalkosten sind am schwierigsten zu berechnen. Einige Leute argumentieren, dass das Eigenkapital kostenlos ist, da die Gesellschaft gesetzlich nicht verpflichtet ist, die Dividende an die Anteilseigner zu zahlen. Aber das ist nicht wahr. Die Aktionäre investieren ihr Geld mit der Erwartung von Dividenden.

Der Marktwert des Aktienanteils hängt von den von den Aktionären erwarteten Dividenden, dem Buchwert des Unternehmens und dem Wachstum des Unternehmens ab. Die geforderte Rendite, die dem Barwert der erwarteten Dividenden mit dem Marktwert des Eigenkapitals entspricht, sind somit die Eigenkapitalkosten.

Die Eigenkapitalkosten können als Mindestrendite ausgedrückt werden, die aus einer mit neuem Eigenkapital finanzierten Investition erzielt werden muss, um die verfügbaren Erträge als die bestehenden Eigenkapitalaktionäre des Unternehmens unverändert zu halten. Bei der Berechnung der Eigenkapitalkosten ist auch die Steuer auf die von der Gesellschaft zu zahlenden Dividenden zu berücksichtigen. Es gibt verschiedene Methoden zur Berechnung der Eigenkapitalkosten.