Top 4 Tools der Risikoanalyse

In diesem Artikel erfahren Sie mehr über die vier Instrumente der Risikoanalyse.

1. Kürzere Amortisationszeit:

Nach dieser Methode werden Projekte mit kürzeren Amortisationszeiten normalerweise denen mit längeren Amortisationszeiten vorgezogen. Es wäre wirksamer, wenn es mit einer "Ausschlussfrist" kombiniert wird.

Die Ausschlussfrist bezeichnet die Risikotoleranz in der Firma. Zum Beispiel hat ein Unternehmen drei Projekte, A, B, C, die unterschiedliche wirtschaftliche Nutzungsdauern berücksichtigen (15, 16 bzw. 7 Jahre) und Amortisationszeiten von 6, 7 und 5 Jahren.

Von diesen drei wird Projekt C bevorzugt, da die Amortisationszeit die kürzeste ist. Angenommen, die Sperrfrist der Firma beträgt 4 Jahre, dann werden alle drei Projekte abgelehnt.

2. Risikoangepasster Abzinsungssatz:

Bei dieser Methode wird der Cut-off-Satz oder die Mindestverzinsung (hauptsächlich die Kapitalkosten des Unternehmens) erhöht, indem eine sogenannte Risikoprämie hinzugefügt wird. Wenn das Risiko größer ist, wäre die hinzuzufügende Prämie höher.

Wenn der risikofreie Diskontsatz beispielsweise 10% beträgt und das betreffende Projekt ein risikoreicheres ist, wird die Prämie von 5% zum obigen risikofreien Zinssatz hinzugerechnet.

Der risikoadjustierte Abzinsungssatz würde 15% betragen und kann entweder für die Abzinsung unter dem Kapitalwert oder als Absenkungssatz nach dem IRR verwendet werden.

Vorzüge des risikobereinigten Abzinsungssatzes:

1. Es ist leicht zu verstehen und einfach zu bedienen.

2. Es ist sehr intuitiv für risikobehaftete Entscheidungsträger.

3. Es beinhaltet eine Einstellung zur Unsicherheit.

Nachteile:

1. Es gibt keine einfache Möglichkeit, einen risikoadjustierten Abzinsungssatz abzuleiten.

2. Ein einheitlicher Risikoabzinsungsfaktor, der zur Abzinsung aller zukünftigen Renditen verwendet wird, ist unwissenschaftlich, da der Risikograd in den Jahren variieren kann.

3 Sie geht davon aus, dass die Anleger risikoavers sind. Obwohl es im Allgemeinen richtig ist, gibt es in der realen Situation Risikosuchende, die möglicherweise eine Prämie für die Übernahme von Risiken verlangen.

3. Konservative Prognosen:

Bei diesem Verfahren reduziert der Einsatz eines intuitiven Korrekturfaktors oder eines Sicherheitsäquivalentkoeffizienten, der subjektiv oder objektiv vom Entscheidungsträger berechnet wird, die geschätzten Risiken aus den Cashflows.

Normalerweise spiegelt dieser Koeffizient das Vertrauen der Entscheidungsträger bei der Erzielung eines bestimmten Cashflows in einem bestimmten Zeitraum wider. Zum Beispiel schätzt der Entscheider im nächsten Jahr einen Netto-Cashflow von Rs.60000, aber wenn er (subjektiv) nur 60% dieses Cashflows für eine bestimmte Summe hält, wäre der Koeffizient 0, 6.

Dies kann auch [objektiv] bestimmt werden, indem die gewünschten Cashflows wie folgt mit den geschätzten Cashflows in Beziehung gesetzt werden:

Wenn beispielsweise der geschätzte Cashflow in der Periode "t" bei 8000000 Rs liegt und ein ebenso wünschenswerter Cashflow für den gleichen Zeitraum bei 6000000 Rs liegt, beträgt das Sicherheitsäquivalent 0, 75 [60000/80000].

Neben den Berechnungen bestimmter Cashflows zur Erhöhung des Risikos kann gleichzeitig die wirtschaftliche Nutzungsdauer der Cashflows verringert werden.

EV = [0, 25 × 8] + [0, 50 × 12] + [0, 25 × 16] = 12%

Bei alternativen Projekten wird eines mit dem höchsten EV für die Auswahl berücksichtigt. EVs können für die Berechnung von IRR und NPV verwendet werden. Elektrofahrzeuge können jedoch nicht die Art des Risikos darlegen.

4. Entscheidungsbaumanalyse:

Eine Entscheidung kann getroffen werden, indem derzeit verschiedene alternative Kurse mit dem Entscheidungsträger verglichen werden, wobei jeder alternative Kurs unter Berücksichtigung der zukünftigen möglichen Bedingungen, denen zukünftige alternative Entscheidungen folgen, untersucht wird.

Die Gruppe all dieser gegenwärtigen und zukünftigen Entscheidungen, die in Relation zueinander stehen, wird als "Entscheidungsbaum" bezeichnet. Es ist eine grafische Darstellung der Beziehung zwischen einer aktuellen Entscheidung und zukünftigen Ereignissen sowie zukünftigen Entscheidungen und ihren Folgen.

Die Abfolge der Ereignisse wird normalerweise über die Zeit in einem Format dargestellt, das den Zweigen eines Baums ähnelt.

Die wichtigsten Schritte in einem Entscheidungsbaumprozess sind:

(a) Die Investitionsentscheidung ist klar definiert.

(b) Die Entscheidungsalternativen werden identifiziert.

(d) Darin werden die relevanten Daten wie der erwartete Cashflow, die Wahrscheinlichkeitsverteilung, der erwartete Barwert usw. auf den Zweigen des Entscheidungsbaums dargestellt.

(e) Auswahl der besten Alternative durch Analyse aus den angezeigten Ergebnissen.

Beispiel 1:

Laxmi Ltd. erwägt den Kauf einer neuen Maschine zu einem Preis von Rs. 20.000. Die Mittelzuflüsse für die drei Jahre ihres Lebens werden wie folgt prognostiziert:

Die gewünschte Rendite für Zwecke des Kapitalwerts beträgt 20 Prozent. Berechnen Sie die Wahrscheinlichkeit der Maschine. Zeichnen Sie auch ein Entscheidungsbaumdiagramm.

Alternativ kann die Rentabilität durch EVs wie folgt berechnet werden:

Abbildung 1:

Eskay Ltd erwägt den Kauf einer neuen Maschine. Die beiden in Betracht gezogenen alternativen Modelle sind 'Laxmi' und 'HMT'.

Erstellen Sie aus den folgenden Informationen eine Gewinn- und Verlustrechnung, die Sie dem Verwaltungsrat vorlegen können:

Angenommen, der Steuersatz liegt bei 50 Prozent des Gewinns. Schlagen Sie vor, welches Modell Sie erwerben können, und geben Sie die Gründe dafür an.

Lösung:

Amortisationszeit:

So empfiehlt sich die Maschine 'Laxmi' eindeutig zum Kauf. Die bereitgestellten Informationen und die daraus abgeleiteten Schlussfolgerungen können jedoch durch einige zusätzliche Berechnungen hinsichtlich der Rentabilität über den Amortisationszeitraum hinaus ergänzt werden.