Der neue Rechnungsmarkt, der von der RBI eingeführt wurde: Merkmale und Vorteile

Der neue Rechnungsmarkt, der von der RBI eingeführt wurde: Merkmale und Vorteile!

Das im Januar 1952 eingeführte alte Gesetzentwurfssystem der RBI war ein miserabler Fehlschlag. Daher führte die RBI im November 1970 ein neues Gesetz über den Rechnungsmarkt ein, um einen echten Rechnungsmarkt in Indien zu entwickeln. Es wurde seitdem von Zeit zu Zeit geändert. Wir gehen nicht auf alle Details der neuen Regelung ein.

Nur zwei Hauptmerkmale sind besonders hervorzuheben:

(i) Die Rechnungen, die unter die Regelung fallen, müssen echte Handelsrechnungen sein, dh Rechnungen, die den Verkauf und / oder den Versand von Waren belegen.

(ii) Die RBI rechnet diese Rechnungen neu ab. Aus diesem Grund wird es auch (und besser geeignet) als "Bills Rediscounting Scheme" bezeichnet.

In beiden Punkten ist das neue System eine Verbesserung gegenüber dem alten System, das selbst improvisierte Nutzungsrechnungen abdeckte und nicht die erneute Auszählung von echten Handelsrechnungen durch die RBI vorsah. Die Rechnungen wurden nur als Sicherheit gegen Vorschüsse an Banken verwendet. Im Rahmen der neuen Regelung sollten auch die in Frage kommenden Rechnungen zum Zeitpunkt des erneuten Abzinsens maximal noch 90 Tage verfügbar sein. Banken können Rechnungen nicht nur bei der RBI, sondern auch bei der LIC, der GIC und ihren Tochtergesellschaften, UTI und ICICI, aber nicht bei Privatpersonen abgezinst bekommen.

Die Vorteile eines echten Rechnungsmarktes für das Bankensystem und andere werden im Folgenden zusammengefasst:

1. Normalerweise sind Rechnungen selbstliquidierend und der Tag der Rückzahlung der Vorschüsse einer Bank durch Diskontierung / Neuauszinsung von Wechseln ist definitiv. Im Gegensatz dazu ist der Barkredit nicht selbstliquidierend;

2. Wechsel bieten ihren Inhabern mehr Liquidität, da sie im Falle eines Bargeldbedarfs auf andere am Markt verlagert werden können;

3. Ein gut entwickelter Rechnungsmarkt ist ein großer Beitrag zum Ausgleich der Liquidität im gesamten Finanzsystem, da diejenigen mit kurzfristigen Überschussmitteln jeglicher Laufzeit in Rechnungen mit gewünschten Laufzeiten investieren können und immer darauf hoffen können, dass sie ihre Rechnungsstellungen an andere abladen auf dem Markt, wenn sie Bargeld brauchen. So werden die kurzfristigen Überschüsse von einigen über den Markt verfügbar, um die kurzfristigen Defizite anderer zu decken. Erstere leiden also nicht unter der Liquiditätsüberschreitung (oder Bargeld) und letztere bei fehlender Liquidität. In Abwesenheit einer aktiven Wechselbörse müssen Banken, die Bargeld benötigen, entweder vom Tagesgeldmarkt oder vom Darlehensfenster der RBI abhängig sein.

4. Die Rate der Handelsrechnungen ist viel höher als die Rate der Schatzrechnungen. Daher finden Geschäftsbanken und andere Finanzinstitute mit kurzfristigen Investitionsüberschüssen Rechnungen nicht nur wegen ihrer Liquidität, sondern auch wegen ihrer Rendite;

5. Für den Darlehensnehmer sind die Kosten für die Rechnungsfinanzierung etwas niedriger als für die Barkredite, da die Rechnungen die zusätzliche Sicherheit in Form der Unterschrift des Abnehmers enthalten und zeitlich gebunden sind. Land kann auf dem Markt verkauft werden.

6. Die umfassende Verwendung von Rechnungen als Instrument für kurzfristige gewerbliche Kredite und die erneute Anrechnung von Rechnungen durch die RBI macht das Währungssystem hoch elastisch. Wenn die Wirtschaft mehr Geld benötigt, können Banken einen Teil der Rechnungen in ihren Portfolios mit der RBI abrechnen und dadurch das Geldangebot erhöhen. Das Verfahren ist praktisch, um die erhöhten Anforderungen der Finanzierung in der Hauptsaison zu erfüllen.

Die saisonale Expansions-Kontraktion der Geldmenge wird auch automatisch und macht die Notwendigkeit politischer Maßnahmen durch die RBI überflüssig. In Ermangelung eines solchen automatischen Mechanismus musste die RBI aktiv am Geldmarkt intervenieren, um den Bedarf der Hauptsaison zu erfüllen Mittel der Wirtschaft. Wir müssen jedoch daran erinnern, dass diese Art von Flexibilität kein Segen ist, da sie zu übermäßiger Ausweitung der Geldmenge beitragen kann, wie dies seit 1973/74 bereits mehrmals der Fall war.

Eine vollständige Bewertung der Funktionsweise des Systems kann hier nicht gegeben werden.

Aber zwei Aspekte der tatsächlichen Arbeit müssen hier hervorgehoben werden:

1. Das System wurde von Banken und ihren Kreditnehmern verwendet, um die Kreditbeschränkungsmaßnahmen der RBI zu unterbinden. Während der RBI 1973/5 versuchte, die Bankkredite in der Wirtschaft als Inflationsbekämpfungsmaßnahme zu straffen, die Abrechnungsfazilität der Rechnungen jedoch uneingeschränkt freizugeben, nutzten die Banken diese Fazilität zunehmend, um ein Darlehen der Reserve Bank zu erhalten und an ihre Kreditnehmer weiterzugeben.

Während der Durchschnittswert der mit der RBI wieder abgezinsten Handelsrechnungen 1972/3 nur etwa 7 Rupien betrug. Im darauffolgenden Jahr stieg sie auf bis zu 75 Rupien und 1974-5 auf 195 Rupien. Folglich war die RBI gezwungen, bestimmte Beschränkungen für die Neuausbuchung von Rechnungen festzulegen und diese später vollständig auf freiwilliger Basis zu stellen. Dem Missbrauch der Anlage in Form einer übermäßigen Anleihe bei der RBI ist daher ständig vorzugehen.

2 Im Laufe der Jahre 1970: 5 hat das Volumen der kommerziellen Kredite von Banken unter der Überschrift „Angekaufte und diskontierte Wechsel“ (dh die Rechnungsfinanzierung) gegenüber dem Durchschnittswert der Rs deutlich zugenommen. 975 crores am letzten Freitag des März 1971 auf ungefähr Rs. 5.000 crores am letzten Freitag im März 1986 hat ein echter Rechnungsmarkt im Land noch nicht zu wachsen. Für dieses Ergebnis sind mehrere Gründe verantwortlich.

Der Hauptgrund ist die Präferenz der Kunden für Bargeld und eine Abneigung gegen die Rechnungsfinanzierung, da letztere die Rechnungen einhalten müssen, wenn sie zur Zahlung fällig sind und den Kreditnehmern bei der Endverwendung von Krediten wenig Ermessensspielraum lassen.

Die Banken stehen auch bereitwillig in Einklang, vor allem bei großen Kreditnehmern, und erlauben immer noch die Umwandlung ihrer Forderungen in US-Dollar-Rechnungen. Der Rediscount-Markt steht nur Banken und ausgewählten Finanzinstituten und nicht allen Händlern von Rechnungen offen.