Messung der Gesamtkapitalkosten

Gesamtkapitalkosten bezeichnet den gewichteten Durchschnitt der Kosten jeder Kapitalkomponente. Es stellt die kombinierten Kapitalkosten verschiedener Quellen dar, wie Schulden, Präferenz, Eigenkapital und einbehaltene Gewinne.

Die Messung der Gesamtkapitalkosten umfasst die folgenden Schritte:

Schritt 1:

Berechnung der spezifischen Kapitalkosten für jede Kapitalquelle wie Eigenkapitalkosten, Fremdkapitalkosten, Kosten der Gewinnrücklagen und Kosten der Vorzugsaktien.

Schritt 2:

Die richtigen Gewichte bestimmten Kosten zuordnen; Das Gewicht kann der Buchwert oder der Marktwert sein.

Schritt 3:

Multiplizieren Sie die Kosten jeder Quelle mit den entsprechenden Gewichten, um die gewichteten Gesamtkosten abzuleiten.

Schritt 4:

Teilen der gewichteten Gesamtkosten durch das Gesamtgewicht. Wir wissen, dass zwei Arten von Gewichtungen zur Berechnung der Gesamtkapitalkosten verwendet werden können: Buchwert und Marktwert.

Diese werden im Folgenden besprochen:

ich. Buchwert:

Bei dieser Methode wird der Buchwert verschiedener Finanzierungsquellen als Gewicht für die Berechnung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten verwendet. Dabei wurde davon ausgegangen, dass neue Finanzmittel im gleichen Verhältnis wie das Unternehmen aktuell an seiner Kapitalstruktur aufbringen. Das Buchwertgewicht ist der Anteil des Buchwertes verschiedener Kapitalquellen in der Kapitalstruktur.

So wird beispielsweise das Gewicht für das Eigenkapital E _B / B sein, wobei E _B der Buchwert des Eigenkapitals und B der Gesamtbuchwert aller Kapitalquellen ist. Daher können Gesamtkapitalkosten oder gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC) unter Verwendung des Buchwertgewichts wie folgt berechnet werden:

Wobei K _O = Gesamtkapitalkosten,

K _e = Eigenkapitalkosten.

E _B = Buchwert des Eigenkapitals.

B = Gesamtbuchwert aller Kapitalquellen

_Kr = Kosten der Gewinnrücklagen

R _B = Buchwert der Gewinnrücklagen

K _p = Kosten der Vorzugsaktien

P _B = Buchwert der Vorzugsaktien,

K _d = Schuldkosten und

D _B = Buchwert der Schulden.

ich. Marktwert:

Dieses Verfahren verwendet den aktuellen Marktpreis verschiedener Kapitalquellen als Gewicht für die Berechnung der gewichteten Gesamtkapitalkosten. Dies ist eine realistischere und vernünftigere Methode zur Berechnung der Gesamtkapitalkosten, da der Marktwert verschiedener Kapitalquellen dem tatsächlich aus der Emission dieser Wertpapiere tatsächlich zu erhaltenden Betrag nahe kommt und die Kosten bestimmter Kapitalquellen nach Marktwerten berechnet werden.

Das Marktwertgewicht ist der Anteil des Marktwerts verschiedener Kapitalquellen in der Kapitalstruktur. So wird beispielsweise das Gewicht für das Eigenkapital E _M / M sein, wobei E _M der Marktwert des Eigenkapitals und M der Gesamtmarktwert aller Kapitalquellen ist.

Daher können die Gesamtkapitalkosten oder die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (JV4CC) unter Verwendung des Marktwertgewichts wie folgt berechnet werden:

WACC = Ke = KeM / M + _KrM / M + KPPM / M + KdDM / m

Wobei K _o = Gesamtkapitalkosten,

K _e = Eigenkapitalkosten

E _M = Marktwert des Eigenkapitals

M = Gesamtmarktwert aller Kapitalquellen,

_Kr = Kosten der Gewinnrücklagen.

R _M = Marktwert der Gewinnrücklagen

K _P = Kosten der Vorzugsaktien

P _M = Marktwert der Vorzugsaktien,

K _d = Schuldkosten und

D _M = Marktwert der Schuld.

Beispiel 4.1: