Zentralbanken: Bedeutung, Funktion, Methoden und selektive Kreditkontrolle

Zentralbanken: Bedeutung, Funktion, Methoden und selektive Kreditkontrolle!

Bedeutung:

Im Währungssystem aller Länder nimmt die Zentralbank einen wichtigen Platz ein. Die Zentralbank ist eine Spitzeninstitution des Währungssystems, die die Funktionsweise der Geschäftsbanken eines Landes regeln soll.

Die indische Zentralbank heißt Reverse Bank of India, die 1935 gegründet wurde. Die Geschäftsbanken halten nur einen Bruchteil ihrer Einlagen in bar und der Rest, den sie an Händler und Investoren vergeben.

Daher wird das Commercial Banking häufig als Teilreservesystem bezeichnet. In Anbetracht der Tatsache, dass Geschäftsbanken nur einen Bruchteil ihrer Einlagen in bar halten, werden sie in Schwierigkeiten geraten, wenn die Einleger zu einem Zeitpunkt in Eile sind, um ihr Geld abzuheben. Dies weist auf die Notwendigkeit einer Einrichtung hin, die die Geschäftsbanken retten sollte und ihnen das Geld zur Verfügung stellen sollte, das zur Deckung der übermäßigen Nachfrage der Einleger erforderlich ist.

Die Zentralbank erfüllt dieses Bedürfnis. In der Neuzeit leistet die Zentralbank den Geschäftsbanken in Krisenzeiten jedoch nicht nur monetäre Hilfe, sondern erfüllt auch viele andere Funktionen. In der Tat sind die Kontrolle der Kosten und Verfügbarkeit von Krediten in der Wirtschaft und die Regulierung des Wachstums der Geldmenge besondere Aufgaben der Zentralbank.

Die Prinzipien des Zentralbankens:

Die Zentralbank eines Landes hat einen besonderen Status in der Bankenstruktur des Landes. Die Grundsätze, nach denen eine Zentralbank geführt wird, unterscheiden sich von den üblichen Bankprinzipien. Eine gewöhnliche Bank ist gewinnorientiert.

Eine Zentralbank hingegen soll in erster Linie die finanzielle und wirtschaftliche Stabilität des Landes fördern. "Das Leitprinzip einer Zentralbank", sagt De Kock, "ist, dass sie nur im Interesse der Allgemeinheit und für das Wohl des Landes und ohne Rücksicht auf den Gewinn als vorrangige Maßnahme handeln sollte". Gewinn zu verdienen für eine Zentralbank ist daher eine sekundäre Überlegung.

Die Zentralbank ist somit keine gewinnorientierte Jagdinstitution. Es ist kein Rivale anderer Banken. Tatsächlich handelt es sich um eine Währungsbehörde des Landes und muss so funktionieren, dass wirtschaftliche Stabilität und Entwicklung gefördert werden.

Die Funktionen der Zentralbank, insbesondere der Reserve Bank of India, haben in den letzten Jahren enorm zugenommen. Die Reserve Bank of India reguliert nicht nur die Kredit- und Geldmenge im Land, sondern fördert auch die wirtschaftliche Entwicklung und die Preisstabilität. Leitprinzip der Reserve Bank ist es, die meisten Instrumente so zu betreiben, dass sie den von der Regierungs- und Planungskommission festgelegten Zielen der Wirtschaftspolitik dienen.

Funktionen der Zentralbank:

Im Folgenden sind die Hauptfunktionen einer Zentralbank aufgeführt:

1. Sie fungiert als Notenausgabestelle.

2. Sie fungiert als Bankier des Staates.

3. Sie fungiert als Bank des Bankiers.

4. Es kontrolliert den Kredit.

5. Sie fungiert als Kreditgeber der letzten Instanz.

6. Er verwaltet den Wechselkurs.

Ausstellende Agentur:

Die Zentralbank des Landes hat das Monopol, der Öffentlichkeit Banknoten oder Banknoten auszugeben. Daher übt die Zentralbank des Landes die Kontrolle über die Lieferung von Geld im Land aus. In Indien mit Ausnahme einer Rupie-Note, die vom Finanzministerium der indischen Regierung herausgegeben wird, wird die gesamte Ausgabe der Note von der Reserve Bank of India vorgenommen. In der Vergangenheit behielt die Zentralbank verschiedener Länder einige Gold- und Devisenpapiere gegenüber den ausgegebenen Schuldverschreibungen als Reserven. Der prozentuale Anteil der Rückstellungen, die gegenüber dem Gesamtbetrag der ausgegebenen Schuldverschreibungen zu halten sind, wurde gesetzlich festgelegt und kann von der Regierung geändert werden.

Theoretisch besteht keine Notwendigkeit, die Goldreserven gegenüber den ausgegebenen Schuldverschreibungen abzusichern. Es kann darauf hingewiesen werden, dass Papieranmerkungen heutzutage nicht in Gold oder andere Edelmetalle umgewandelt werden können. Sie sind nicht umsetzbar. Dies wird als proportionales Reservesystem bezeichnet. Vor 1956 gab es auch in Indien ein proportionales Reservesystem für die Ausgabe von Währungen oder Banknoten. Danach musste die Reservebank 40 Prozent der gesamten in Form von Gold- und Devisenpapieren ausgegebenen Schuldverschreibungen als Reserven halten.

Seit 1956 wurde dieses System aufgegeben, und stattdessen wurde ein Mindestreservesystem eingeführt, wonach die Reserve Bank nur einen Mindestbetrag an Reserven in Form von Gold und Devisenpapieren halten muss. Aufgrund dieser Mindestreserve kann sie Banknoten ausgeben so viel, wie es angesichts der Bedürfnisse und Bedingungen der Wirtschaft wünschenswert erscheint.

Für die von der Regierung oder der Zentralbank ausgegebene Währung besteht sogar kein Bedarf an Gold. Aus wirtschaftlicher Sicht zählt die Produktion von realen Gütern und Dienstleistungen und nicht die Menge an Gold, die eine Währung stützt. Der tatsächliche Wert einer Währung hängt davon ab, wie viel sie Waren und Dienstleistungen kaufen kann, und nicht wie viel Gold oder Silber dagegen als Reserve gehalten wird.

Die Glaubwürdigkeit der Währung eines Landes hängt also letztlich nicht davon ab, ob sie in Gold oder Silber konvertierbar ist, sondern davon, inwieweit es möglich ist, die Stabilität ihres Wertes durch geeignete Währungskontrolle aufrechtzuerhalten.

Bankier an die Regierung:

Eine weitere wichtige Funktion der Zentralbank besteht darin, der Regierung als Bankier zu fungieren. Alle Salden der Regierung werden bei der Zentralbank verwahrt. Auf diese Salden zahlt die Zentralbank keine Zinsen. Die Zentralbank erhält und zahlt alle Zahlungen im Namen der Regierung. Darüber hinaus muss die Zentralbank die öffentlichen Schulden verwalten und im Namen der Regierung die Ausgabe neuer Darlehen veranlassen.

Die Zentralbank gewährt der Regierung auch kurzfristige Kredite. Dies geschieht in der Regel über die Zentralbank, die die Schatzanweisungen des Staates entweder direkt oder bei Vorlage durch andere Banken diskontiert. Somit erbringt die Zentralbank eine Reihe von Dienstleistungen für die Regierung. Tatsächlich ist die Zentralbank der Fiskalagent der Regierung und berät diese in Fragen des Währungs- und Devisengeschäfts sowie des Finanzwesens.

Bäcker Bank:

Im Großen und Ganzen fungiert die Zentralbank in drei Bereichen als Bankierbank:

(i) als Verwahrer der Barreserven der Geschäftsbanken;

(ii) als Kreditgeber der letzten Instanz; und

(iii) als Zentralbank, Abwicklung und Überweisungen.

Alle anderen Banken des Landes haben laut Gesetz einen festen Teil ihrer gesamten Einlagen als Reserven bei der Zentralbank. Diese Reserven helfen der Zentralbank, die Kreditvergabe durch Geschäftsbanken zu kontrollieren.

Im Gegenzug können sie sich im Notfall auf die Unterstützung der Zentralbank verlassen. Diese Hilfe kann in Form eines Kredits auf der Grundlage genehmigter Wertpapiere oder durch erneute Diskontierung von Wechseln erfolgen. So ist die Zentralbank in schwierigen Zeiten der Kreditgeber der letzten Instanz für andere Banken, da bei solchen Gelegenheiten keine Hoffnung besteht, von konkurrierenden Instituten Hilfe zu erhalten.

In Indien müssen planmäßige Banken Einlagen bei der Reserve Bank nicht unter 5% ihrer aktuellen Sichteinlagen und 2% ihrer Festgelder als Reserven halten. Im Gegenzug genießen sie das Privileg, ihre Wechsel bei der Reserve Bank erneut abzuzählen und Kredite gegen genehmigte Wertpapiere abzusichern, wenn sie gebraucht werden.

Die Clearing-Funktion wird auch von der Zentralbank für die Banken übernommen. Da die Banken bei der Zentralbank Liquiditätsreserven unterhalten, kann die Abrechnung zwischen ihnen leicht durch Schulden und Kredite in den Büchern der Zentralbank erfolgen. Wenn das Clearing gegenüber einer Bank stark abläuft, werden die Barreserven bei der Zentralbank die vorgeschriebene Grenze unterschreiten und die betreffende Bank muss daher den Defizit aufholen.

Kontrolle der Gutschrift:

Das Hauptziel der Zentralbank ist die Aufrechterhaltung der Preisstabilität und der wirtschaftlichen Stabilität. Preisinstabilität - sowohl Inflation als auch Deflation - hat schädliche Auswirkungen. Darüber hinaus haben Schwankungen der gesamtwirtschaftlichen Aktivität, dh Handelszyklen, viele menschliche Leiden.

Hauptgrund für die Schwankungen der Preise sowie der gesamtwirtschaftlichen Aktivität sind die Veränderungen der Gesamtnachfrage. Die Gesamtnachfrage, insbesondere die Investitionsnachfrage, hängt vom Geldangebot ab. Und Kredite sind heutzutage der wichtigste Bestandteil der Geldmenge. Daher beeinflusst das Kreditangebot die Preise, das Volkseinkommen und die Beschäftigung durch Änderungen der Investitionsnachfrage stark.

Nun liegt es in der Verantwortung der Zentralbank eines Landes, den Geldmarkt, dh die Geschäftsbanken, hinsichtlich des Kreditangebots zu lenken, um sowohl die Preisstabilität als auch die gesamtwirtschaftliche Aktivität zu wahren. Um die Inflation zu überwinden, muss das Kreditangebot eingeschränkt werden. Um Depressionen und Deflation zu verhindern oder zu beseitigen, muss der Kredit erweitert werden. Es gibt verschiedene Methoden, mit denen die Zentralbank das Kreditangebot in der Wirtschaft steuern kann.

Diese Methoden sind:

(a) Variieren des Bankzinssatzes;

(b) Beteiligung an Offenmarktgeschäften; und

(c) Ändern des Reserveverhältnisses und

(d) Durchführung selektiver Kreditkontrollen.

Durch die Kontrolle des Kreditangebots und der Kreditkosten (dh der Zinssätze) versucht die Zentralbank eines Landes, die Preisstabilität sowie das allgemeine wirtschaftliche Niveau zu stabilisieren. Die Zentralbank ist die Währungsbehörde des Landes und die Geldpolitik ist eine der wichtigen Maßnahmen, um Depression und Inflation zu vermeiden und zu heilen.

Um der Inflation abzuhelfen, versucht die Zentralbank, das Kreditangebot zu beschränken, indem sie den Zinssatz der Bank erhöht und andere Kreditkontrollinstrumente einsetzt. Um die Depression zu überwinden, wird versucht, den Kredit durch Senkung des Bankzinssatzes und der Barreserve zu erhöhen sowie durch den Kauf von Wertpapieren vom offenen Markt.

In Indien hat die Reserve Bank, die Zentralbank des Landes, einen wichtigen Beitrag zur Erreichung des Ziels der Preisstabilität geleistet. Um Preisstabilität zu erreichen, hat die Reserve Bank die Ausweitung der Geldmenge in Einklang mit dem Wachstum der Produktion gesetzt. Die Kontrolle der Inflation durch Kontrolle einer übermäßigen Ausweitung des Kreditangebots war das Hauptanliegen der von der Reserve Bank of India auferlegten Geldpolitik.

Führer der letzten Zuflucht:

Wie bereits erwähnt, arbeiten die Geschäftsbanken auf der Grundlage eines Teilreservesystems. Daher kann selbst eine gut geführte Geschäftsbank in Schwierigkeiten geraten, wenn die Einleger einen großen Bedarf an Bargeld haben, weil sie mit einem Bruchteil ihrer Einlagen in bar keine plötzliche und große Nachfrage befriedigen kann Kasse. Die Zentralbank muss daher zu diesen Zeiten zu ihrer Rettung kommen. Somit ist die Zentralbank die letzte Kreditquelle.

Es ist die Pflicht der Zentralbank, die Bargeldnachfrage einer Bank zum Zeitpunkt des Notfalls zu befriedigen, wenn in der Öffentlichkeit Panik herrscht und das Vertrauen der Bevölkerung erschüttert ist und andere Banken die Kreditvergabe verweigern. Die Zentralbank tritt kühn vor, um Bargeld bereitzustellen und Panik abzubauen. Die Zentralbank muss eine Situation mit hoher Liquiditätspräferenz erfüllen.

Förderung der wirtschaftlichen Entwicklung:

Eine sehr wichtige Funktion der Zentralbank in Entwicklungsländern wie Indien ist es heute, die wirtschaftliche Entwicklung zu fördern. Es kann sowohl in der landwirtschaftlichen als auch in der industriellen Entwicklung des Landes helfen. Die Zentralbank kann das Wachstum der Landwirtschaft und der Industrie durch die Bereitstellung von Finanzmitteln oder Krediten für Landwirtschaft und Industrie fördern.

Die Zentralbank legt eine solche Geldpolitik fest, die dem Wirtschaftswachstum förderlich ist. Um die Investitionsrate oder die Kapitalbildung zu beschleunigen, unternimmt die Zentralbank Schritte, um bei niedrigeren Kreditzinsen mehr Kredit für Investitionen zur Verfügung zu stellen. In den Entwicklungsländern ist die Rolle der Zentralbank als Förderer der wirtschaftlichen Entwicklung sehr wichtig.

Daher hat die Reserve Bank of India in Indien neben der regulatorischen Funktion eine fördernde Rolle gespielt. Die RBI hat einen wichtigen Beitrag zum Aufbau geeigneter Finanzinstitutionen wie der Industrial Finance Corporation of India und State Finance Corporations zur Förderung von Sparen und Investitionen geleistet. Durch die Sicherstellung eines ausreichenden Angebots an Agrarkrediten, langfristigen Finanzierungen für Industrien und Exportkrediten hat die RBI eine nützliche Rolle bei der Förderung des Wirtschaftswachstums gespielt.

Wechselkurs der Landeswährung verwalten:

Eine wichtige Funktion einer Zentralbank besteht darin, den Wechselkurs der Landeswährung aufrechtzuerhalten. Beispielsweise ist die Reserve Bank of India dafür verantwortlich, den Umtauschwert der Rupie aufrechtzuerhalten. Wenn ein Land ein flexibles Wechselkurssystem eingeführt hat, bei dem der Wert einer Währung durch die Nachfrage nach und das Angebot einer Währung bestimmt wird, unterliegt der Wert einer Währung, dh der Wechselkurs mit anderen Währungen großen Schwankungen, die schädlich sind die Wirtschaft.

Unter diesen Umständen ist es die Pflicht der Zentralbank, eine übermäßige Abwertung oder Aufwertung der Landeswährung zu verhindern. Seit 1991, als die Rupie ausgegeben wurde, muss der Wert der indischen Rupie, dh der Wechselkurs des US-Dollars und anderer Fremdwährungen, von den Marktkräften bestimmt werden. Die RBI hat von Zeit zu Zeit mehrere Schritte unternommen stabilisieren den Wechselkurs der Rupie, insbesondere in US-Dollar.

Es kann seine Dollarreserven auf dem Markt aus seinen eigenen Reserven verwenden. Mit der Erhöhung des Dollar-Angebots wird die Rupie an Wertminderung gehindert. Es kann jedoch angemerkt werden, dass der Erfolg dieses Schrittes von der Höhe der Dollarreserven bei der Reserve Bank of India abhängt.

Dies ist in Abb. 15.1 dargestellt, wo wir die Angebotskurven von US-Dollar dargestellt haben, die sich am Punkt E schneiden und den Umtauschwert der Rupie gleich Rs bestimmen. 43 pro US-Dollar. Nehmen wir nun an, dass die Nachfrage nach indischen Händlern, Unternehmen und Marktteilnehmern nach Dollar steigt, so dass sich die Nachfragekurve für den Dollar nach rechts zur Position D'D 'verschiebt.

Es ist ersichtlich, dass der Schnittpunkt dieser neuen Nachfragekurve für den US-Dollar D'D 'mit der Angebotskurve SS von Dollar an Punkt H den Wechselkurs von Rupie für den US-Dollar gleich Rs bestimmt. 44 pro Dollar. Mit zunehmender Nachfrage nach Dollar hat die Rupie also abgewertet (und der US-Dollar aufgewertet). Wenn nun die RBI interveniert und aus ihren Devisenreserven zusätzliche EBs in Höhe von EB zuführt, verschiebt sich die Angebotskurve der Dollars nach rechts zu der Position S'S, die die höhere Nachfragekurve D'D 'des Dollars an Punkt B schneidet so dass wieder Rs. 43 wird der Gleichgewichts-Wechselkurs der Rupien für den US-Dollar.

Auf diese Weise kann die RBI durch ihr Eingreifen und die Bereitstellung zusätzlicher Dollars aus ihren Währungsreserven den Wechselkurs der Rupie bei Rs halten. 43 pro Dollar. In der Praxis im Januar 1996 und erneut im Aug.-Sept. Im Jahr 1998, als die Rupie an Wert verlor, intervenierte die RBI und konnte die schnelle Abwertung der Rupie gegenüber dem US-Dollar verhindern.

Eine andere Methode, mit der die RBI den Wechselkurs der Rupie handhaben kann, besteht darin, Maßnahmen zu ergreifen, um die Nachfrage nach Dollar zu reduzieren. Einige Importeure, ausländische Investoren und Devisenbetreiber versuchen, günstige Kreditlinien von Banken in Anspruch zu nehmen und sich Rupiengeld von den Banken zu leihen und sie in Dollar umzuwandeln. Dies erhöht die Nachfrage nach Dollar und führt zu einer Abwertung der indischen Rupie. Eine solche Situation trat im Juli-September 1998 auf.

Die RBI intervenierte und erhöhte die Cash Reserve Ratio (CRR) und erhöhte die Rückkaufquote. Dadurch konnte die überschüssige Liquidität bei den Banken beseitigt und die Kreditkapazität reduziert werden. Dies führte zu einer Verringerung der Dollarnachfrage und trug dazu bei, dass die Rupie nicht an Wert verlor.

Im Gegenteil: Wenn Rupie gegenüber dem US-Dollar an Wert gewinnt und es für wünschenswert gehalten wird, eine unangemessene Aufwertung der indischen Rupie zu prüfen, kann die RBI intervenieren, um ihre weitere Aufwertung zu überprüfen. Zu diesem Zweck kann er Dollar vom Markt kaufen. Dies wird die Nachfrage nach Dollar auf dem Devisenmarkt erhöhen und die Aufwertung der indischen Rupie wird geprüft

Methoden der Kreditkontrolle:

Die Zentralbank eines Landes ist dafür verantwortlich, das Volumen und die Richtung des Kredits im Land zu kontrollieren. Bankkredite sind heutzutage zu einem wichtigen Bestandteil der Geldmenge im Land geworden. Das Volumen und die Ausrichtung der Bankkredite haben daher einen wichtigen Einfluss auf die wirtschaftliche Aktivität.

Übermäßige Kredite führen tendenziell zu einem Inflationsdruck in der Wirtschaft, während ein Mangel an Krediten zu Depressionen oder Deflation führen kann. Das Fehlen billiger Kredite kann auch die wirtschaftliche Entwicklung eines Landes behindern.

In Zeiten der Depression müssen Kredite erweitert werden, und in Zeiten von Hochkonjunktur müssen Kontrakte vergeben werden. Zur Förderung der wirtschaftlichen Entwicklung ist die Ausweitung günstiger Kredite (Kredite zu niedrigen Zinssätzen) wünschenswert. Um Booms und Depressionen zu verhindern (dh die wirtschaftliche Stabilität aufrechtzuerhalten) und das Wirtschaftswachstum zu fördern, versucht die Zentralbank, die Kredite entsprechend den Erfordernissen der Situation zu kontrollieren.

Im Großen und Ganzen gibt es zwei Arten von Methoden zur Kreditkontrolle.

(1) Quantitative oder allgemeine Methoden:

Mit diesen Methoden soll die Gesamtkreditmenge im Allgemeinen geändert werden. Dies sind drei in der Anzahl:

(i) Ändern des Bankzinssatzes;

(ii) Offenmarktgeschäfte;

(iii) Ändern des Barreserve-Verhältnisses.

(2) Qualitative oder selektive Kontrollmethoden:

Diese Methoden zielen darauf ab, das Volumen einer bestimmten Kreditart zu ändern. Mit anderen Worten, die selektive Kontrollmethode beeinflusst die Verwendung von Krediten für bestimmte Zwecke.

Bank Rate Policy:

Banksatz ist der Mindestsatz, zu dem die Zentralbank eines Landes der Geschäftsbank des Landes Kredite gewährt. Der Bankzinssatz wird auch als Diskontierungszinssatz bezeichnet, da die Zentralbank früher dazu diente, die Geschäftsbanken durch das erneute Diskontieren von Wechseln zu finanzieren.

Durch Änderungen des Banksatzes kann die Zentralbank die Kreditbildung der Geschäftsbanken beeinflussen. Bankkredite sind heutzutage ein wichtiger Bestandteil der Geldversorgung der Wirtschaft. Änderungen in der Geldmenge wirken sich auf die Gesamtnachfrage und damit auf Produktion und Preise aus. Wenn beispielsweise die Zentralbank den Leitzinssatz erhöht, steigen die Kosten für die Aufnahme von Krediten der Geschäftsbanken bei der Zentralbank.

Dies würde die Geschäftsbanken davon abhalten, Kredite bei der Zentralbank aufzunehmen. Wenn der Bankzinssatz angehoben wird, erhöhen die Geschäftsbanken auch ihre Kreditzinsen. Wenn die Kreditzinsen der Geschäftsbanken höher sind, würden sich Geschäftsleute und Industrielle entmutigt fühlen, Kredite bei Geschäftsbanken aufzunehmen. Dies würde dazu führen, dass Bankkredite vergeben werden und somit die Geldmenge in der Wirtschaft sinkt.

Die Verringerung des Geldangebots würde die Gesamtnachfrage oder die Geldausgaben reduzieren. Dies würde die Preise senken und die Inflation in der Wirtschaft eindämmen. Wenn also die Wirtschaft von Inflation oder steigenden Preisen erfasst wird, wird der Zinssatz der Bank im Allgemeinen erhöht, um die Kreditwürdigkeit der Banken zu erhöhen.

Auf der anderen Seite wird bei einer Rezession oder Depression in der Wirtschaft der Banksatz gesenkt, um sie zu überwinden. Ein Rückgang des Bankzinssatzes führt zu einer Senkung der Kreditzinsen der Geschäftsbanken. Da Kredite oder Kredite von Banken immer billiger werden, würden Geschäftsleute von den Geschäftsbanken mehr Geld für Investitionen und andere Zwecke aufnehmen. Dies würde zu einem Anstieg der Gesamtnachfrage nach Waren und Dienstleistungen führen und dazu beitragen, die Rezession zu überwinden und die Erholung der Wirtschaft herbeizuführen.

Wenn ein Land den freien Geldfluss innerhalb und außerhalb des Landes zulässt, wirken sich die Änderungen des Bankzinssatzes auch auf die externen Zahlungsströme aus. Wie oben erwähnt, würden zum Beispiel auch alle Zinssätze am Markt steigen, wenn der Bankzinssatz angehoben wird. Mit dem Anstieg der Zinssätze für Einlagen der Banken würden Fremdmittel zu den Banken des Landes gezogen. Mit dem Anstieg der Einlagenzinsen würde außerdem der Mittelabfluss von den Banken in die anderen Länder verhindert. Daher wirken sich diese Auswirkungen des Zinsanstiegs auf den Zu- und Abfluss von Geldern günstig auf die Zahlungsbilanz des Landes aus.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Änderungen des Bankzinssatzes die Kreditschöpfung durch Banken beeinflussen, indem sie die Kreditkosten ändern. Änderungen der Kreditkosten wirken sich auf Anleihen der Geschäftsbanken bei der Zentralbank und auch auf die Kreditnachfrage von Geschäftsleuten der Geschäftsbanken aus.

Einschränkungen der Bankratenpolitik:

Die Zinssatzpolitik der Bank hat nicht immer die gewünschte Wirkung auf Anlage, Produktion und Preise. Es gibt bestimmte Bedingungen, die für das erfolgreiche Funktionieren der Zinssätze für Banken erfüllt sein müssen.

Diese Bedingungen sind:

(1) Alle anderen Zinssätze sollten in ihrer Bewegung dem Zinssatz der Bank folgen, damit der Bankkredit nach Wunsch erweitert oder schrumpfen kann. Dies wird nicht der Fall sein, wenn die Geschäftsbanken über beträchtliche eigene Reserven verfügen, so dass ihre Abhängigkeit von der Zentralbank aufgenommenes Geld sehr geringer sein kann.

Damit die Änderungen des Bankzinssatzes auch Änderungen bei allen anderen Zinssätzen des Marktes bewirken können, ist ein gut organisierter Geldmarkt erforderlich. Wenn es nicht einen gut organisierten Geldmarkt gibt, wie es in Indien der Fall ist, wo einheimische Bankiers einen großen Teil des Geldmarktes ausmachen, würden die Änderungen des Bankzinssatzes nicht die entsprechenden Änderungen aller Zinssätze nach sich ziehen.

Die zweite wichtige Voraussetzung für das erfolgreiche Funktionieren der Bankzinssatzpolitik ist die Reaktion der Geschäftsleute auf Änderungen der Zinssätze für die Zinssätze. Wenn Unternehmer und Investoren ihre Kredite reduzieren, wenn der Bankzinssatz und damit die Kreditzinsen der Geschäftsbank angehoben werden, und ihre Kredite für Investitionen erhöhen, wenn der Bankzinssatz und die Sendequoten der Banken gesenkt werden, haben die Änderungen des Bankzinssatzes die Effekt, vorhergesagt in der Bank-Zinstheorie.

Kürzlich durchgeführte empirische Studien haben jedoch gezeigt, dass der Zinssatz keinen starken Einfluss auf die Kreditaufnahme für Investitionen und andere Zwecke hat. In einer inflationären Situation in der Wirtschaft muss der Zinssatz sehr hoch angehoben werden, um wünschenswerte Effekte zu erzielen. In ähnlicher Weise ist die Reaktion von Investitionen auf den Zinsrückgang nie stark. Die Nachfrage der Unternehmer nach Darlehen zu Investitionszwecken von den Banken hängt von der wirtschaftlichen Lage der Wirtschaft ab.

Wenn die Wirtschaft von schweren Depressionen erfasst wird und folglich die Aussichten für Gewinne schwächer werden, würden sich die Geschäftsleute bei der Kreditaufnahme zurückziehen, selbst wenn die Zinssätze für Zinssätze erheblich gesenkt wurden, um sie zur Kreditaufnahme zu bewegen. Es wurde treffend bemerkt, dass "Sie das Pferd zu Wasser bringen können, aber Sie können es nicht trinken lassen".

Die gegenwärtige Überzeugung ist, dass die Zinssatzpolitik der Banken bei der Währungskontrolle nur eine untergeordnete Rolle spielen wird. Die Leitzinsen der Banken könnten den Boom und die Inflation am besten unterdrücken, sie konnten jedoch keine Erholung bewirken, wenn das Land unter einer Rezession oder einer Depression litt. Daher hat es eine viel größere potenzielle Wirksamkeit, wenn es erwünscht ist, die Kreditausweitung zu stoppen, als wenn versucht wird, den Kredit anzuregen.

In Verbindung mit anderen Methoden kann es jedoch immer noch eine nützliche Rolle spielen. Der Banksatz hat den Wert als Signal. Wenn es Tradition ist, dass ein Signal befolgt werden muss, kann die Zinssatzpolitik der Bank ihren Zweck erfüllen, da sie einem respektablen Verhalten entspricht.

Offenmarktgeschäfte:

Offenmarktgeschäfte sind ein weiteres wichtiges Instrument der Kreditkontrolle, insbesondere in den entwickelten Ländern. Der Begriff Offenmarktgeschäft bezeichnet den Kauf und Verkauf von Wertpapieren durch die Zentralbank des Landes. Die Theorie des Offenmarktgeschäfts lautet folgendermaßen: Der Verkauf von Wertpapieren durch die Zentralbank führt zu einer Verringerung des Kredits und dessen Erwerb zu einer Kreditexpansion.

Wenn die Zentralbank Wertpapiere auf dem offenen Markt verkauft, erhält sie eine Zahlung in Form eines Schecks bei einer der Geschäftsbanken. Wenn der Käufer eine Bank ist, wird der Scheck gegen die kaufende Bank gezogen. In beiden Fällen ist das Ergebnis das gleiche. Der Kassenbestand der betreffenden Bank, den sie bei der Zentralbank hält, ist insoweit reduziert. Mit der Reduzierung des Bargeldes muss die Geschäftsbank ihre Kreditvergabe reduzieren. Also Kreditverträge.

Wenn die Zentralbank Wertpapiere erwirbt, zahlt sie sich selbst gezahlte Schecks. Dies erhöht den Kassenbestand der Geschäftsbanken und ermöglicht es ihnen, den Kredit zu erweitern. "Kümmern Sie sich um das gesetzliche Zahlungsmittel, und Kredit wird sich selbst erledigen", lautet die Maxime.

Die Offenmarktgeschäftsmethode wird manchmal angewandt, um die Bankzinssatzpolitik wirksam zu machen. Wenn die Mitgliedsbanken die Kreditzinsen nicht erhöhen, nachdem der Zinssatz der Bank aufgrund der bei ihnen verfügbaren Überschussmittel angehoben wurde, kann die Zentralbank solche Überschussmittel durch den Verkauf von Wertpapieren abziehen und die Mitgliedsbanken daher zwingen, ihre Zinssätze anzuheben. Die Knappheit der Mittel auf dem Markt zwingt die Banken, direkt oder indirekt bei der Zentralbank Kredite aufzunehmen, indem sie die Rechnungen neu ausrechnen. Wenn der Bankzinssatz hoch ist, kann der Marktzinssatz nicht niedrig bleiben.

Einschränkungen der Offenmarktgeschäfte:

Es ist offensichtlich, dass diese Methode nur dann erfolgreich ist, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Die Einschränkungen werden im Folgenden beschrieben:

(1) Nach der Theorie des Offenmarktgeschäfts werden beim Kauf von Wertpapieren der Zentralbank die Barreserven der Mitgliedsbanken erhöht und umgekehrt werden die Barreserven verringert, wenn die Zentralbank Wertpapiere verkauft. Dies kann jedoch nicht passieren. Der Verkauf von Wertpapieren kann durch Rückgabe von Noten aus dem Umlauf und aus Horten ausgeglichen werden. Der Kauf von Wertpapieren kann andererseits mit einem Abzug von Banknoten für erhöhte Währungsanforderungen oder für das Horten verbunden sein. In beiden Fällen können daher die Barreserven der Mitgliedsbanken unberührt bleiben.

(2) Aber auch wenn die Barreserven der Mitgliedsbanken erhöht oder verringert werden, können die Banken nicht entsprechend expandieren oder Kredite vergeben. Der Prozentsatz von Bargeld zu Krediten ist nicht starr festgelegt und kann in ziemlich weiten Grenzen variieren. Die Banken werden entsprechend den vorherrschenden wirtschaftlichen und politischen Umständen nicht nur unter Bezugnahme auf ihre Barreserven expandieren und Kredite vergeben.

(3) Die dritte Voraussetzung ist, dass bei steigenden Kassenbeständen der Geschäftsbank auch die Nachfrage nach Forderungen steigen muss und umgekehrt. Das darf nicht passieren. Aufgrund wirtschaftlicher oder politischer Unsicherheiten kann es vorkommen, dass selbst günstige Geldsätze keine Kreditnehmer anziehen. Umgekehrt, wenn der Handel gut ist und die Gewinnaussichten hoch sind, würden sich Unternehmer selbst bei hohen Zinssätzen Kredite aufnehmen.

(4) Schließlich sollte der Umlauf von Bankkrediten eine konstante Geschwindigkeit haben. Die Geschwindigkeit der Bankeinlagen ist jedoch selten konstant. Sie nimmt in Zeiten steigender Geschäftsaktivitäten zu und nimmt in Zeiten der Depression ab. Somit kann eine Politik der Kreditvergabe durch erhöhte Umlaufgeschwindigkeit neutralisiert werden und umgekehrt.

Offenmarktgeschäfte als Instrument der Kreditkontrolle haben sich bei der Regulierung der Verfügbarkeit von Krediten in Industrieländern als wenig erfolgreich erwiesen. Dies hat zwei Gründe. Erstens, wenn die Zentralbank Wertpapiere kauft oder kauft, erweitern oder schrumpfen die Reserven der Geschäftsbanken automatisch.

Die Veränderungen der Reserven der Banken wirken sich direkt auf ihre Kreditfähigkeit aus. Im Gegensatz zum Banksatz hängt der Erfolg der Marktoperationen nicht von der Haltung oder der Reaktionsfähigkeit der Geschäftsbanken ab. Ihre Fähigkeit, Kredite bereitzustellen, ist automatisch betroffen. Zweitens kann das Offenmarktgeschäft so gesteuert werden, dass die Barreserven der Banken im gewünschten Umfang steigen oder fallen.

Da für den Erfolg von Marktoperationen ein breiter und aktiver Markt für kurz- und langfristige Staatsanleihen erforderlich ist und solche Märkte nur in den USA und Großbritannien und anderen Industrieländern existieren, wurde diese Methode der Kreditkontrolle angewandt am effektivsten in diesen Ländern eingesetzt.

Offenmarktgeschäfte, die als Instrument der Kreditkontrolle in Indien keine wesentliche Rolle gespielt haben, sind mittlerweile wichtig und werden von der RBI intensiv genutzt. Dies ist darauf zurückzuführen, dass der Markt für staatliche Wertpapiere in Indien mittlerweile ziemlich groß geworden ist und das Bankensystem übermäßig liquide ist. Die Öffentlichkeit kauft höchstens einen Bruchteil der Staatspapiere. Im Hinblick auf die überschüssige Liquidität des Bankensystems investieren die Banken bereitwillig mehr in staatliche Wertpapiere als die gesetzlichen Grenzen.

Ändern der Cash Reserve Ratio (CRR):

Eine andere Methode, um die Kreditmenge zu variieren, besteht darin, die Bargeldreserve zu ändern. Banken müssen per Gesetz einen bestimmten Betrag an Bargeld als Reserven gegen die Einlagen bei sich behalten. Wenn der gesetzliche Mindestreservesatz beispielsweise 20% beträgt, muss die Bank Rs halten. 4.000 als Reserven gegen die Einlagen von Rs. 20.000.

Nun hat die Zentralbank eines Landes die Befugnis, die Barreservequote zu variieren. Wenn nun die Zentralbank die Barreservequote von 20% auf 25% erhöht, werden die Reserven von Rs. 4.000 konnten nur Einlagen von Rs unterstützen. 16.000 und daher die Banken Reserven von Rs. 4.000 müssen ihre Einlagen von Rs reduzieren. 20.000 in Rs. 16.000. Das bedeutet die Kreditrücknahme.

Wenn die Zentralbank hingegen die Barreserve von 20% auf 10% reduziert, werden die Reserven von Rs. 4.000 könnten die Hinterlegung von Rs unterstützen. 40.000. Daher haben die Banken Reserven von Rs. 4.000 können ihre Einlagen erhöhen, dh Kredite auf Rs erweitern. 40.000. Zusammenfassend kann gesagt werden, dass die Erhöhung der gesetzlichen Barreservequote den Kreditabbau und den Rückgang der gesetzlichen Rücklagenquote die Kreditausweitung zur Folge hat.

Bei einer Erhöhung der gesetzlichen Barreserve wird es nur dann gelingen, Kredite zu vergeben, wenn die Banken überreserven haben. Wenn die Banken Überschussreserven halten, führt die Erhöhung des gesetzlichen Mindestreservesatzes nicht zu einer Kreditverringerung. Auf der anderen Seite wird die Verringerung der Barreservequote den gewünschten Effekt haben, dass die Kreditvergabe nur dann erfolgt, wenn die Kreditnehmer positiv reagieren. Infolge des Rückgangs der Barreserve erhöht sich die Kreditverfügbarkeit der Banken, und die Banken neigen dazu, Kreditnehmern mehr Kredite zur Verfügung zu stellen oder sie zu niedrigeren Zinssätzen zur Verfügung zu stellen. Wenn nun die Kreditnehmer aus dem einen oder anderen Grund nicht günstig reagieren, dh nicht bereit sind, Kredite aufzunehmen, wird der Kredit nicht erweitert.

Selektive Kreditkontrolle:

Die oben beschriebenen Methoden der Kreditkontrolle sind als quantitative oder allgemeine Methoden bekannt, mit denen die Verfügbarkeit von Krediten im Allgemeinen gesteuert werden soll. Thus, bank rate policy, open market operations and variations in cash reserves ratio expand or contract the availability of credit for all purposes. Zum anderen sollen selektive Kreditkontrollen den Kreditfluss für bestimmte oder bestimmte Zwecke regulieren. Whereas, the general credit controls seek to regulate the total available quantity of credit (through changes in the high powered money) and the cost of credit, the selective credit control seek to change the distribution or allocation of credit between its various uses.

The selective credit controls have both the positive and negative aspects. In its positive aspect, measures are taken to stimulate the greater flow of credit to some particular sectors considered as important.

Thus in India, agriculture, small and marginal farmers, small artisans, small-scale industries are the priority sectors to which greater flow of bank credit has been sought to be encouraged by the Reserve Bank of India. In its negative aspect, several measures are taken to restrict the credit flowing into some specific activities or sectors which are regarded as undesirable or harmful from the social point of view.

The selective credit controls generally used are:

(1) Änderungen der Mindestmarge für Kredite von Banken gegen die Vorräte an bestimmten Waren oder gegen andere Arten von Wertpapieren.

(2) The fixation of maximum limit or ceiling on advances to individual borrowers against stocks of particular sensitive commodities.

(3) Die Festlegung von diskriminierenden Mindestzinssätzen für Kredite zu bestimmten Zwecken.

(4) Prohibition of the discounting of bills of exchange involving sale of sensitive commodities.

The selective credit controls originated in USA to regulate the flow of bank credit to the stock market (ie, the market for shares). They were also used to restrict the volume of credit available for purchasing durable consumer goods during the period of the Second War. However, in India, the selective credit controls are being used by the Reserve Bank to prevent speculative hoarding of commodities so as to check the rise in prices of these commodities. The selective credit controls in India are being used in the case of foodgrains, oilseeds, vegetable oils, cotton, sugar, gur and khandsari.

Though, all the above techniques of selective credit control are used, in India it is the first technique, namely, the changes in the minimum margin against stocks of commodities or other securities that has been mostly used. It may be noted that the central bank of a country has the power to vary the minimum margin requirements against the security of stocks of commodities. While lending advances to businessmen, the commercial banks leave a margin of the value of stock kept as security to be financed by the businessmen from their own sources and lend funds to them equal to the remaining amount of the value of the stock.

This minimum requirement of the value of the stock left to be financed by the borrowers themselves is known as margin. Suppose the margin fixed for a stock of particular commodity is 60 per cent. In this case the businessmen can borrow up to the value of 40 per cent of the stock of that commodity while the 60 per cent of the value of stock will be financed by the businessmen themselves. Now, if the bank raises the margin to 70 per cent, then businessmen can borrow from the bank to the extent of 30 per cent of the value of the stock of that commodity.

This will lead to the contraction of credit for holding the stock of the commodity by the businessmen. If the businessmen are not able to finance the holding of 10 per cent extra stock of the commodity, they will be forced to sell that in the market and thus raising market supply of the commodity. This will lower the prices of the commodity, other things remaining the same.

In developed countries, the selective credit controls are generally used to prevent excessive speculation in share market. In the share market, the buyers purchase a good amount of shares by making a small payment and the remaining value of shares are paid by brokers through borrowing from the banks against the shares thus purchased. When the central bank raises the margin, the buyers of shares have to pay a larger sum of money for the shares purchased and as a result bank credit contracts and the speculative activity in the stock market is discouraged.

Conditions Necessary for Success of Selective Credit Controls:

Some conditions are necessary for the successful operations of selective credit controls of commodities. However, the clever businessmen can obtain credit from the banks by offering other securities and use the funds so obtained to finance the speculative holdings of the stocks of sensitive commodities.

Therefore, if the selective credit controls are to succeed in preventing the rise in prices of sensitive commodities, they have to be accompanied by general credit controls aimed at reducing the capacity of banks to lend money. It also follows from above that end-use or purpose of all credit ought to be taken into account by the banks and credit advanced accordingly if selective credit controls are to be effective.

In India the selective credit controls have been in operation since 1956 to check the rise in prices of sensitive commodities.

However, the success of selective credit controls in achieving its objective of restraining the rise in commodity prices depends upon certain conditions explained below:

1. The Use of Quantitative Credit Controls:

Selective Credit Controls are effective only when they are accompanied by the general quantitative credit controls such as variation in bank rate and cash reserve ratio. This is because the selective credit controls operate through regulating credit against particular securities or stocks.

2. The Availability of Non-Bank Finance:

The success of the selective credit control also depends upon the extent to which the funds from non-bank sources (ie, from their own funds and also from the unregulated credit market) is available to the businessmen. When the bank credit for a particular purpose is reduced, the businessmen can use their own funds or borrow from non-regulated markets to indulge in speculative holding of inventories. In India today the businessmen have large quantities of black money with them which they generally use for speculative holding of inventories of sensitive commodities and in this way succeed in defeating the purpose of selective credit controls.

Moral Suasion:

Central bank sometimes makes use of moral suasion to affect the credit policies of the commercial banks. Moral suasion means the employment by the central bank of policy statements, public announcements, or outright appeals and advices that excessive expansion or contraction of bank credit may lead to evil consequences. Banks often regard the central bank as their leader and guide, and generally act in accordance with wishes and advice of the central bank.