Was sind die unterschiedlichen Ratingmethoden von CRISIL?

Die verschiedenen Bewertungsmethoden von CRISIL lauten wie folgt:

(1) Geschäftsanalyse:

Alle relevanten Informationen, die das Geschäft betreffen, werden in den folgenden Unterköpfen behandelt.

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(a) Branchenrisiko:

CRISIL bewertet das Branchenrisiko unter Berücksichtigung verschiedener Faktoren wie Art und Grundlage des Wettbewerbs, wesentliche Erfolgsfaktoren - Nachfrage- und Angebotsposition, Struktur der Industrie, Regierungspolitik usw. Die Branchenstärke wird in der Wirtschaft unter Berücksichtigung von Faktoren wie Inflation und Energiebedarf bewertet Verfügbarkeit, internationale Wettbewerbssituation und sozialpolitisches Szenario; Wachstumsphase der Nachfrageprojektion und Reife der Märkte; Kostenstruktur der Industrie im nationalen und internationalen Szenario; oder die Regierungspolitik gegenüber der Industrie. Die Branchenrisikoanalyse kann eine Obergrenze für das Rating festlegen. Diese Berufung wird nicht von einem einzelnen Unternehmen überschritten, das innerhalb der Branche tätig ist.

(b) Marktposition des Unternehmens in der Branche:

Die Marktposition des Unternehmens innerhalb der Branche wird unter verschiedenen Gesichtspunkten bewertet: dh Marktanteil und Stabilität des Marktanteils; Wettbewerbsvorteil durch Marketing- und Vertriebsstärke und -schwäche; Infrastruktur für Marketing- / Unterstützungsdienste; Vielfalt der Produkte und Kundenbasis; Forschung und Entwicklung und ihre Verbindung zur Obsoleszenz von Produkten; Qualitätswichtiges Programm; Als letztendlich, der langfristige Verkaufsvertrag, zieht eine starke Marketingposition des Unternehmens in der Branche eine bessere Bewertung an.

(c) Betriebseffizienz:

Die Betriebseffizienz des Unternehmens wird anhand des Wettbewerbsvergleichs beurteilt. Zum Beispiel der Preis oder Kostenvorteil; Verfügbarkeit, Kosten, Qualität des Rohmaterials; Verfügbarkeit von Arbeits- und Arbeitsbeziehungen; Integration von Fertigungsabläufen und Wirtschaftlichkeit von Anlagen und Ausrüstungen; Höhe des eingesetzten Kapitals und der Produktivität; Energiekosten; oder schließlich die Einhaltung der Umweltschutzvorschriften bei der Prüfung.

(d) Rechtslage:

Die rechtliche Position der Emission von Schuldinstrumenten wird bewertet durch: Angebotsschreiben; Bedingungen der Schuldverschreibung, Treuhänder und ihre Verantwortlichkeiten; System der rechtzeitigen Zahlung von Zinsen und Kapital; oder Schutz vor Fälschung und Betrug. Daher umfasst das Geschäft alle relevanten Aspekte in Bezug auf die Geschäftstätigkeit des Kundenunternehmens zur Beurteilung der Kreditwürdigkeit des Unternehmens.

(2) Finanzanalyse:

Bei der Finanzanalyse werden alle relevanten Aspekte, die mit der Geschäfts- und Finanzlage des Unternehmens zusammenhängen, in den folgenden vier wichtigen Segmenten bewertet. Erstens wird die Rechnungslegung letztendlich als Qualifikation der Abschlussprüfer angesehen. sich auf die Bestimmung des Umfangs konzentrieren, in dem die Leistung überbewertet wird; Methode der Einkommenserfassung; Abschreibungsrichtlinien und Bestandsberechnungen; Unter Bewertung / Überbewertung von Vermögenswerten; oder außerbilanzielle Verbindlichkeiten.

Zweitens wird die Rückkehr des Ertragspotenzials zum langfristigen Ertragspotenzial unter verschiedenen Bedingungen bewertet. Wichtige Überlegungen sind: Rentabilitätskennzahlen; Deckungsgrad vor Steuern; Ergebnis aus Vermögen / eingesetztem Kapital; Quelle für zukünftige Einnahmen; oder die Fähigkeit, Wachstum intern zu finanzieren. Drittens wird die Angemessenheit der Cashflows in Bezug auf die Verschuldung sowie das Fest- und Betriebskapital des Unternehmens bewertet.

Der Schwerpunkt der Analyse liegt auf der Variabilität zukünftiger Cashflows; Flexibilität bei den Investitionsausgaben; Cashflows zu festen und Betriebskapitalanforderungen; oder Working Capital Management. Viertens wird die finanzielle Flexibilität durch finanzielle Pläne in Stresssituationen und deren Zuverlässigkeit beurteilt. Fähigkeit, Kapital anzuziehen; Flexibilität bei den Investitionsausgaben; Potenzial zur Umschichtung von Vermögenswerten; oder der Schuldendienstplan.

(3) Managementbewertung:

Die Erfolgsbilanz des Managements wird durch Beobachtung der Ziele und Philosophien bewertet. Strategien und Fähigkeit, widrige Situationen zu überwinden; Beurteilung der Managementleistung basierend auf den operativen und finanziellen Ergebnissen der Vergangenheit; Planungs- und Steuerungssysteme; Konservatismus oder Aggressivität in Bezug auf das finanzielle Risiko; Tiefe der Managementtalente und Nachfolgepläne; Beteiligungsmuster und Zusammensetzung des Verwaltungsrats; Beziehung zu Aktionären; oder Fusionen und Erwägungen.

(4) Regulierungs- und Wettbewerbsumfeld:

CRISIL bewertet die Struktur und den rechtlichen Rahmen des Finanzsystems, in dem es arbeitet. Trends in der Regulierung / Deregulierung und ihre Auswirkungen auf das Unternehmen werden bewertet.

(5) Fundamentalanalyse:

Es deckt Aspekte des Liquiditätsmanagements ab. Qualität der Vermögenswerte; Rentabilität und Finanzlage; und zins- und steuersensibel. Das Liquiditätsmanagement umfasst Aspekte der Kapitalstruktur sowie der Zuordnung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. oder Politik in Bezug auf liquide Aktiva in Bezug auf Finanzierungszusagen und fällige Einlagen.

Die Asset-Qualität umfasst Aspekte hinsichtlich der Qualität des Kreditrisikomanagements des Unternehmens, des Systems zur Überwachung des Kreditrisikos, des Sektorrisikos, der Risikopositionen einzelner Kreditnehmer oder der Verwaltung von Problemkrediten.

Die Rentabilitäts- und Finanzlage umfasst Aspekte zu historischen Gewinnen, zu Spreads bei der Mittelbereitstellung, zu Erträgen für nicht auf Fonds basierende Dienstleistungen und zur Aufstockung von Rückstellungen. Zins- oder Steuersensitivität umfasst Aspekte, die sich mit Zinsänderungsrisiken, Einnahmen aus nicht auf dem Fonds basierenden Aktivitäten und der Aufstockung von Rückstellungen befassen.

Die oben bei den Seriennummern 1, 2, 3 aufgeführten Faktoren werden für produzierende Unternehmen bewertet, für Finanzunternehmen wird jedoch zusätzlich zu den oben genannten Faktoren bei den Seriennummern 4 und 5 ein Schwerpunkt gelegt.