Was sind die Hauptmerkmale des Geldmarktes?

Hauptmerkmale des Geldmarktes sind wie folgt:

Für den gelegentlichen Beobachter scheinen die Finanzmärkte der Nation ein großer Kessel der Kredit- und Kreditvergabe zu sein, bei dem einige Personen und Institutionen nach Kredit suchen, während andere das Geld zur Verfügung stellen, das sie benötigen, um grundsätzlich dieselben Kreditnehmer zu sein, die Wertpapiere ausgeben, die die Kreditgeber kaufen.

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Wenn das Darlehen zurückgezahlt wird, holt der Darlehensnehmer die Wertpapiere ab und gibt dem Darlehensgeber Mittel zurück. Eine nähere Untersuchung der Finanzinstitute zeigt jedoch, dass über den einfachen Akt des Austauschs von Wertpapieren gegen Fonds hinaus große Unterschiede zwischen den einzelnen Finanztransaktionen bestehen.

Die Zwecke, für die das Geld innerhalb des Finanzsystems geliehen wird, sind von Person zu Person, von Institution zu Institution und von Transaktion zu Transaktion sehr unterschiedlich. Die unterschiedlichen Zwecke, für die Geld aufgenommen wird, führen zur Schaffung unterschiedlicher Arten von finanziellen Vermögenswerten mit unterschiedlichen Laufzeiten, Renditen, Ausfallrisiken und anderen Merkmalen.

Auf dem Geldmarkt der Nation haben Kredite eine ursprüngliche Laufzeit von einem Jahr oder weniger. Geldmarktkredite werden verwendet, um Unternehmen und Regierungen dabei zu unterstützen, die Löhne und Gehälter ihrer Arbeitnehmer zu zahlen, Reparaturen vorzunehmen, Lagerbestände zu erwerben, Dividenden und Steuern zu zahlen und andere kurzfristige Betriebskapitalbedürfnisse zu befriedigen. In dieser Hinsicht steht der Geldmarkt in scharfem Kontrast zum Kapitalmarkt.

Der Kapitalmarkt handelt mit langfristigen Krediten, die eine Laufzeit von mehr als einem Jahr haben und in der Regel zur Finanzierung von Investitionsprojekten verwendet werden, während der Geldmarkt mit dem Markt für kurzfristige Kredite zu tun hat.

Die allgemeinen Ziele des Geldmarktes sind dreifach: Erstens sollte er einen Ausgleichsmechanismus schaffen, um kurzfristige Überschüsse und Defizite auszugleichen. Zweitens sollte der Geldmarkt eine zentrale Anlaufstelle für Zentralbankinterventionen sein, um die Liquidität in der Wirtschaft zu beeinflussen. Drittens sollte es Nutzern mit kurzfristigem Geld angemessenen Zugang bieten, um ihren Bedarf zu einem realistischen Preis zu decken.

Um diese Ziele zu erreichen, hat die Reservebank der Entwicklung des Geldmarktes große Aufmerksamkeit gewidmet, da sie das wichtigste Bindeglied des geldpolitischen Transmissionsmechanismus auf die Finanzmärkte und schließlich auf die Realwirtschaft ist.

In der Vergangenheit wurde die Entwicklung des Geldmarktes durch ein System administrierter Zinssätze und das Fehlen ordnungsgemäßer Buchhaltungs- und Risikomanagementsysteme behindert.

Mit der Einleitung von Reformen und dem Übergang zu indirekten, marktbasierten geldpolitischen Instrumenten unternahm der Reserve Funk bewusst die Entwicklung eines effizienten, stabilen und liquiden Geldmarktes, indem er durch geeignete institutionelle Änderungen, Instrumente, Technologien und Technologien ein günstiges politisches Umfeld schafft Marktpraktiken.

Dementsprechend wurde der Tagesgeldmarkt in erster Linie zu einem Interbankenmarkt entwickelt, während andere Marktteilnehmer zur Migration in besicherte Marktsegmente ermutigt wurden, wodurch die allgemeine Marktintegrität erhöht wurde.

Im Einklang mit dem Ziel, den Geldmarkt zu verbreitern und zu vertiefen und dem Markt mehr Liquidität zur Erleichterung einer effizienten Preisfindung zu verleihen, wurden neue Instrumente wie etwa besicherte Kreditzusagen (CBLO) eingeführt.

Geldmarktinstrumente wie Market Repo und CBLO haben Nichtbanken die Möglichkeit geboten, ihre kurzfristigen Liquiditätskonflikte zu handhaben, und die Umwandlung des Tagesgeldmarkts in einen reinen Interbankenmarkt erleichtert.

Darüber hinaus wurden die Emissionsnormen und Laufzeitprofile anderer Geldmarktinstrumente wie Commercial Paper (CP) und Einlagenzertifikate (CDS) im Laufe der Zeit modifiziert, um eine breitere Beteiligung zu fördern und gleichzeitig die Übertragung von politischen Signalen über die verschiedenen Marktsegmente hinweg zu stärken.

Die Abschaffung der Ad-hoc-Treasury Bills und die Einführung regelmäßiger Auktionen von Treasury Bills ebneten den Weg für die Entstehung eines risikofreien Zinssatzes, der zu einer Benchmark für die Preisbildung der anderen Geldmarktinstrumente geworden ist.

Gleichzeitig mit der verstärkten Marktorientierung der Geldpolitik und einer stärkeren globalen Integration der heimischen Märkte lag der Schwerpunkt der Reserve Bank auf der Festlegung aufsichtsrechtlicher Grenzwerte für die Aufnahme von Krediten und Krediten am Tagesgeldmarkt, die Förderung der Migration in Richtung der besicherten Segmente und die Entwicklung von Derivatinstrumenten Absicherung von Marktrisiken.

Ergänzt wurde dies durch die Institutionalisierung der Clearing Corporation of India Limited (CCIL) als zentraler Kontrahent. Durch die Aufwertung der Technologien für Zahlungssysteme konnten die Marktteilnehmer ihr Asset-Liability-Management verbessern.

Alle diese Maßnahmen haben den Geldmarkt in Bezug auf Instrumente und Teilnehmer erweitert und vertieft, die Transparenz erhöht und den Signalisierungsmechanismus der Geldpolitik bei gleichzeitiger Gewährleistung der Finanzstabilität verbessert.