Was sind die von Banken ausgestellten Einlagenzertifikate?
Einlagenzertifikate lauten wie folgt:
Einlagenzertifikate (CD), die im Juni 1989 eingeführt wurden, sind im Wesentlichen verbriefte kurzfristige Termineinlagen, die von Banken in Zeiten knapper Liquidität zu relativ hohen Zinssätzen (im Vergleich zu Festgeldanlagen) ausgegeben werden.
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Die Transaktionskosten für CDs sind jedoch oft niedriger als bei Einlagen von Privatkunden. Wenn die Kreditaufnahme ansteigt und die Liquidität der Banken unter Druck gerät, versuchen die Banken, ihre Liquiditätslücke durch Ausgabe von CDs zu schließen, oftmals mit einem Aufschlag.
Die erforderlichen Beträge werden in größeren Mengen durch CD mobilisiert, häufig für kurze Zeiträume, um einen Zinsüberhang in den darauffolgenden Monaten zu vermeiden, wenn die Kreditnachfrage nachlässt. Da Banken höhere Zinssätze für CDs anbieten, ist es für Abonnenten vorteilhaft, CDs bis zur Fälligkeit zu halten. Infolgedessen hat sich der Sekundärmarkt für CDs nur langsam entwickelt.
Die Reserve Bank beschränkte zunächst die Herausgabe von CDs auf einen bestimmten Prozentsatz des vierzehntägigen Durchschnitts der ausstehenden Einlagen von 1989 bis 1990. Im Laufe der Zeit wurden mit Wirkung zum 16. Oktober 1993 bankweite Limits angehoben und in der Folge abgeschafft, so dass die CD zu einem vom Markt bestimmten Instrument wurde.
Die Verringerung der Mindestlaufzeit von Termingeldern und die Erlaubnis, dass Banken unterschiedliche Zinssätze je nach Einlagegröße zahlen können, verringerten die relative Attraktivität von CDs. Um den CD-Markt zu verbreitern, wurde die Mindestemissionsgröße schrittweise auf Rs herabgesetzt. 5 Lakh und die Mindestlaufzeit im April 2000 auf 15 Tage reduziert.
Um dem Sekundärmarkt Flexibilität und Tiefe zu verleihen, wurde die Beschränkung der Übertragbarkeitsfrist für CDs, die sowohl von Banken als auch von Finanzinstituten herausgegeben wurde, mit Wirkung vom 10. Oktober 2000 zurückgezogen.
In gleicher Weise hat die FIMMDA die Richtlinien und Dokumentationsverfahren für die Ausgabe von CDs erstellt und veröffentlicht. Die minimale Stückelung einer CD wurde auf Rs reduziert. 1 lakh im Juni 2002, um die Investorenbasis zu erhöhen.
Als weiterer Schritt in Richtung Transparenz mussten Banken und Finanzinstitute unbeschadet der Bestimmungen des Depositories Act 1996 von 1996 bis zum 30. Juni 2002 nur noch CDs in der dematerialisierten Form herausgeben. Die ausstehenden CDs müssen bis Oktober 2002 in die Demit-Form umgewandelt werden.
Der Markt für Einlagenzertifikate (CDs) hat sich im vergangenen Jahr lebhaft gehalten. Dies spiegelt die Kostenattraktivität der Banken gegenüber Festgeldanlagen sowie die Nachfrage der Banken nach Geldern im Zuge der Beschleunigung der Nachfrage nach Bankkrediten wider. Der ausstehende Betrag der Einlagenzertifikate (CDs) erhöhte sich weiter auf Rs. 1, 43, 714 crore (6, 0 Prozent der Einlagen von Emittentenbanken) bis zum 14. März 2008.
Der gewichtete durchschnittliche Diskontsatz (WADR) von CDs sank von 10, 75 Prozent Ende März 2007 auf 7, 91 Prozent im Oktober 2007 und stieg bis zum 14. März 2008 auf 9, 98 Prozent.
Wiederum erhöhte sich der ausstehende Betrag der von den SCB ausgestellten Einlagenzertifikate (CDs) von Ende März 2008 bis September 2008. Darauf folgte ein Rückgang bis Dezember 2008, was die indirekten Auswirkungen der globalen Finanzkrise widerspiegelt.
Im Anschluss an die Lockerung der Liquiditätsbedingungen stieg der ausstehende Betrag an CDs seit Januar 2009 an. Der ausstehende Betrag machte 5, 23 Prozent der gesamten Einlagen von CD-emittierenden Banken mit erheblichen Interbanken-Schwankungen zum 13. März 2009 aus.
Der gewichtete durchschnittliche Diskontsatz (WADR) von CDs stieg im Allgemeinen bis November 2008 an, sank jedoch in Übereinstimmung mit den Bewegungen der anderen Geldmarktsätze.
