Handel mit Eigenkapital bei Financial Leverage (mit Beispiel und Lösung)
Die grundsätzliche Annahme in Bezug auf die finanzielle Hebelwirkung besteht darin, dass das Unternehmen mit den von den geliehenen Mitteln erworbenen Vermögenswerten mehr verdienen kann. Da Fremdmittel eine feste Zahlung in Form von Zinsen erfordern, geht die Differenz zwischen den Erträgen aus den Vermögenswerten und den Zinsen aus der Verwendung der Mittel an die Anteilseigner.
Die Verwendung festverzinslicher Fonds führt somit zu einer höheren Kapitalrendite, ohne dass zusätzliche Mittel von den Anteilseignern benötigt werden. Der Handel mit Eigenkapital bezieht sich auf die Verwendung von Nicht-Eigenkapitalquellen in der Kapitalstruktur eines Unternehmens.
Die Inanspruchnahme von Krediten zum Zwecke des finanziellen Vorteils für Restaktionäre wird als Handel mit Eigenkapital bezeichnet. Der Handel mit Eigenkapital kann daher auf Anleihen, nicht teilnehmenden Vorzugsaktien und / oder befristeten Mietleasingverhältnissen basieren. Wenn ein Unternehmen mit seinem Fremdkapital mehr verdient als seine Zinsen für Anleihen bezahlt, ist der Handel mit Eigenkapital rentabel.
Finanzielle Hebelwirkung wird daher auch als Handel mit Eigenkapital bezeichnet. Es besteht jedoch die Möglichkeit eines nachteiligen Ergebnisses, wenn die Rendite nicht angemessen ist. Der Handel mit Eigenkapital ist daher zweischneidig. Es kann definiert werden als die Erhöhung des Gewinns / der Rendite, die sich aus der Aufnahme von Kapital zu einem niedrigen Zinssatz und dessen Verwendung in einem Unternehmen ergibt, das einen höheren Zinssatz erzielt.
Laut Kulkarni und Satyaprasad bezieht sich der Handel mit Eigenkapital auf das Pyramiden von Unternehmensebenen, so dass ein erfolgreicher geringerer Aktienbestand es einem Unternehmen ermöglicht, die Kontrolle über die Tochtergesellschaften zu erlangen.
Die Verwendung der festverzinslichen Finanzierungsquellen wie Fremdkapital und Vorzugskapital sowie das Eigenkapital des Eigentümers in der Kapitalstruktur werden als finanzieller Hebel oder Gearing oder Handel mit Eigenkapital bezeichnet. Der Handel mit Eigenkapital wird berechnet, indem die Eigenkapitalverzinsung im Rahmen der bestehenden Kapitalstruktur einschließlich des Fremdkapitals mit der Eigenkapitalverzinsung im Rahmen einer rein eigenkapitalorientierten Struktur in Beziehung gesetzt wird, dh der entsprechende Betrag des Eigenkapitals wird im Jahr 2012 erhöht Ort der geliehenen Mittel.
Der finanzielle Leverage erklärt die Auswirkungen auf das Ergebnis je Aktie und der Handel auf das Eigenkapital zeigt die Auswirkungen der Eigenkapitalrendite. Die Verwendung von festverzinslichen oder renditeträchtigen Wertpapieren wie Schuldverschreibungen, Anleihen, Vorzugsaktienkapital, Laufzeitdarlehen usw. zur Steigerung des den Aktionären zur Verfügung stehenden Ergebnisses wird als Handel mit Eigenkapital bezeichnet.
Mit anderen Worten, der Handel mit Aktien ist eine Technik, mit der ein Unternehmen versucht, die Rendite von Aktienaktionären zu maximieren, indem festverzinsliche Wertpapiere in der Kapitalstruktur verwendet werden. Der Handel mit Eigenkapital hat direkte Auswirkungen auf das Vermögen der Aktionäre. Dieses Phänomen kann mit Hilfe von Beispiel 5.5 veranschaulicht werden.
Beispiel 5.1:
Die Kapitalstruktur eines Unternehmens bei verschiedenen Finanzplänen ist wie folgt angegeben:
