Optimale Kapitalstruktur: Bedeutung und Überlegungen

Lassen Sie uns die Bedeutung und Überlegungen einer optimalen Kapitalstruktur eingehend untersuchen.

Bedeutung der optimalen Kapitalstruktur:

Es ist keine leichte Aufgabe, die optimale Kapitalstruktur eines Unternehmens zu ermitteln, da die Maximierung des Vermögens der Aktionäre von einigen grundlegenden Entscheidungen abhängt.

Um den Wert der Aktien zu maximieren, muss das Unternehmen eine Finanzierungsmix-Kapitalstruktur wählen, die zur Erreichung der gewünschten Ziele beitragen wird.

Daher muss die Kapitalstruktur unter dem Gesichtspunkt ihrer Auswirkung auf den Unternehmenswert getestet werden. Es ist unnötig zu erwähnen, dass ein Unternehmen seinen Finanzierungsmix so wählen muss, dass es den Fonds des Aktionärs maximiert, wenn die Kapitalstruktur des Unternehmens den Gesamtwert des Unternehmens beeinflusst. Dies ist unter dem Namen Optimum Capital Structure für die Firma bekannt.

Nach E. Solomon wird dasselbe als "die Kapitalstruktur oder Kombination von Schulden und Eigenkapital, die zum maximalen Wert des Unternehmens führt" definiert. Daher können wir die Bedeutung der Kapitalstruktur eines Unternehmens nicht ignorieren, da wir der Meinung sind, dass zwischen dem Wert des Unternehmens und der Kapitalstruktur ein eindeutiger Zusammenhang besteht, obwohl einige andere es nicht akzeptieren.

Die folgende Abbildung hilft uns, das Prinzip klar zu verstehen:

Illustration:

Somit beträgt die Ertragsrate des Aktionärsfonds 22, 5%, die Rendite 20%.

Aus dem obigen Beispiel wird deutlich, dass das Unternehmen daran interessiert ist, mehr Fremdkapital einzusetzen. Wir wissen jedoch, dass ein zu hoher Einsatz von Fremdkapital eine riskante Situation darstellt, da letztendlich die Kosten steigen.

Gleichzeitig kann eine gefährliche Situation eintreten, wenn das Unternehmen nicht mehr Rendite erwirtschaften kann als es bezahlt. Daher sollte die Fremdkapitalfinanzierung sehr sorgfältig eingesetzt werden. Aus diesem Grund muss ein angemessener Finanzierungsmix zwischen Fremdkapital und Eigenkapital vorhanden sein, um die optimale Situation zu erreichen.

Überlegungen:

Um die Höhe der optimalen Kapitalstruktur zu ermitteln, werden die folgenden Überlegungen einen Finanzmanager unterstützen:

(a) Vorteil von Unternehmenssteuern:

Ein Finanzmanager kann die Möglichkeit nutzen, den finanziellen Hebel durch Unternehmenssteuern zu nutzen. Wir wissen, dass die Fremdfinanzierung aufgrund der von den Körperschaftsteuerbehörden vorgeschriebenen Zulagen weniger kostspielig ist als die Eigenkapitalfinanzierung.

Da die Eigenkapitalfinanzierung höhere Kosten verursacht, kann dies auch für die Beschaffung von Finanzmitteln vermieden werden. Der ultimative Vorteil wird den Aktieninhabern, dh Trading on Equity, zugute kommen.

(b) Vorteil der finanziellen Hebelwirkung:

Wenn die Kapitalrendite vergleichsweise höher ist als die Fixkosten der Fonds, kann ein Finanzmanager eine Mittelbeschaffung beantragen, obwohl es feste Finanzierungskosten gibt, da die Anteilseigner letztendlich davon profitieren.

(c) Vermeidung einer Risikokapitalstruktur:

Wenn der Anteil des Fremdkapitals größer ist als das Eigenkapital, führt dies zu einem Risiko. Infolgedessen werden die Aktienkurse auf dem freien Markt aufgrund der hohen Risikobereitschaft der Kapitalstruktur sinken. Mit anderen Worten, eine stark ausgerichtete Kapitalstruktur ist immer riskant.

Ein Finanzmanager darf daher unter diesen Umständen keine weitere Finanzierung durch Anleihen aufnehmen. Ob ein Unternehmen eine Fremdfinanzierung oder eine Eigenkapitalfinanzierung bevorzugen sollte, hängt die Entscheidung von der optimalen Kapitalstruktur eines Unternehmens ab.

(d) Vorteile des Debt-Equity-Mix:

Ein Finanzmanager kann den Schulden-Eigenkapital-Mix bei der Zusammensetzung der Kapitalstruktur nutzen, um die optimale Kapitalstruktur eines Unternehmens zu ermitteln. Sobald die optimale Kapitalstruktur erreicht ist, ist ein Finanzmanager frei von finanziellen Risiken. Das ultimative Ziel eines Finanzmanagers ist es daher, sicherzustellen, dass der Schulden-Eigenkapital-Mix ordnungsgemäß genutzt wird.