Liquidität eines Unternehmens: Bedeutung, Bedeutung und Messung

Lassen Sie uns die Bedeutung, Grenzen und Messung der Liquidität eines Unternehmens eingehend untersuchen.

Bedeutung der Liquidität:

Die Liquidität befriedigt die Fähigkeit, Forderungen und Verpflichtungen bei Fälligkeit zu erfüllen.

Im Zusammenhang mit einem Vermögenswert impliziert dies die Konvertierbarkeit des Vermögenswertes in Cash. Es hat zwei Dimensionen - Zeit und Risiko.

Die zeitliche Dimension der Liquidität betrifft die Geschwindigkeit, mit der ein Vermögenswert in Cash umgewandelt werden kann.

Die Risikodimension betrifft den Grad der Sicherheit, mit dem ein Vermögenswert ohne Abstriche beim Buchwert in Cash umgewandelt werden kann. In dieser Hinsicht haben alle Vermögenswerte ein gewisses Maß an Liquidität, und Vermögenswerte, die sich aus Barmitteln zusammensetzen, umfassen die meisten liquiden Mittel.

Im Kontext eines Unternehmens bedeutet Liquidität jedoch die potenzielle Fähigkeit, Verpflichtungen zu erfüllen. Nach Auffassung von Solomon, E. und Springle, j., Versucht er, wann immer man von der Liquidität eines Unternehmens spricht, die Fähigkeit des Unternehmens zu messen, den erwarteten und unerwarteten Liquiditätsbedarf zu decken, sein Vermögen zu erweitern, seine Verbindlichkeiten zu reduzieren oder etwaige Betriebsverluste abzudecken. Die finanzielle Lage der Unternehmen wird als ausreichend betrachtet, sofern sie über ausreichende Liquidität verfügen.

Bedeutung der Liquidität:

Wie bereits erwähnt, bedeutet Liquidität die Fähigkeit, aktuelle Forderungen und Verpflichtungen bei Fälligkeit zu erfüllen. Um die Liquiditätsposition aufrechtzuerhalten, wandeln Unternehmen ihre Vermögenswerte in Bargeld um. Die Bedeutung der Liquidität kann nicht ignoriert werden.

Wir betonen jedoch die Bedeutung der kurzfristigen Liquidität:

(a) Ein Unternehmen kann den vom Lieferanten angebotenen günstigen Rabatt nicht in Anspruch nehmen oder aufgrund unzureichender Liquidität verschiedene profitable Chancen nutzen.

(b) Die Liquiditätskrise kann zu Insolvenz oder Insolvenz führen. Unter diesen Umständen kann ein Unternehmen seine Anlage oder sein Anlagevermögen verkaufen, um die Liquiditätsposition aufrechtzuerhalten.

(c) Aufgrund des Mangels an Liquidität hat ein Unternehmen eingeschränkte Möglichkeiten und das Management leidet auch an verschiedenen Problemen, um die täglichen operativen Aktivitäten aufrechtzuerhalten.

(d) Aufgrund des Liquiditätsmangels erhält ein Gläubiger seine Zahlung für seine Zinsen oder seinen Kapitalbetrag nicht rechtzeitig. Es kann vorkommen, dass der Auftraggeber verloren geht.

(e) Aufgrund des Mangels an Liquidität muss ein Anteilinhaber möglicherweise die Kontrolle über das Eigentum verlieren, was letztendlich sogar zu geringeren Gewinnmöglichkeiten führt. Darüber hinaus kann ein Aktionär aufgrund von Liquiditätsengpässen seine Dividende nicht rechtzeitig zahlen. Cash-Fonds.

(f) Aufgrund von Liquiditätsengpässen sollte die vorzeitige Zahlung durch die Schuldner geleistet werden, dh Kreditengpässe sind zulässig, während derselbe Schuldner seine Zahlung nach einer langen Kreditlaufzeit von seinem Kunden erhält.

(g) Das Verhältnis zwischen Schuldnern und Gläubigern kann aufgrund von Liquiditätsengpässen beeinträchtigt werden.

Messung der Liquidität:

Die Liquidität wird mit Hilfe von gemessen:

(a) absolute Bedingungen; dh über das Working Capital

(b) Relative Ausdrücke, dh mittels Verhältnisanalyse

(a) Absolute Laufzeit, dh in Form von Working Capital:

Normalerweise wird die Höhe des Working Capital als Indikator für die Liquiditätsposition betrachtet. Es ist unnötig zu erwähnen, dass ein Unternehmen mit einem höheren Working Capital-Betrag eine bessere Position hat, um seine Verpflichtung zu erfüllen, sobald es fällig wird. Wir wissen, dass die Messung in absoluten Zahlen nicht die tatsächlichen Situationen vermittelt.

(b) Relative Ausdrücke, dh mittels Verhältnisanalyse:

Die kurzfristige Liquidität wird anhand folgender Kennzahlen genauer gemessen als das Betriebskapital:

(i) aktuelles Verhältnis:

Es ist das Verhältnis zwischen der Höhe des Umlaufvermögens und der Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es ist im Wesentlichen ein Instrument zur Messung der kurzfristigen Liquiditäts- und Solvenzposition von Unternehmen. Mit anderen Worten kann festgehalten werden, dass dieses Verhältnis zur Messung der Sicherheitsmarge des Umlaufvermögens gegenüber den kurzfristigen Verbindlichkeiten verwendet wird, die das Management eines Unternehmens bei der Beschaffung von Geschäftsfinanzierungen aus kurzfristigen Quellen hält.

Im Allgemeinen gilt ein Verhältnis von 2: 1 als normal (dh für jeweils zwei Rupien des Umlaufvermögens gibt es nur eine Rupie der kurzfristigen Verbindlichkeit) und drückt die zufriedenstellende Liquiditätsposition aus.

Die aktuelle Quote allein kann jedoch nicht als Indikator für die Liquidität eines Unternehmens ohne Qualifikation akzeptiert werden. Denn es gibt einige Mängel, z. B. können die Bestandteile des Umlaufvermögens und der kurzfristigen Verbindlichkeiten in Fenstern oder im allgemeinen „Standard“ sein usw. Dies bedeutet jedoch nicht, dass es nichts nützt. Darüber hinaus können einige der Einschränkungen durch geeignete Maßnahmen überwunden werden.

Da das Verhältnis mit dem Betriebskapital zusammenhängt, wird es auch als Working Capital Ratio bezeichnet.

Es ergibt sich aus der Division der kurzfristigen Vermögenswerte durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten:

(ii) Cash Ratio:

Diese Kennziffer zeigt, wie viel sofort verfügbare liquide Mittel gegen jede Rupie der kurzfristigen Vermögenswerte verfügbar sind. Je höher das Verhältnis, desto besser ist natürlich die Liquiditätsposition. Ein zu hoher Quotient bedeutet jedoch, dass die liquiden Mittel sofort ausgenutzt werden, was die Rentabilität des Unternehmens, dh den Liquiditäts-Rentabilitäts-Konflikt, beeinträchtigt. Mit anderen Worten, wenn wir die Liquidität aufrechterhalten wollen, leidet die Rentabilität, und wenn wir die Profitabilität aufrechterhalten wollen, leidet die Liquidität. Daher muss eine optimale Position beibehalten werden, damit es keinen Konflikt zwischen den beiden gibt.

Dieses Verhältnis wird berechnet als:

(iii) Cash-Position-Ratio:

Dieses Verhältnis gibt Auskunft über den Bestand an liquiden Mitteln in Bezug auf die Bilanzsumme. Barmitteläquivalent bedeutet hier kurzfristig marktfähige Wertpapiere, die aus überschüssigen Barmitteln erworben wurden. Kurz gesagt, überschüssige oder überschüssige Barmittel werden in diese Art von Vermögenswerten investiert, dh diese Vermögensgegenstände können bei Bedarf sofort in Barmittel umgewandelt werden.

Dieses Verhältnis wird berechnet als:

(iv) Cash Defensive Intervall / Cash Interval Ratio:

Dieses Verhältnis ist ein sehr konservativer Ansatz zur Aufrechterhaltung der Liquidität, dh an wie vielen Tagen kann das Unternehmen seine normalen Geschäftstätigkeiten fortsetzen. Sie wird als Anzahl der Tage angegeben. In diesem Fall bedeutet Intervall den Zeitraum, in dem die Realisierung von Bargeld nicht aus den Einnahmen verfügbar ist. Defensiv bedeutet, wenn der Geldzufluss aus den Einnahmen stoppt, wie lange das Unternehmen seine normalen Geschäftstätigkeiten aus dem vorhandenen Liquiditätsreservoir halten kann. Hierbei werden nur tägliche betriebliche Barauslagen berücksichtigt.

Das Verhältnis wird berechnet als:

Zweifellos ist 50 Tage intern die schlechteste Position, und praktisch ist dies in realen Situationen nicht anwendbar, der Einfachheit halber haben wir die Zahl genommen.

(v) Cash Burn Ratio:

Dieses Verhältnis gilt teilweise für die technologischen Unternehmen, die mit den von den Anlegern gesammelten Geldern beginnen. Sie tragen diesen Betrag normalerweise für Investitionen. Das Management möchte wissen, wie lange das Unternehmen aus seinen normalen operativen Tätigkeiten Einnahmen erzielen kann. Ziel ist es zu verstehen, wie viele Tage das Unternehmen mit dem von den Anlegern gesammelten Geld bestehen kann.

Dieses Verhältnis wird berechnet als:

Beispiel:

Berechnen Sie die Cash-Burn-Ratio aus den folgenden Punkten:

Das heißt, der Fonds, der von den ursprünglichen Anlegern aufgebracht wurde, ist innerhalb von 243 Tagen erschöpft. Nach diesem Zeitraum muss das Unternehmen seine Einnahmen aus normalen operativen Tätigkeiten erzielen.

(vi) Betriebszyklus und Cash Cycle:

Die Messung der kurzfristigen Liquidität anhand der Working Capital-Fluktuationsrate zeigt, je geringer die Anzahl der Tage ist, desto besser wird die Liquiditätsposition sein. Die tatsächliche Liquidität hängt von der Schnelligkeit ab, mit der die kurzfristigen Vermögenswerte in liquide Mittel umgewandelt werden. In der Anfangsphase des Zyklus wird Geld für den Kauf von Waren, für die Bezahlung von Lieferanten usw. ausgegeben. Durch den Verkauf dieser Waren an Kunden wird Bargeld von ihnen realisiert.

Somit ist vom Kauf der Waren über den Verkauf der Waren bis zur Realisierung des Erlöses von Kunden ein Zyklus abgeschlossen. Die Dauer dieses Zyklus bezeichnet praktisch die Zeitdauer, für die das Geld in verschiedenen Komponenten des Umlaufvermögens gesperrt wurde. Kurz gesagt, ist der Betriebszyklus die Gesamtdauer der Beschaffung von Rohstoffen und des Verkaufs von Fertigwaren sowie die Anzahl der Tage, die zur Realisierung des Kundenerlöses benötigt werden.

Es muss darauf hingewiesen werden, dass die Dauer des Zyklus verlängert wird, wenn den Kunden mehr Kredit gewährt wird, und sie wird verkürzt, wenn der Lieferant den Kredit gewährt, und derselbe wird vom Betriebszyklus zur Messung des Cash-Zyklus abgezogen.

Abbildung 1:

Berechnung: (a) Cash Cycle und (b) Operating Cash Cycle anhand der von Y Ltd. vorgelegten Angaben.

(vii) Verhältnis Cash zu kurzfristigen Verbindlichkeiten:

Dieses Verhältnis zeigt, wie viel liquide Mittel in Form von Barmitteln gegen jede Rupie kurzfristiger Verbindlichkeiten zur Verfügung stehen, dh die Verfügbarkeit von Barmitteln zur Erfüllung der aktuellen Verpflichtungen. Mit anderen Worten, dieses Verhältnis misst die Angemessenheit oder sonstige Angemessenheit von Zahlungsmitteln und nahen Zahlungsmitteln. Es ist die modifizierte Version von Liquid Ratio. Dieses Verhältnis spielt zweifellos eine sehr wichtige Rolle bei der Messung der Liquiditätspositionen, da Bargeld letztendlich zur Erfüllung der aktuellen Verpflichtungen dient. Dieses Verhältnis wird wie unter berechnet.

(viii) Verhältnis von Barposition zu Gesamtvermögen:

Dieses Verhältnis gibt an, wie viel Bargeld pro Rupie zur Bilanzsumme zur Verfügung steht. Es ist unnötig zu erwähnen, dass bei einer höheren Quote die Position hinsichtlich der Zahlung der aktuellen Verpflichtungen besser ist (dh weniger riskant), die Rendite jedoch niedriger sein wird.

Ein höheres Verhältnis wird dazu beitragen, die Notzahlung zu erfüllen und Vertrauen in die Zahlung von Verpflichtungen zum vereinbarten Zeitraum zu erhalten. Zu hohe Quoten beeinträchtigen die Rentabilität des Unternehmens. Es ist nicht leicht, die Norm dieses Verhältnisses herauszufinden, da es von Branche zu Branche unterschiedlich ist, aber es ist besser, dem Branchendurchschnitt zu folgen.

Dieses Verhältnis wird berechnet als:

(ix) Flüssigkeitsverhältnis oder Schnellverhältnis oder Säuretestverhältnis:

Es ist das Verhältnis zwischen schnellen liquiden Mitteln und schnellen Verbindlichkeiten. Es wird auch "Acid Test Ratio", "Quick Ratio" oder "Near Money Ratio" genannt. Der Normalwert für ein solches Verhältnis wird mit 1: 1 angenommen. Als Instrument zur Beurteilung der Liquiditätsposition von Unternehmen wird davon ausgegangen, dass es wesentlich besser und zuverlässiger ist als das aktuelle Verhältnis, da es die Beeinträchtigungen desselben beseitigt bezeichnet die Beziehung zwischen rein liquiden Vermögenswerten, deren realisierbarer Wert zum einen fast sicher ist, und rein liquiden Verbindlichkeiten zum anderen.

Die liquiden Mittel umfassen alle kurzfristigen Vermögenswerte abzüglich Aktien und die liquiden Verbindlichkeiten umfassen alle kurzfristigen Verbindlichkeiten abzüglich Kontokorrentkredite. Bestände werden von den liquiden Aktiva ausgeschlossen, da sie nicht unmittelbar in Bargeld und gleichzeitig in Bank umgewandelt werden.

Überziehungen sind ausgeschlossen, da sie nicht in unmittelbarer Zukunft bezahlt werden müssen:

Praktisch ist es der Test der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Sie weist auf die Fähigkeit des Unternehmens hin, seine fälligen Verpflichtungen unverzüglich und ohne Schwierigkeiten zu bezahlen.

Komponenten von liquiden Vermögenswerten und liquiden Verbindlichkeiten:

Alternative:

Flüssige Mittel = Umlaufvermögen - Schlussbestand - Vorausbezahlte Aufwendungen

Liquiditätsverbindlichkeiten = kurzfristige Verbindlichkeiten - Kontokorrentkredite

Abbildung 2:

Berechnen Sie die Liquid Ratio aus den folgenden Informationen für das Geschäftsjahr zum 31. März 2005:

Interpretation und Bedeutung:

Es wurde bereits gesagt, dass das Verhältnis von Flüssigkeiten praktisch der wahre Test der Liquidität ist. Es misst die Fähigkeit des Unternehmens, seine Verbindlichkeiten zu begleichen, sobald sie zur Zahlung fällig werden. Eine hohe Liquiditätsquote zeigt somit an, dass das Unternehmen seine aktuellen Verpflichtungen problemlos problemlos abwickeln kann, während eine niedrige Liquiditätsquote zu einer gegenteiligen Situation führt, dh es ist dem Unternehmen nicht möglich, seine aktuellen Verpflichtungen abzuzahlen. was bedeutet, dass die Liquiditätsposition überhaupt nicht einwandfrei ist.

Es wird zwar behauptet, dass ein Verhältnis von 1: 1 als gut angesehen wird, dass aber nicht sicher geschlossen werden kann, da der prozentuale Anteil der Schuldner höher ist als bei anderen liquiden Aktiva und wenn diese nicht realisiert werden (wenn die Schuldner nicht zahlen) weist darauf hin, dass Probleme bei der Abwicklung der gegenwärtigen Verpflichtungen auftreten werden, obwohl die normale Liquiditätsquote beibehalten wird.

In ähnlicher Weise gewährleistet eine niedrige Liquiditätsquote keine schlechte Liquiditätsposition, da Aktien keinen absolut liquiden Charakter haben. Eine hohe Liquiditätsquote erweist sich daher nicht immer als zufriedenstellende Liquiditätsposition, wenn das Unternehmen langsam zahlende Kunden hat, und umgekehrt, dh eine niedrige Liquiditätsquote kann eine solide Liquiditätsposition gewährleisten, wenn das Unternehmen schnelle Aktien hat.

Abbildung 3:

Nachfolgend die Bilanz der Chandrayee Ltd. zum 31. Dezember 2004. Berechnen Sie die Liquiditätskennzahlen und kommentieren Sie die kurzfristige Liquiditätsposition:

Kommentar:

Aus der obigen Tatsache wird deutlich, dass das Current Ratio 1, 5: 1 beträgt (dh Rs. 1, 5 pa des Current Assets sind gegen jede Rupie Current Current Liabilities erhältlich), was unter dem normalen Current Ratio von 2: 1 liegt Die Liquiditätsposition des Unternehmens ist nicht solide und zufriedenstellend. Die Firma kann ihre fällige Verpflichtung nicht sofort nach Fälligkeit bezahlen.

In ähnlicher Weise liegt auch das Liquid Ratio unter dem normalen Liquid Ratio von 1: 1, was darauf hinweist, dass die Liquiditätsposition überhaupt nicht solide ist.

Daher kann auf der Grundlage des Vorstehenden festgestellt werden, dass die Liquiditätsposition überhaupt nicht solide und zufriedenstellend ist.

(x) Absolute Liquid Ratio oder Cash Ratio oder Super Quick Ratio:

Die Liquid Ratio misst das Verhältnis zwischen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteln in der Nähe von Zahlungsmitteln einerseits und den unmittelbar fälligen Verpflichtungen andererseits. Da die Zusammensetzung von Cash und Near Cash Items bei der Berechnung der Liquid Ratio auch die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen umfasst, wurden Zweifel an der Wirksamkeit dieser Quote als einwandfreies Instrument zur Messung der Liquiditätsposition eines Unternehmens geäußert.

Es wird argumentiert, dass Forderungen, die im Nenner der Liquid Ratio enthalten sind, aufgrund der Möglichkeit von Forderungsausfällen an realisierbarem Wert leiden können, obwohl die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Vergleich zu den Vorräten liquider sind als kurzfristige Vermögenswerte. Ein realer Liquiditätsmaßstab ist daher das Verhältnis zwischen liquiden Mitteln und marktfähigen Wertpapieren zu den unmittelbar fälligen Verpflichtungen, die als absolute Liquiditätsquote bezeichnet werden.

Das Normal für dieses Verhältnis wird als 1: 1 angenommen:

Die Norm dieses Verhältnisses beträgt 50% oder 0, 5: 1, dh, es sind 50 Paare absolut liquider Mittel gegen jede Rupie liquider Verbindlichkeiten verfügbar, da nicht alle Gläubiger erwarten können, dass sie gleichzeitig Bargeld verlangen.

Abbildung 4:

Absolute Liquid Ratio berechnen aus:

Bargeld in der Hand Rs. 5.000; Bargeld bei Bank Rs. 35.000; Marktfähige Wertpapiere 5.000; Anlage (langfristig) Rs. 10.000. Gläubiger Rs. 40.000; Rechnungen zahlbar Rs. 5.000; Ausstehende Ausgaben Rs. 5.000.

Lösung:

Absolute liquide Mittel = Bargeld Rs. 5.000 + Bargeld bei Bank-Rs. 35.000 + marktfähige Wertpapiere 5.000 = Rs. 45.000

Schnelle Verbindlichkeiten = Gläubiger Rs. 40.000 + Rechnungen zahlbar - Rs. 5.000 + ausstehende Ausgaben Rs. 5.000.

. ^. . Absolute Liquid Ratio = Absolute Liquid Assets / Schnellverbindlichkeiten

= Rs. 45.000 / Rs. 50.000

= 0, 9: 1

Es kann als gut angesehen werden, da es das normale Verhältnis von 0, 5: 1 übersteigt.