Determinanten des Working Capital: 8 Determinanten

Die folgenden Punkte heben die acht Determinanten des Working Capital hervor. Dies sind: 1. Art und Größe des Geschäfts 2. Produktions- / Produktionszyklus 3. Konjunkturschwankungen 4. Produktionspolitik 5. Wachstum und Expansion 6. Kreditpolitik der Unternehmen 7. Betriebseffizienz 8. Gewinnelement.

Working Capital Determinant # 1. Art und Größe des Geschäfts:

Die Anforderungen an das Betriebskapital eines Unternehmens hängen weitgehend von Art und Größe der Geschäftseinheit ab.

Handels- und Finanzunternehmen benötigen zum Beispiel eine große Investition in das Betriebskapital, aber eine wesentlich geringere Investition in das Anlagevermögen.

In ähnlicher Weise hat ein serviceorientiertes Unternehmen, z. B. Verkehr oder Stromerzeugung, einen bescheidenen Betriebskapitalbedarf, da es einen sehr kurzen Betriebszyklus hat und der Verkauf auf Bargeldbasis erfolgt. Im Falle eines Fertigungsunternehmens, das sein Produkt auf Kreditbasis verkauft und einen langen Betriebszyklus hat, benötigt es jedoch ein hohes Maß an Betriebskapital.

Darüber hinaus ist auch die Größe des Unternehmens ein wichtiger Faktor. Denn ein kleineres Unternehmen benötigt aufgrund seiner Produktionstätigkeit weniger Working Capital, im umgekehrten Fall umgekehrt.

Wir wissen, dass das Verhältnis des Umlaufvermögens zum Gesamtvermögen den relativen Bedarf an Betriebskapital bestimmt.

Die folgende Tabelle zeigt das relative Verhältnis von Umlaufvermögen zu Anlagevermögen / Gesamtinvestitionen in verschiedenen Branchen, die die große Variation des Bedarfs an Betriebskapital bestätigen:

Working Capital Determinant # 2.Produktions- / Herstellungszyklus:

Der Produktionszyklus beinhaltet die Zeitverzögerung von der Herstellung der Ware bis zum fertigen Produkt. Die Zeitverzögerung umfasst hier die Zeit von der Beschaffung von Rohstoffen (einschließlich der Bearbeitungszeit) bis zur Herstellung von Fertigwaren.

So werden Mittel in Material, Arbeit und Gemeinkosten blockiert, bis die fertigen Produkte herauskommen. Kurz gesagt, es gibt eine zeitliche Verzögerung oder Lücke zwischen der Beschaffung von Rohstoffen und der Herstellung / dem Verkauf von Fertigwaren. Dafür ist Betriebskapital zwingend erforderlich.

Je länger die Verzögerung entweder bei der Lagerung des Rohmaterials oder im Verarbeitungszeitraum oder im fertigen Produkt ist, desto höher wird der Bedarf an Betriebskapital sein und im umgekehrten Fall umgekehrt. In diesem Zusammenhang sei daran erinnert, dass es ein alternatives Verfahren zur Herstellung eines Produkts gibt, das einen kürzeren Herstellungszyklus erfordert, der akzeptiert werden sollte.

Einige Unternehmen, die schwere Maschinen oder Investitionsgüter herstellen, ziehen manchmal einen gewissen Vorschuss von ihren Kunden, um ihre Investitionen in Betriebskapital zu minimieren.

Working Capital Determinant # 3.Geschäftliche Fluktuation / Zyklus:

Der Bedarf an Betriebskapital eines Unternehmens wird maßgeblich durch die saisonalen und zyklischen Schwankungen beeinflusst, die sich direkt auf das temporäre Betriebskapital auswirken.

Diese Situation ist von zwei Arten, nämlich:

(i) wo es nach oben schwingt und

(ii) wo es einen Abwärtsschwung gibt.

Im Falle von ehemaligen Unternehmen wird der Umsatz rasch gesteigert, so dass die Investitionen in Vorräte und Schuldner zusätzlich zu den zusätzlichen Investitionen in das Anlagevermögen zur Erhöhung der Produktivität entsprechend erhöht werden. Für zusätzliche Investitionen in Anlagevermögen und Betriebskapital können vorübergehende Kredite vom Markt aufgenommen werden.

In letzterem Fall, dh bei rückläufiger Tendenz, wird die umgekehrte Situation eintreten. Kurz gesagt, der Umsatz wird reduziert, um die Investitionen in Vorräte, Buchschulden usw. zu reduzieren, und daher sind kurzfristige Kredite nicht erforderlich. Daher beeinflussen Geschäftsschwankungen den Umfang des Working Capital und damit auch die saisonalen Schwankungen.

Working Capital Determinant # 4.Produktionspolitik:

Die Anforderungen an das Betriebskapital werden auch stark von der Produktionspolitik des Unternehmens beeinflusst. Denn im Falle eines saisonalen Produkts muss sich das Unternehmen auf die beiden Möglichkeiten konzentrieren, nämlich entweder Rohstoffe für die Herstellung von Fertigprodukten für bestimmte Monate des Jahres zu kaufen, wenn der Markt zum Verkauf bereit ist, oder um Artikel herzustellen während des ganzen Jahres.

Im letzteren Fall müssen sich die Firmen jedoch auf die Herstellung verschiedener Produkte konzentrieren, wenn das ursprüngliche Produkt außerhalb der Saison liegt. Mit anderen Worten: Um die physische Ressource und die Arbeitskräfte zu nutzen, ist diese Politik durchaus gerechtfertigt, obwohl dazu ein größeres Maß an Betriebskapital erforderlich ist.

Working Capital Determinant # 5. Wachstum und Expansion:

Es ist unnötig zu erwähnen, dass, wenn ein Unternehmen seine Produktionskapazitäten ausweitet, zusätzliche Mittel zusätzlich in Form von Anlageinvestitionen und Investitionen in kurzfristige Vermögenswerte erforderlich sind, obwohl es wirklich schwierig ist, den Zusammenhang zwischen dem Produktionsvolumen und den Erfordernissen von Betriebskapital.

Die entscheidende Tatsache ist jedoch, dass die Notwendigkeit der Aufstockung der Mittel für das Umlaufvermögen nicht dem Wachstum der Geschäftsaktivitäten folgt, sondern diesem vorausgeht. Eine vorausschauende Planung des Working Capital ist daher in diesen Fällen unbedingt erforderlich.

Working Capital Determinant # 6.Kreditpolitik der Unternehmen:

Wir wissen, dass die Höhe der Buchschulden von der Kreditlaufzeit abhängt, die das Unternehmen seinen Kunden gewährt. Wenn mehr Kreditlaufzeiten zulässig sind, wird die Anforderung an das Betriebskapital höher sein. Unter dem Gesichtspunkt der Liquidität und der Finanzkraft sollten wir immer weniger Kreditlaufzeiten gewähren, dh das Unternehmen sollte bei der Inkasso-Aktion prompt sein.

Industriedurchschnittsnormen sollten befolgt werden, obwohl sie von Kunde zu Kunde je nach persönlichem Verhalten und Trend variieren können.

Daher sollte jedes Unternehmen eine rationalisierte Kreditrichtlinie einhalten, die vom Kreditstatus der Kunden und anderen Faktoren abhängt. Manchmal sollte das Unternehmen die bestehende Kreditrichtlinie analysieren und diese gegebenenfalls ändern, indem die Kreditwürdigkeit verschiedener Kunden überprüft wird. Die Kreditpolitik des Unternehmens beeinflusst somit die Anforderung des Betriebskapitals.

Working Capital Determinant # 7.Betriebseffizienz:

Wir wissen, dass das Management jedes Unternehmens in hohem Maße zur Betriebskapitalposition beitragen kann, indem Effizienz in Form effizienter Nutzung vorhandener Ressourcen, verbesserter Koordination, Beseitigung von Verschwendung usw. erzielt wird.

Diese Betriebseffizienz beschleunigt den Cash-Zyklus, verbessert die Rentabilität des Unternehmens und verringert den Druck auf das Betriebskapital. Somit kann das Management seine Materialien, Arbeiten und Gemeinkosten effektiv einsetzen, obwohl es nichts zu tun hat, um die Preise für Material, Arbeit und Gemeinkosten zu steuern.

Working Capital Determinant # 8.Profit-Element:

Der in bar realisierte Nettogewinn ist eine Quelle für das Betriebskapital. Der realisierte Bargewinn kann nach Anpassung der nicht zahlungswirksamen Posten, dh Abschreibungen, ausstehenden Aufwendungen usw. aus dem Nettogewinn ermittelt werden.

Praktisch darf der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit nicht berücksichtigt werden, da er am Ende des Geschäftsjahres zur Verfügung steht. Während der laufenden Geschäfte des Unternehmens werden Barmittel für die Aufstockung von Beständen, Buchschulden oder Anlagevermögen verbraucht.

Es ist also die Aufgabe des Finanzmanagers, zu prüfen, ob das erzeugte Geld effizient für den richtigen Zweck verwendet wird. Wir wissen auch, dass, wenn der Nettogewinn in bar erwirtschaftet wird, nicht der gesamte Betrag in Form von Working Capital verwendet werden kann, das entsprechend betroffen wäre.

Daher hängt das Bargeld, das aus dem operativen Geschäft generiert wird, von einigen Unternehmensrichtlinien ab, dh von Steuern, Abschreibungen, Dividenden usw.

Die Anforderungen an das Working Capital hängen auch davon ab, ob der Gewinn einbehalten oder als Dividende ausgeschüttet wird. Denn wenn die Dividende aus dem Gewinn gezahlt wird, werden die Liquiditätsreserven des Unternehmens in dem Umfang reduziert, um den sich das Working Capital um diesen Betrag verringert.

Im Gegenteil, wenn der Gewinn nicht als Dividende ausgeschüttet, sondern einbehalten wird, wird sich das Working Capital zweifellos verbessern. Ob der Gewinn einbehalten oder ausgeschüttet werden soll, hängt daher von einigen Faktoren ab, die vom Finanzmanager sorgfältig zu prüfen sind.

Neben den oben genannten Faktoren gibt es einige Faktoren, die sich direkt auf den Bedarf an Betriebskapital eines Unternehmens auswirken. Dies sind Dividendenpolitik, Abschreibungspolitik und Verfügbarkeit von Rohstoffen. Aus der obigen Diskussion wird somit deutlich, dass die Höhe des Bedarfs an Betriebskapital von einer Vielzahl von Faktoren abhängt, die teilweise intern und teilweise extern sind.