Was sind die Hauptunterschiede zwischen geschlossenen und offenen Fonds?

Da nahegelegene Fonds wie Aktien handeln, muss ein Anleger beim Kauf oder Verkauf von Anteilen mit einem Broker handeln, und es gelten die üblichen Brokerprovisionen. Offene Fonds werden dagegen von den Fondsbetreibern selbst gekauft und verkauft. Ein weiterer wichtiger Unterschied zwischen offenen und geschlossenen Fonds ist ihre Liquidität.

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Anleger können relativ große Beträge eines offenen Investmentfonds zu ihrem Nettoinventarwert kaufen und verkaufen, ohne sich über den Preis Gedanken machen zu müssen. Allerdings kann ein relativ großer Kauf- oder Verkaufsauftrag für einen nahen Fonds den Preis leicht erhöhen oder senken.

Die größere Liquidität offener Fonds verschafft ihnen somit einen deutlichen Vorteil. Wie bei offenen Fonds bieten die meisten CEFs Wiederanlagepläne für Dividenden an, doch in vielen Fällen ist das schon alles. CEFs bieten einfach nicht die gesamte Palette von Dienstleistungen, an die Anleger von Investmentfonds gewöhnt sind.

Alles in allem ist der wichtigste Unterschied wahrscheinlich die Art und Weise, wie diese Fonds auf dem Markt bewertet werden. Dies ist wichtig, da sich dies direkt auf die Anlegerkosten und -erträge auswirkt. Während offene Fonds zum NAV gekauft und verkauft werden können (zuzüglich eines Ausgabeaufschlags oder abzüglich einer Rücknahmegebühr), haben die CEF zwei Werte - einen Marktwert (oder Aktienkurs) und einen Nettoinventarwert (NAV).

Die beiden sind selten gleich, da CEFs typischerweise entweder zu einem Aufschlag oder einem Abschlag gehandelt werden. Eine Prämie tritt ein, wenn ein Fonds für mehr als seinen NIW handelt. Ein Rabatt tritt ein, wenn er für weniger handelt. In der Regel werden die CEFs zu Rabatten gehandelt.

Die Prämie oder der Rabatt wird wie folgt berechnet:

Prämie (oder Rabatt) = (Aktienkurs - NAV) / NAV

Angenommen, Fonds A hat einen NAV von Rs. 10. Wenn der Aktienkurs Rs beträgt. 8, wird es mit einem Rabatt von 2 verkaufen. Das ist,

Prämie (oder Rabatt) = (Rs. 8 - Rs. 10) / Rs. 10

= - Rs. 2 / Rs. 10 = - 20 = -20%

Da dieser Wert negativ ist, handelt der Fonds mit einem Abschlag (oder unter seinem NIW). Andererseits, wenn derselbe Fonds bei Rs festgesetzt wurde. 12 pro Aktie würde es zu einem Aufschlag von 20% handeln, dh (Rs. 12 - Rs. 10) / Rs. 10 = Rs 2 / Rs. 10 = 0, 20. Da der Wert positiv ist, handelt der Fonds zu einem Aufschlag (über seinem NAV).