Jüngste geld- und kreditpolitische Geschäfte der RBI

Die jüngsten geld- und kreditpolitischen Geschäfte der RBI!

Geld- und Kreditpolitik:

In ihrer Jährlichen Grundsatzerklärung für 2005-2006 definierte die RBI die Ziele ihrer Geld- und Kreditpolitik als (i) Bereitstellung angemessener Liquidität zur Deckung des Kreditwachstums und zur Unterstützung der Investitions- und Exportnachfrage in der Wirtschaft, wobei die Preisstabilität gleichermaßen betont wurde ; (ii) im Einklang mit dem Vorstehenden das Streben nach einem für makroökonomische und Preisstabilität günstigen Zinsumfeld und die Aufrechterhaltung der Wachstumsdynamik; und (iii) kalibrierte Berücksichtigung von Maßnahmen als Reaktion auf sich ändernde Umstände, um die Inflationserwartungen zu stabilisieren. Nach der Bekanntgabe der Jahreserklärung für das Geschäftsjahr 2005/06 am 28. April 2005 wurde der feste Reverse-Repo-Zinssatz mit Wirkung vom 29. April 2005 um 25 Basispunkte auf 5, 0 Prozent angehoben.

In der Annual Policy Statement 2005-2006 wurde außerdem festgelegt, dass die effektive und lebendige Kommunikation mit den Wirtschaftsakteuren durch vierteljährliche Überprüfungen der Jahreserklärung verbessert wird. Die erste vierteljährliche Überprüfung wurde im Juli 2005 veröffentlicht. Bei der Überprüfung der makroökonomischen Aussichten hatte die RBI die Projektionen für das reale BIP und die Inflationsrate unverändert gelassen.

In ihrer Halbzeitüberprüfung der jährlichen Grundsatzerklärung 2005-2006, die mit der Überprüfung des zweiten Quartals zusammenfiel, bekräftigte die RBI am 25. Oktober 2005 die im April angekündigte politische Ausrichtung und unterstrich die Notwendigkeit, ein günstiges Zinsumfeld zu gewährleisten zur Deckung des echten Kreditbedarfs und zur Unterstützung der Export- und Investitionsnachfrage in der Wirtschaft zur Aufrechterhaltung der Wachstumsdynamik; und die Notwendigkeit, die Mahnwache auf dem Preisniveau aufrechtzuerhalten, und zwar aufgrund des steigenden Trends der internationalen Rohölpreise.

Mit Wirkung zum 26. Oktober 2005 wurden sowohl die fixen Repo-Zinssätze als auch die festen Reverse-Repo-Sätze unter dem LAF um 25 Basispunkte auf 6, 25% bzw. 5, 25% angehoben. Der Bankzinssatz blieb jedoch unverändert bei 6 0 Prozent. Die RBI kündigte auch mehrere Maßnahmen zur Verbesserung des Kreditbereitstellungsmechanismus an. und Stärkung der Aufsichtsnormen sowie struktureller und ordnungspolitischer Rahmen zur Stärkung der Stabilität des Finanzsystems usw.

Auf der Grundlage einer Überprüfung der makroökonomischen und monetären Entwicklung zum Zwecke des Währungsmanagements hatte die RBI in der dritten vierteljährlichen Überprüfung der Annual Policy Statement 2005-2006 (24. Januar 2006) ein reales BIP-Wachstum für 2005-2006 für 2005-2006 höher prognostiziert Die Spanne von 7, 5 bis 8, 0 Prozent basiert auf der aktuellen Einschätzung einer Zunahme der landwirtschaftlichen Produktion und der Dynamik in Industrie- und Dienstleistungssektoren und hielt die Inflationsschätzung unverändert im Bereich von 5, 0 bis 5, 5 Prozent.

Die von der Central Statistical Organization (CSO) am 7. Februar 2006 veröffentlichten Vorausschätzungen des realen BIP für 2005-2006 hatten das Wachstum mit 3, 1 Prozent angegeben. Wie im April 2005 erwartet, wird die Expansion voraussichtlich über 14 5% liegen.

Ausgehend von den Wachstums- und Inflationserwartungen, abgesehen von unerwarteten sektoralen Entwicklungen in der Wirtschaft, wurde die allgemeine monetäre Haltung in der Überprüfung der Jahreserklärung 2005-06 für das dritte Quartal wie folgt formuliert: (a) Beibehaltung der Betonung der Preisstabilität im Hinblick auf die Verankerung der Inflationserwartungen; b) die Export- und Investitionsnachfrage in der Wirtschaft weiterhin zu unterstützen, um die Wachstumsdynamik aufrechtzuerhalten, indem ein günstiges Zinsumfeld durch makroökonomische, preisliche und finanzielle Stabilität sichergestellt wird; und (c) Bereitstellung angemessener Liquidität, um den echten Kreditbedarf der Wirtschaft unter gebührender Betonung der Qualität zu decken.

Der Bankzinssatz blieb unverändert bei 6, 0 Prozent. Der feste Reverse-Repo-Zinssatz wurde mit Wirkung vom 24. Januar 2006 um 25 Basispunkte auf 5, 50 Prozent nach oben korrigiert, und der Abstand zwischen dem festen Repo-Zinssatz und dem festen Reverse-Repo-Zinssatz wurde auf 100 Basispunkte gehalten. Dementsprechend wurde der feste Reposatz mit 6, 50 Prozent festgelegt.

Bankrate:

Der Banksatz signalisiert die mittelfristige Haltung der Geldpolitik. Unter Berücksichtigung der Einschätzung der Wirtschaft einschließlich der Inflationsaussichten wurde der Leitzins der Bank auf dem bestehenden Niveau von 6, 0 Prozent gehalten, das seit April 2003 unverändert blieb.

Cash Reserve Ratio:

Die Cash-Reserve-Ratio (CRR), die zwischen September und Oktober 2004 um 50 Basispunkte erhöht wurde, blieb im Zeitraum 2005-2006 unverändert bei 5, 0% der Nettoforderungen für Netto-Nachfrage und -Zeit (NDTL). Alle kollegialen Geschäftsbanken (ohne RRBs) Erfüllte die CRR-Anforderungen im Zeitraum 2005-2006. Im Einklang mit den Vorgaben haben die Banken im Allgemeinen an allen Tagen ein Mindesttagesniveau von 70 Prozent des 14-tägigen CRR-Bedarfs gehalten.

Nach einer Änderung des Unterabschnitts 42 (1) des Reserve Bank of India Act von 1934 im Juni 2006 kann die Reserve Bank angesichts der Erfordernisse zur Gewährleistung der Währungsstabilität im Land CRK für Linienbanken ohne Vorschrift vorschreiben Mindestsatz oder Höchstsatz Vor Inkrafttreten dieser Änderung konnte die Reservebank im Sinne von Section 42 (1) des Gesetzes CRR für Linienbanken zwischen 3% und 20% ihres NDTL vorschreiben.

Die Änderungen werden der Reservebank mehr Flexibilität bei der Durchführung der Geldpolitik ermöglichen. Aufgrund des Erlasses des Gesetzes über die Reserve Bank of India (Amendment) 20b hat die Reserve Bank beschlossen, den Status Quo bezüglich der bestehenden Bestimmungen zur Aufrechterhaltung der CRR, einschließlich der CRR-Rate und der noch bestehenden Ausnahmen, fortzusetzen. Dementsprechend behalten die geplanten Banken die CRR weiterhin bei 5, 0 Prozent ihres NDTL.

Die Reserve Bank hatte vor der Gesetzesänderung Zinsen für CRR-Salden von Linienbanken gezahlt, die über dem gesetzlich vorgeschriebenen Mindestbetrag von 3 U% und bis zu dem vorgeschriebenen Wert von 5, 0% lagen, der als "zulässige Barguthaben" bezeichnet wird - zu einem Zinssatz von der Reserve Bank festgelegten Zinssatz, der mit Wirkung vom 18. September 2004 auf 3, 5% festgesetzt wurde.

Auf einen Betrag bis zu den gesetzlichen Mindest-CRR-Salden von 3, 0 Prozent oder auf einen tatsächlich gehaltenen Betrag, der über den zu pflegenden Restbetrag hinausgeht, wurden keine Zinsen gezahlt. Infolge der Änderung von § 42 (1A) des Gesetzes besteht die gesetzliche Mindest-CRR von 3, 0 Prozent nicht mehr.

Darüber hinaus kann die Reserve Bank mit der Aufhebung des Unterabschnitts 42 (IB) des Gesetzes keine Zinsen auf einen Teil der CRR-Guthaben von Banken zahlen. Dementsprechend sind auf die CRR-Salden ab dem 24. Juni 2006 keine zwei Wochen Zinsen zu zahlen.

Die CRR für nicht festgelegte Banken und nicht kooperative Genossenschaftsbanken unterliegt weiterhin den Bestimmungen der Abschnitte 18 und 56 des Bankenregulierungsgesetzes von 1949, die unverändert bleiben. Nicht festgelegte Banken, einschließlich nicht aufgegebene Genossenschaftsbanken, werden demnach die CRR wie am letzten Freitag der letzten zwei Wochen vor zwei Tagen weiterhin auf 3, 0 Prozent ihres NNTL halten.

Gesetzliche Liquiditätsquote:

Die gesetzlich vorgeschriebene Liquiditätskennziffer (SLR) für planmäßige Geschäftsbanken liegt derzeit bei dem gesetzlich vorgeschriebenen Minimum von 25 Prozent ihres NDTL. Jede weitere Verringerung der SLR würde eine Änderung des Bankenregulierungsgesetzes erfordern. Der diesbezügliche Gesetzgebungsprozess zur Änderung des Gesetzes wurde eingeleitet, um der Reservebank mehr Flexibilität bei der Festlegung der SLR ohne Obergrenze mit einer Obergrenze von 40 Prozent zu geben.

Wie bereits erwähnt, lösten die Banken ihre Bestände an staatlichen Wertpapieren im Zeitraum 2005-2006 aufgrund der starken Kreditnachfrage des gewerblichen Sektors auf. Infolgedessen sanken die Geschäftsbanken der Commercial Banks an SLF-Wertpapieren Ende März 2005 von rund 38 Prozent des NDTL auf 31, 3 Prozent. Ende März 2006 lagen sie jedoch noch immer über den gesetzlichen Anforderungen. Der Überschuss an SLR-Wertpapieren lag Ende März 2006 bei rs. 1, 45, 297 crore übertrafen das budgetierte Gesamtmarktkreditprogramm der Zentral- und Landesregierung für 2006-07.