Überkapitalisierung: Bedeutung, Ursachen und Auswirkungen von Überkapitalisierung

Überkapitalisierung: Bedeutung, Ursachen und Auswirkungen von Überkapitalisierung!

Bedeutung der Überkapitalisierung:

Es ist die Kapitalisierung, bei der die tatsächlichen Gewinne der Gesellschaft nicht ausreichen, um auf Schuldverschreibungen und Kredite Zinsen zu zahlen und den Aktionären über einen bestimmten Zeitraum eine angemessene Dividende zu zahlen. Mit anderen Worten heißt es, dass ein Unternehmen überkapitalisiert ist, wenn es nicht in der Lage ist, auf Schuldverschreibungen und Darlehen Zinsen zu zahlen und den Aktionären eine angemessene Rendite zu garantieren.

Wir können die Überkapitalisierung anhand eines Beispiels veranschaulichen. Angenommen, ein Unternehmen verdient einen Gewinn von Rs. 3 Lakhs. Mit dem erwarteten Gewinn von 15% sollte die Kapitalisierung des Unternehmens Rs betragen. 20 Lakhs. Aber wenn die tatsächliche Kapitalisierung des Unternehmens Rs ist. 30 Lakhs, wird es im Umfang von Rs überkapitalisiert. 10 Lakhs. Die tatsächliche Rendite sinkt in diesem Fall auf 10%. Da der Zinssatz für Schuldverschreibungen fest ist, erhalten die Anteilseigner langfristig eine niedrigere Dividende.

Es gibt drei Indikatoren für eine Überkapitalisierung:

(a) Der in das Unternehmen des Unternehmens investierte Kapitalbetrag liegt weit über dem tatsächlichen Wert seiner Vermögenswerte.

(b) Das Ergebnis ist keine angemessene Verzinsung des eingesetzten Kapitals.

(c) Ein Teil des Kapitals ist entweder im Leerlauf oder in Vermögenswerten angelegt, die nicht vollständig genutzt werden.

Ursachen für Überkapitalisierung:

Überkapitalisierung kann das Ergebnis folgender Faktoren sein:

(i) Erwerb von Vermögenswerten zu höheren Preisen:

Vermögenswerte wurden möglicherweise zu überhöhten Preisen oder zu einem Zeitpunkt erworben, zu dem die Preise ihren Höhepunkt erreichten. In beiden Fällen wäre der reale Wert des Unternehmens unter seinem Buchwert und das Ergebnis sehr niedrig.

(ii) höhere Werbekosten:

Für das Unternehmen können hohe vorläufige Kosten anfallen, z. B. Kauf von Goodwill, Patenten usw .; Druck des Prospekts, der Zeichnungsprovision, des Brokerage usw. Diese Ausgaben sind nicht produktiv, sondern werden als Vermögenswerte ausgewiesen.

(iii) Unterauslastung:

Die Direktoren der Gesellschaft können die Erträge der Gesellschaft überschätzen und entsprechend Kapital aufnehmen. Wenn das Unternehmen nicht in der Lage ist, diese Gelder gewinnbringend anzulegen, verfügt das Unternehmen über mehr Kapital als erforderlich. Dementsprechend wird der Gewinn pro Aktie geringer sein.

(iv) Unzureichende Abschreibungsrückstellung:

Die Abschreibung kann zu einem niedrigeren Satz als durch die Nutzungsdauer und Nutzung der Vermögenswerte gerechtfertigt erfolgen, und das Unternehmen kann möglicherweise keine ausreichenden Rückstellungen für den Ersatz der Vermögenswerte vorsehen. Dies verringert die Erwerbsfähigkeit des Unternehmens.

(v) Liberale Dividendenpolitik:

Das Unternehmen verfolgt möglicherweise eine liberale Dividendenpolitik und verfügt möglicherweise nicht über ausreichende Mittel zur Eigenfinanzierung. Dies kann langfristig zu einer Überkapitalisierung führen.

(vi) Ineffizientes Management:

Ineffizientes Management und extravagante Organisation können ebenfalls zu einer Überkapitalisierung des Unternehmens führen. Das Ergebnis des Unternehmens wird gering sein.

Auswirkungen der Überkapitalisierung auf das Unternehmen :

Ein überkapitalisiertes Unternehmen kann unter den folgenden negativen Folgen oder Nachteilen leiden:

(i) Die Aktien der Gesellschaft sind möglicherweise aufgrund eines reduzierten Gewinns je Aktie nicht leicht marktfähig.

(ii) Die Gesellschaft ist möglicherweise nicht in der Lage, frisches Kapital vom Markt aufzunehmen.

(iii) Ein geringerer Gewinn kann das Management zwingen, unlauteren Praktiken zu folgen. Es kann die Konten manipulieren, um höhere Gewinne zu zeigen.

(iv) Das Management kann die Ausgaben für die Instandhaltung und den Ersatz von Vermögenswerten reduzieren. Eine angemessene Abschreibung von Vermögenswerten kann nicht vorgesehen werden.

(v) Aufgrund des geringen Gewinns würde die Reputation des Unternehmens beeinträchtigt.

Auswirkungen der Überkapitalisierung auf die Aktionäre:

Überkapitalisierung ist aus folgenden Gründen für die Aktionäre nachteilig:

(i) Überkapitalisierung führt zu einem reduzierten Ergebnis für das Unternehmen. Dies bedeutet, dass die Aktionäre eine geringere Dividende erhalten werden.

(ii) Der Marktwert der Aktien sinkt aufgrund einer geringeren Rentabilität.

(iii) In der Zukunft besteht für die Aktionäre möglicherweise keine Gewinnsicherheit.

(iv) Der Ruf des Unternehmens wird nachlassen. Aus diesem Grund sind die Aktien der Gesellschaft möglicherweise nicht leicht marktfähig.

(v) Bei einer Reorganisation kann der Nennwert des Aktienanteils herabgesetzt werden.

Auswirkungen der Überkapitalisierung auf die Gesellschaft:

Die Auswirkungen der Überkapitalisierung auf die Gesellschaft sind wie folgt:

(i) Die Gewinne eines überkapitalisierten Unternehmens würden einen rückläufigen Trend zeigen. Ein solches Unternehmen kann auf Taktiken wie eine Erhöhung des Produktpreises oder eine Verringerung der Produktqualität zurückgreifen.

(ii) Die Kapitalrendite ist sehr niedrig. Dies bedeutet, dass die finanziellen Ressourcen der Öffentlichkeit nicht ordnungsgemäß genutzt werden.

(iii) Ein überkapitalisiertes Unternehmen kann möglicherweise nicht regelmäßig Zinsen an die Gläubiger zahlen.

(iv) Das Unternehmen ist möglicherweise nicht in der Lage, den Arbeitnehmern bessere Arbeitsbedingungen und angemessene Löhne zu bieten.

Mittel gegen Überkapitalisierung:

Um die durch Überkapitalisierung verursachte Situation zu korrigieren, sollten folgende Maßnahmen ergriffen werden:

(i) Die Erwerbsfähigkeit des Unternehmens sollte erhöht werden, indem die Human- und Nicht-Humanressourcen des Unternehmens effizienter gestaltet werden.

(ii) Langfristige Anleihen, die einen höheren Zinssatz enthalten, können aus vorhandenen Ressourcen zurückgenommen werden.

(iii) Der Nennwert und / oder die Anzahl der Aktien kann reduziert werden.

(iv) Das Management sollte bei der Festlegung der Dividende einer konservativen Politik folgen und alle Maßnahmen ergreifen, um unnötige Verwaltungskosten zu reduzieren.