Die Berechnung des Nettoinventarwerts erfolgt in den Investmentgesellschaften auf folgende Weise

Der Aktienkurs des Investmentfonds basiert auf seinem Nettoinventarwert (NAV) pro Aktie, der durch Abziehen der Verbindlichkeiten des Investmentfonds vom Marktwert des Portfolios und der Division durch die Anzahl der ausgegebenen Investmentfondsanteile ermittelt wird. Das ist:

Nettoinventarwert pro Anteil = Marktwert des Portfolios - Passiva / Anzahl der ausgegebenen Investmentfondsanteile

Im August 1994 hatte die SEBI ein sechsköpfiges Gremium gebildet, um Offenlegungspraktiken und standardisierte Verfahren zur Berechnung der Nettoinventarwerte für Investmentfonds-Systeme vorzuschlagen. Der Ausschuß legte seinen Bericht am 12. Dezember 1995 fertig, und derselbe wurde am 1. Januar 1996 freigegeben.

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Die wichtigsten Richtlinien werden im Folgenden beschrieben:

Die Bewertung der für die Berechnung des Nettoinventarwerts (NAV) des Investmentfondsplans verwendeten Wertpapiere hat sich stark verändert. Zuvor wurde die Berechnung des NAV durch die Bewertung der Wertpapiere zu Anschaffungskosten vorgenommen. Dies wurde nun dahingehend geändert, dass alle Wertpapiere zum Marktwert bewertet werden. Die in der Bilanz ausgewiesenen Anlagen sind ebenfalls zum Marktwert auszuweisen, damit dieser mit dem Nettoinventarwert vergleichbar ist. Die Bewertung aller Investitionen zu Marktpreisen erlaubt zudem in gewissem Umfang einen Vergleich zwischen den Systemen.

Es wurde empfohlen, die NIW des offenen und des nahen Schemas zumindest wöchentlich zu berechnen.

Die von dem Investmentfonds an die Vermögensverwaltungsgesellschaft gezahlten Gebühren sollten an die Wertentwicklung der Investmentfonds-Systeme geknüpft sein, im Vergleich zu einem früher berechneten Pauschalsatz, bei dem die Performance des Investmentfonds-Systems nicht berücksichtigt wurde. Es wird nun vorgeschlagen, dass Investmentfonds dem AMC eine jährliche Jahresgebühr zahlen, berechnet als Prozentsatz des durchschnittlichen wöchentlichen Nettoinventarwerts des Systems und eine zusätzliche Gebühr, die als Prozentsatz des Nettowachstums des Systems berechnet wird.

Es liegt im Ermessen des AMC, keine Last- oder Lastschemata oder eine Mischung aus beiden zu gleiten. Derzeit können Investmentfonds bis zu 6% vom Nettoinventarwert abziehen, um die Ausgabeaufwendungen zu berücksichtigen.

In dem Bericht wird vorgeschlagen, dass der Rücknahmepreis und der Weiterverkaufspreis von offenen Systemen an den NAV des Systems gekoppelt werden sollten. Dementsprechend sollte der Rücknahmepreis eines offenen Systems nicht unter 93% des Nettoinventarwerts liegen und der Wiederverkaufspreis sollte nicht mehr als das 1, 07-Fache des Nettoinventarwerts betragen. Auch sollte der Abstand zwischen dem Rückkauf- und dem Weiterverkaufspreis sieben Prozentpunkte nicht überschreiten.

Es wurde vorgeschlagen, dass das Versagen eines Investmentfonds-Systems, die gesicherten Mindestrenditen zu erzielen, aus den Fonds der Vermögensverwaltungsgesellschaft und nicht aus dem Corpus des Investmentfonds-Fonds gedeckt werden sollte.

In dem Bericht wurde vorgeschlagen, dass die AMC die Depotbank- und Registrierungsgebühren offenlegen sollte, und die Unterscheidung zwischen kurzfristigen und langfristigen Kapitalgewinnen wurde aufgehoben.

Der Ausschuss hat vorgeschlagen, das Verhältnis der Ausgaben zum Nettovermögen und des Bruttoertrags zum Nettovermögen anzugeben.

Diese Leitlinien würden für alle in der Zukunft eingeführten Investmentfonds-Systeme gelten, es ist jedoch noch nicht entschieden, ob diese Leitlinien für bestehende Systeme gelten sollen.

Einige Mitglieder des Ausschusses sind der Ansicht, dass die bestehenden Systeme ab 1. April 1997 an diese Richtlinien gebunden sein sollten. Investmentfondsanteile werden auf der Grundlage eines Übernahmeangebots notiert. Der Angebotspreis ist der Preis, zu dem der Investmentfonds die Aktien verkauft. Sie entspricht dem NIW je Anteil zuzüglich einer Verkaufsprovision, die vom Investmentfonds erhoben werden kann. Die Verkaufsprovision wird als Ladung bezeichnet.

Innerhalb einer kurzen Zeitspanne von vier bis fünf Jahren ist der Betrieb von Investmentfonds ein fester Bestandteil des indischen Finanzsystems geworden. Anleger in Indien betrachten Investmentfonds als Ersatz für Festgelder bei Banken und nicht als Ersatz für die Anlage in Wertpapieren. Investmentfonds bieten den risikoaversen Anlegern die Möglichkeit, ihr Risiko zu teilen und dennoch Aktien mit hoher Rendite am Kapitalmarkt zu kaufen.

Die Beliebtheit von Investmentfonds ist gestiegen, ihre Vielfalt und Komplexität ist gestiegen. Trotz der vielen Vorteile (z. B. Diversifizierung, kontinuierliches professionelles Management, niedrige Betriebskosten, Gesellschafterdienstleistungen, Liquidität, Sicherheit vor Verlust aufgrund unethischer Praktiken usw.) sind Investmentfonds nicht für jedermann geeignet. Kritiker argumentieren, dass die Fonds langweilig sind, da die Aktionäre nicht zu sagen haben, welche Aktien ausgewählt werden. Einige Leute haben es geschafft, mit der richtigen Aktie reich zu schlagen.

Das ist dann auch die Gefahr, mitgerissen zu werden und mit einem großen Anteil an einem vielversprechenden Unternehmen zu enden, das plötzlich in tiefe Schwierigkeiten gerät, in den Wert fällt und die Lebensersparnisse mit sich bringt. Die Chancen, dass dies mit den Investmentfonds geschieht, sind viel geringer, da sie diversifiziert und professionell verwaltet werden.

Der Grund, warum sich die meisten Anleger bei der Aktienauswahl nicht auszeichnen, besteht darin, dass sie bestimmten häufigen Fehlern erliegen, von denen viele mit Investmentfonds vermieden oder minimiert werden können. Erfolgreiche Anlagen sind jedoch ein seriöses Geschäft, das einen durchdachten Plan erfordert. Die Anleger müssen jedoch nicht mit den Merkmalen der verschiedenen Arten von Investmentfonds vertraut sein. Zu viele Anleger verstehen nicht, was sie kaufen - oder sogar, was sie bezahlen.

Bei so vielen Entscheidungen riskieren Anleger die falschen. Anleger investieren nicht nur in unangemessene und teure Publikumsfonds, sondern kaufen auch Nachzügler. An mittelmäßigen Künstlern fehlt es nicht.