Geldmarkt: Merkmale, Instrumente und andere Details zum Geldmarkt

Lesen Sie diesen Artikel, um mehr über den Geldmarkt zu erfahren: Bedeutung, Merkmale, Institutionen, Instrumente und Arbeitsweise!

Bedeutung und Merkmale:

Der Geldmarkt ist ein Markt für kurzfristige Instrumente, die einen engen Ersatz für Geld darstellen. Die Instrumente mit kurzer Laufzeit sind sehr liquide, leicht vermarktbar und haben nur geringe Verluständerungen. Sie ermöglicht den schnellen und zuverlässigen Transfer kurzfristiger Schuldtitel mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr oder weniger, die zur Finanzierung der Bedürfnisse von Verbrauchern, der landwirtschaftlichen Landwirtschaft und des Staates verwendet werden. Der Geldmarkt ist nicht ein einziger Markt, sondern "ein Sammelname, der den verschiedenen Formen und Institutionen zugeordnet wird, die sich mit den verschiedenen Stufen des nahen Geldes befassen."

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Mit anderen Worten: "Es handelt sich um ein Netzwerk von Märkten, die zusammengruppiert werden, weil sie mit Finanzinstrumenten handeln, die eine ähnliche Funktion in der Wirtschaft haben und aus Sicht der Inhaber in gewissem Maße ersetzbar sind."

So besteht der Geldmarkt aus dem Call-and-Notice-Markt, dem Markt für Handelsrechnungen; Commercial Paper-Markt, Treasury Bills-Markt, Inter-Bank-Markt und Zertifikate des Einlagenmarktes. Alle diese Märkte sind eng miteinander verbunden, um den Geldmarkt zu schaffen. Es ist ein Großhandelsmarkt, auf dem eine große Anzahl von finanziellen Vermögenswerten oder Instrumenten gehandelt wird.

Der Geldmarkt ist unterteilt in einen direkten, ausgehandelten oder den Geldmarkt der Kunden und den offenen oder unpersönlichen Geldmarkt. In der ersteren versorgten Banken und Finanzunternehmen lokale Kunden und größere Zentren wie London mit Direktkrediten. Auf dem offenen Geldmarkt werden aus dem ganzen Land abgezogene Leerstände über Zwischenhändler auf den New Yorker Markt oder den Londoner Markt transferiert.

Zu diesen Intermediären zählen die Federal Reserve Banks in den USA oder die Bank of England in England, Geschäftsbanken, Versicherungsgesellschaften, Unternehmensgesellschaften, Maklerfirmen, Finanzunternehmen, staatliche und lokale Wertpapierhändler. Der Geldmarkt ist ein dynamischer Markt, in dem neue Geldmarktinstrumente entwickelt und gehandelt werden und mehr Teilnehmer am Geldmarkt handeln dürfen.

Institutionen des Geldmarktes:

Die verschiedenen Finanzinstitute, die kurzfristige Kredite am Geldmarkt abschließen, sind ihre Mitglieder. Sie umfassen folgende Arten von Institutionen:

1. Zentralbank:

Die Zentralbank des Landes ist der Dreh- und Angelpunkt, um den sich der gesamte Geldmarkt dreht. Sie fungiert als Wächter des Geldmarktes und erhöht oder verringert das Geld- und Kreditangebot im Interesse der Stabilität der Wirtschaft. Sie geht selbst keine direkten Transaktionen ein. Kontrolliert den Geldmarkt jedoch durch Schwankungen des Bankzinssatzes und Offenmarktgeschäfte.

2. Geschäftsbanken:

Geschäftsbanken handeln auch mit kurzfristigen Darlehen, die sie an Unternehmen und Handel vergeben. Sie diskontieren Wechsel- und Schatzwechsel und verleihen Kredite gegen Schuldscheindarlehen sowie durch Vorschüsse und Überziehungen.

3. Finanzintermediäre, die keine Banken sind:

Neben den Geschäftsbanken gibt es Nichtbanken-Finanzintermediäre, die Kreditnehmern am Geldmarkt kurzfristige Mittel verleihen. Solche Finanzintermediäre sind Sparkassen, Investmenthäuser, Versicherungsgesellschaften, Vorsorgefonds und andere Finanzunternehmen.

4. Discount Houses und Bill Brokers:

In entwickelten Geldmärkten betreiben private Unternehmen Discounthäuser. Die Hauptfunktion von Discounthäusern besteht darin, Rechnungen für andere zu diskontieren. Sie bilden wiederum die Geschäftsbanken und Akzeptanzhäuser. Neben Discounthäusern gibt es auf dem Geldmarkt Wechselmakler, die als Vermittler zwischen Kreditnehmern und Kreditgebern fungieren, indem sie Wechsel gegen eine Nominalprovision diskontieren. In unterentwickelten Geldmärkten sind nur Wechselmakler tätig.

5. Akzeptanzhäuser:

Die Institution der Akzeptanzhäuser entwickelte sich aus den Bankwechslern, die im 19. und Anfang des 20. Jahrhunderts ihren Hauptsitz an den London Money Market verlegten. Sie agieren als Vermittler zwischen Exporteuren und Importeuren sowie zwischen Kreditnehmern und Kreditnehmern. Sie akzeptieren Rechnungen von Kaufleuten, deren finanzielle Leistungsfähigkeit nicht bekannt ist, um die Rechnungen im Londoner Geldmarkt verhandelbar zu machen. Durch die Annahme einer Handelsrechnung garantieren sie die Zahlung der Rechnung bei Fälligkeit. Ihre Bedeutung hat jedoch abgenommen, weil die Geschäftsbanken das Annahmegeschäft übernommen haben.

Alle diese Institutionen, aus denen sich der Geldmarkt zusammensetzt, arbeiten nicht isoliert, sondern sind voneinander abhängig und miteinander verbunden.

Instrumente des Geldmarktes:

Der Geldmarkt funktioniert mit einer Reihe von Instrumenten.

1. Schuldschein:

Der Schuldschein ist die früheste Rechnungsart. Es ist ein schriftliches Versprechen eines Unternehmers, heute eine bestimmte Geldsumme zu einem vereinbarten zukünftigen Datum zu erhalten. In der Regel wird ein Schuldschein nach 90 Tagen mit drei Tagen Nachfrist zur Zahlung fällig. Ein Schuldschein wird vom Schuldner gezeichnet und muss von der Bank akzeptiert werden, in der der Schuldner sein Konto hat, um gültig zu sein. Der Gläubiger kann ihn von seiner Bank bis zum Rückzahlungsdatum diskontieren lassen. Schuldscheine werden heutzutage nur noch selten verwendet, außer in den USA.

2. Wechsel oder Handelswechsel:

Ein anderes Instrument des Geldmarktes ist der Wechsel, der dem Schuldschein ähnlich ist, mit der Ausnahme, dass er vom Gläubiger gezogen und von der Bank des Debatters akzeptiert wird. Der Gläubiger kann den Wechsel entweder bei einem Broker oder bei einer Bank diskontieren. Es gibt auch den ausländischen Wechsel, der ab dem Tag der Annahme zur Zahlung fällig wird. Der Rest des Verfahrens ist das gleiche wie für den internen Wechsel. Schuldscheine und Wechsel werden als Handelswechsel bezeichnet.

3. Schatzwechsel:

Das Hauptinstrument der Geldmärkte ist jedoch das Finanzministerium, das für unterschiedliche Zeiträume von weniger als einem Jahr ausgestellt wird. Sie werden vom Finanzminister in England ausgestellt und sind bei der Bank of England zahlbar. Es gibt auch die kurzfristigen Staatsanleihen in den USA, die von Geschäftsbanken und Wertpapierhändlern gehandelt werden. In Indien werden die Schatzwechsel von der indischen Regierung mit einem Rabatt in der Regel zwischen 91 Tagen und 364 Tagen ausgestellt. Es gibt drei Arten von Schatzwechseln in Indien: 91 Tage, 182 Tage und 364 Tage.

4. Call and Notice Money:

Es gibt den Tagesgeldmarkt, in dem Gelder für einen Tag geliehen und ausgeliehen werden. Auf dem Kündigungsmarkt werden sie ausgeliehen und bis zu 14 Tage ohne Sicherheiten ausgeliehen. Die Hinterlegungsbestätigung wird dem Darlehensgeber jedoch vom Darlehensnehmer ausgehändigt, der den geliehenen Betrag mit Zinsen auf Abruf erstattet. In Indien leihen und leihen Geschäftsbanken und Genossenschaftsbanken Mittel, aber Investmentfonds und rein indische Finanzinstitute beteiligen sich nur als Geldgeber.

5. Terminmarkt für Banken:

Dieser Markt ist ausschließlich für Geschäftsbanken und Genossenschaftsbanken in Indien bestimmt, die Mittel für einen Zeitraum von mehr als 14 Tagen bis zu 90 Tagen ohne Sicherheiten zu marktbestimmten Zinssätzen aufnehmen und ausleihen.

6. Einlagenzertifikate (CD):

Einlagenzertifikate werden von Geschäftsbanken mit einem Abschlag vom Nennwert ausgegeben. Der Abzinsungssatz wird vom Markt bestimmt. In Indien beträgt die Mindestgröße der Emission Rs. 25 Lakhs mit dem Mindestabonnement von Rs. 5 Lakhs. Die Laufzeit beträgt zwischen 3 Monaten und 12 Monaten.

7. Commercial Paper (CP):

Commercial Papers werden von hochverzinslichen Unternehmen herausgegeben, um das kurzfristige Umlaufvermögen direkt vom Markt zu erhöhen, anstatt von den Banken Kredite aufzunehmen. CP ist ein Versprechen des kreditnehmenden Unternehmens, die Last zu einem bestimmten Zeitpunkt zurückzuzahlen, normalerweise für einen Zeitraum von 3 Monaten bis 6 Monaten. Dieses Instrument ist in den USA, Großbritannien, Japan, Australien und einigen anderen Ländern sehr beliebt. Es wurde im Januar 1990 in Indien eingeführt.

Arbeiten am Geldmarkt:

Der Geldmarkt, bestehend aus Geschäftsbanken, Diskonthäusern, Wechselmaklern, Akzeptanzhäusern, Nichtbanken-Finanzhäusern und der Zentralbank, arbeitet mit Rechnungen, Wertpapieren, Schatzwechseln, Staatspapieren und Darlehen verschiedener Art. Da der Geldmarkt aus verschiedenen Arten von Instituten besteht, die mit verschiedenen Arten von Instrumenten handeln, operiert er über eine Reihe von Teilmärkten.

Erstens funktioniert der Geldmarkt über den Markt für Ausleihungen. Es wurde als „Markt für Randfonds, für temporär arbeitslose oder arbeitslose Fonds“ definiert. In diesem Markt verwenden die Geschäftsbanken ihre ungedeckten Fonds, um Broker und Börsenhändler für sehr kurze Zeiträume zu verleihen. In entwickelten Ländern verleihen selbst große Unternehmen ihre Dividenden vor der Ausschüttung, um für sehr kurze Zeit Zinsen zu verdienen.

Die Zentralbank hat auch Kredite an Geschäftsbanken für sehr kurze Zeiträume. Diese Darlehen sind meistens für eine Woche, auch für einen Tag oder eine Nacht, und können sehr kurzfristig zurückgerufen werden. Aus diesem Grund wird ein kurzfristiger Kredit als Call-Darlehen oder Call-Geldmarkt bezeichnet. Wechselmakler und Börsenmakler, die sich solche Mittel leihen, verwenden sie, um Rechnungen oder Aktien zu diskontieren oder zu kaufen.

Diese Mittel werden zum Call-Zinssatz aufgenommen, der in der Regel ein Prozent unter dem Zinssatz der Bank liegt. Dieser Satz variiert jedoch mit dem von der Bank geliehenen Geldbetrag. Wenn die Makler aufgefordert werden, Kredite sofort zurückzuzahlen, müssen sie von großen Unternehmen und sogar von der Zentralbank Mittel zu hohen Zinssätzen erhalten.

Zweitens funktioniert der Geldmarkt auch über den Geldscheinmarkt. Der Rechnungsmarkt ist der kurzfristige Kreditmarkt. In diesem Markt werden Geschäftsleuten und der Regierung Kredite von Geschäftsbanken, Discountern und Maklern zur Verfügung gestellt. Die Kreditinstrumente sind die Schuldscheine. Interne Wechsel und Schatzwechsel.

Die Geschäftsbanken diskontieren Wechsel, wechseln gegen Schuldscheindarlehen oder durch Vorschüsse oder Überziehungen an die Geschäftswelt. In ähnlicher Weise verleihen die Discounter und Wechselmakler ihren Unternehmern Geld, indem sie ihre Wechsel diskontieren, bevor sie innerhalb von 90 Tagen fällig werden. Auf der anderen Seite nimmt der Staat Kredite von den Geschäftsbanken und Nichtbanken-Finanzinstituten durch die Schatzanweisungen auf. Drittens hat der Geldmarktbetreiber für kurze Zeit den Markt für Collateral Loans durchlaufen.

Die Geschäftsbanken verleihen Maklern und Discounthäusern Kredite gegen Pfandbriefe, Aktien, Wertpapiere usw. Im Bedarfsfall sind die Geschäftsbanken selbst Kreditnehmer bei den Großbanken und der Zentralbank auf Basis von Sicherheiten.

Der andere wichtige Teilmarkt, über den der Geldmarkt operiert, ist der Akzeptanzmarkt. Die Bankkaufleute akzeptieren Rechnungen von in- und ausländischen Händlern, deren finanzielle Leistungsfähigkeit nicht bekannt ist. Wenn sie eine in- oder ausländische Handelsrechnung annehmen, garantieren sie deren Zahlung bei Fälligkeit. In den letzten Jahren haben die Geschäftsbanken auch das Akzeptanzgeschäft geprägt.

Funktionen eines Geldmarktes:

Ein Geldmarkt erfüllt eine Reihe von Funktionen in einer Volkswirtschaft.

1. Stellt Mittel bereit:

Sie stellt den öffentlichen und privaten Institutionen, die eine solche Finanzierung für ihren Betriebskapitalbedarf benötigen, kurzfristige Mittel zur Verfügung. Dies erfolgt durch Diskontierung von Handelsrechnungen durch Geschäftsbanken, Discounthäuser, Broker und Akzeptanzhäuser. Somit hilft der Geldmarkt der Entwicklung von Handel, Industrie und Handel innerhalb und außerhalb des Landes.

2. Verwendung von Überschussmitteln:

Sie bietet Banken und anderen Institutionen die Möglichkeit, ihre überschüssigen Mittel kurzfristig gewinnbringend einzusetzen. Zu diesen Institutionen gehören nicht nur Geschäftsbanken und andere Finanzinstitute, sondern auch große nichtfinanzielle Wirtschaftsunternehmen, Staaten und Kommunen.

3. Keine Notwendigkeit, von Banken zu leihen:

Das Bestehen eines entwickelten Geldmarktes beseitigt die Notwendigkeit, die Geschäftsbanken von der Zentralbank aufzunehmen. Wenn Erstere ihre Reserven knapp an Bargeld finden, können sie einige ihrer Kredite vom Geldmarkt abrufen. Die Geschäftsbanken ziehen es vor, ihre Kredite zurückzuziehen, statt sie von den Zentralbanken zu einem höheren Zinssatz aufzunehmen.

4. Hilft der Regierung:

Der Geldmarkt hilft der Regierung bei der Aufnahme kurzfristiger Mittel zu niedrigen Zinsen auf der Grundlage von Schatzwechseln. Andererseits, wenn die Regierung Papiergeld ausgeben oder von der Zentralbank leihen sollte. Dies würde zu einem Inflationsdruck in der Wirtschaft führen.

5. Hilft bei der Geldpolitik:

Ein gut entwickelter Geldmarkt hilft bei der erfolgreichen Umsetzung der Geldpolitik der Zentralbank. Durch den Geldmarkt sind die Zentralbanken in der Lage, das Bankensystem zu kontrollieren und dadurch Handel und Industrie zu beeinflussen.

6. Hilft bei der finanziellen Mobilität:

Durch die Erleichterung des Transfers von Geldern von einem Sektor in einen anderen hilft der Geldmarkt bei der finanziellen Mobilität. Mobilität im Geldfluss ist für die Entwicklung von Handel und Industrie in einer Wirtschaft von wesentlicher Bedeutung.

7. fördert die Liquidität und Sicherheit:

Eine der wichtigsten Funktionen des Geldmarktes besteht darin, dass er die Liquidität und Sicherheit von finanziellen Vermögenswerten fördert. Dadurch werden Einsparungen und Investitionen gefördert.

8. Gleichgewicht zwischen Nachfrage und Angebot von Geldern:

Der Geldmarkt bringt Gleichgewicht zwischen der Nachfrage und dem Angebot leihfähiger Mittel. Dies geschieht durch die Zuordnung von Einsparungen in die Investitionskanäle. Auf diese Weise hilft es auch bei der rationellen Ressourcenzuteilung.

9. Wirtschaft mit Bargeld:

Da der Geldmarkt mit geldnahen Vermögenswerten handelt und nicht mit dem eigentlichen Geld, hilft er dabei, Bargeld zu sparen. Es bietet somit eine bequeme und sichere Möglichkeit, Geld von einem Ort zum anderen zu transferieren, was dem Handel und der Industrie immens hilft.