Von der RBI verabschiedete Geldsteuerungsmaßnahmen

Von der RBI verabschiedete Geldsteuerungsmaßnahmen!

In der Planungszeit haben die indische Regierung und die Reserve Bank bei ihrem Versuch, die Inflation zu kontrollieren, der Währungskontrolle hohe Priorität eingeräumt. Die Geldpolitik im Land wird daher als antiinflationär bezeichnet. Es war in der Tat die Hauptaufgabe der RBI, die Verfügbarkeit von Krediten, die Kreditkosten und die Verwendung des Kreditflusses in der Wirtschaft zu kontrollieren und zu regulieren.

Im Zeitraum 1951-1987 hat die RBI eine große Anzahl traditioneller und nicht traditioneller Waffen zur Kreditkontrolle eingesetzt, wie zum Beispiel:

(i) Banksatz

(ii) Open Market Operations (OMO)

(iii) Cash Reserve Ratio (CRR)

(iv) Gesetzliche Liquiditätsquote (SLR)

(v) Selective Credit Control Scheme (SCCS)

(vi) Kreditautorisierungssystem (CAS)

(vii) Ermessenskontrolle der Refinanzierung durch die RBI

(viii) Decken der RBI-Refinanzierung

(ix) Regulierung der Zinssätze für Einlagen und Kredite von Geschäftsbanken und andere Zinssätze

(x) Differenzialzinssatz (DIR)

(xi) Quantitative Obergrenzen für die direkte Zuteilung (Rationierung) des Volumens und der Ausrichtung der Bankkredite

(xii) Festlegung des durchschnittlichen und des geringen Einlageverhältnisses

(xiii) Moral Suasion und vor allem

(xiv) Kreditplanung

Alle diese Maßnahmen wurden von Zeit zu Zeit je nach Bedarf von der RBI in unterschiedlichen Größen und Wirkungsgraden durchgeführt.

Die grundlegenden Ziele der aktuellen Geldpolitik der RBI waren:

(i) Um die Inflation zu kontrollieren und relative Preisstabilität zu erreichen,

ii) das Wirtschaftswachstum zu fördern und

(iii) soziale Gerechtigkeit bei der Zuteilung von Bankkrediten zu gewährleisten.

Übrigens, seit den sechziger Jahren ist der Tenor der Geldpolitik der RBI durch das Ziel einer "kontrollierten Expansion" gekennzeichnet. Die Kontrolle beinhaltet eine Kontrolle der Inflation durch Kreditregulierung und Expansion bedeutet eine Ausweitung des Kredits, um den garantierten Produktions- und Vertriebsanforderungen gerecht zu werden. In den siebziger Jahren strebte die Reserve Bank of India jedoch „Wachstum mit sozialer Gerechtigkeit und Stabilität“ an. Daher wurde der Verteilungsaspekt des Wachstums stärker betont. Es wurde betont, dass die Kreditanforderungen der vorrangigen Sektoren Landwirtschaft, Kleinindustrien, Exporte und kleine Kreditnehmer berücksichtigt werden müssen.

Seit Mai 1973 hat die Reserve Bank jedoch eine Politik der Kreditverknappung oder der Geldpolitik als eine antiinflationäre Maßnahme verabschiedet. Um den Inflationskräften entgegenzuwirken und die Kreditnachfrage zu regulieren, wurden die Währungswaffen in den letzten Jahren von der Reserve Bank of India scharf und entschlossen eingesetzt.

Die jüngste Geldpolitik zielt darauf ab, eine Diversifizierung des Vorschußportfolios von Banken herbeizuführen, indem sie zahlreiche Anreize in Form von Refinanzierung und Konzessionen für die Erleichterung der Kreditvergabe an die vorrangigen Sektoren und an die schwächeren Bereiche sowie die Kontrolle des Kreditflusses bietet bei großen Kreditnehmern durch Straffung des Kreditgenehmigungssystems.

Lassen Sie uns nun kurz die geldpolitischen Maßnahmen der Reserve Bank seit der Unabhängigkeit überprüfen.

Bankrate:

Da es keinen gut funktionierenden Wechselgeldmarkt gibt, wird der Bankzinssatz im indischen Kontext als der Satz definiert, zu dem die Reserve Bank of India gegenüber den Geschäftsbanken Vorschüsse gegen zulässige Wertpapiere vorlegt. In Abschnitt 49 des RBI-Gesetzes. 1934 ist der Bankzinssatz jedoch definiert als „der Normalsatz, zu dem sie (die Bank) bereit ist, Wechsel oder andere nach diesem Gesetz in Frage kommende Handelspapiere zu kaufen oder neu abzuzählen.“

Bis 1970 hatte diese Bestimmung jedoch keine praktische Bedeutung, da es im indischen Kreditsystem keinen gut entwickelten Markt gab. Daher wurde der Zinssatz für die Vorschüsse der Reserve Bank of India gegenüber den Mitgliedsbanken als Bankzinssatz betrachtet.

Erst seit November 1970 hat sich mit der Einführung des neuen Gesetzentwurfs zum Rechnungswechsel die Rediskontierung von Wechseln durch die Banken bei der Reserve Bank of India verbessert. In der aktuellen Periode beläuft sich dieser Wert auf fast Rs. 175 crores, während die Unterkunft, die die Banken von der Reserve Bank of India in Form von Refinanzierungen erhalten haben, tendenziell bei Rs liegt. 800 crores bis 900 crores. Der Zinssatz, den die Reserve Bank für eine solche Unterstützung erhebt, ist für die verschiedenen Banken unterschiedlich und hängt von der Kreditaufnahme, der Verteilung der Kredite der Bank nach Sektoren, den Einlagen der Kreditinstitute usw. ab. Offensichtlich scheint es eine Vielzahl von Banken zu geben Preise in der Praxis.

Die Zinssatzpolitik für Banken hat jedoch zwei Dimensionen:

(i) Durch Änderung des Bankzinssatzes werden die Kreditkosten beeinflusst. Ein Anstieg des Bankzinssatzes impliziert somit einen Anstieg der Kreditkosten der Bank. Ein Rückgang des Bankzinssatzes würde zu einer Senkung der Kreditkosten führen, was wiederum die Kreditaufnahme der Banken bei der RBI begünstigt. (Ii) Durch die Erweiterung oder Verengung der Liste der zulässigen Wertpapiere wird die Kreditkapazität der Mitgliedsbanken direkt betroffen. Wiederum liegt die Bedeutung der Zinssätze der Bank im Geldmarkt eher als Schrittmacher für die gesamte Zinsstruktur, sowohl kurz- als auch langfristig. Es ist allgemein üblich, dass auf eine Änderung des Zinssatzes der Bank Änderungen des Zinssatzes der Banken an ihre Kunden folgen. Auch andere Agenturen des Geldmarktes folgen dem Trend. Es wurde beobachtet, dass bei einer Anhebung des Bankzinssatzes neben Geschäftsbanken auch die Finanzinstitute wie die Industrial Development Bank of India, die Industrial Finance Corporation of India (IFCI), die State Finance Corporations (SFCs) usw. in Betracht kommen haben in der Regel die von ihnen berechneten Zinssätze zu gegebener Zeit angehoben. Die Anhebung des Bankzinssatzes impliziert also eine strikte Geldpolitik der Reserve Bank of India, die den Geldmarkt „eng“ macht.

Von Zeit zu Zeit wurde der Zinssatz der Bank von der Reserve Bank of India geändert. Während der Planungszeit, am 14. November 1951, wurde der Zinssatz der Bank zum ersten Mal von 3 auf 2 Prozent angehoben, um eine unangemessene Ausdehnung der Bankkredite zu überprüfen. Der Bankzinssatz wurde am 16. Mai 1957 weiter auf 4% angehoben. Der restriktive Effekt des höheren Bankzinssatzes erwies sich jedoch als nicht wesentlich für die Überprüfung der Inflationskräfte, die durch die typischen Finanzierungsmethoden der Regierung während des Irak verursacht wurden Zweite Planperiode.

Als antiinflationäres Instrument des kontrollierten Expansionsprogramms der Geldpolitik führte die Reserve Bank of India im Oktober 1960 ein System von Zinssätzen ein. Die Kredite der Mitgliedsbanken der Reserve Bank of India wurden durch eine dreistufige Zinsstruktur geregelt. (i) Bis zu einem festgelegten Kontingent für jedes Quartal, das der Hälfte des durchschnittlichen Betrags der gesetzlichen Reserve entspricht, den eine Mitgliedsbank bei der Reserve Bank of India im vorangegangenen Quartal aufrechterhalten musste, konnte die Bank bei der Reserve Bank of America Kredite aufnehmen Indien zu 4 Prozent Banksatz; (ii) Der Überschuss an Krediten in Höhe von bis zu 200 Prozent der Quote sollte mit 5 Prozent verzinst werden; und (iii) weitere Kredite waren mit 6% Zinsen zu verzinsen. Das System wurde im Juli 1962 weiter überarbeitet, indem es von einer dreistufigen zu einer vierstufigen Tarifstruktur geändert wurde. So wurden in der dritten Platte zwischen 200 und 400 Prozent der Quote mit 6 Prozent und der Überschuss der Kredite mit 6, 5 Prozent berechnet.

Tabelle 1 Änderungen des Bankzinssatzes (Prozent)

SI. Nein.

Datum

Bankrate

1

4. Juli 1935

3, 5

2

28. November 1935

3, 0

3.

15. November 1951

3, 5

4

16. Mai 1957

4, 0

5

03. Januar 1963

4, 5

6

26. September 1964

5, 0

7.

17. Februar 1965

6, 0

8

2. März 1968

5, 0

9

09. Januar 1971

6, 0

10

31. Mai 1973

7, 0

11

23. Juli 1974

9, 0

12

12. Juli 1981

10, 0

13

04. Juli 1991

11, 0

14

09. Oktober 1991

12, 0

fünfzehn.

16. April 1997

11, 0

16

26. Juni 1997

10, 0

17

22. Oktober 1997

9, 0

18

17. Januar 1998

11, 0

19

19. März 1998

10.5

20

03. April 1998

10, 0

21.

29. April 1998

9, 0

22.

1. März 1999

8, 0

23.

1. April 2000

7, 0

24

21. Juli 2000

8, 0

25

16. Februar 2001

7.5

26.

1. März 2001

7, 0

27

22. Oktober 2001

6, 5

Im September 1964 wurde der Satz weiter auf 5% angehoben, und das System (Quota-cum-Slab) wurde durch ein neues System ersetzt, das als "Liquiditätskennzahlensystem" bezeichnet wurde. Unter dem neuen System wurde der Satz von der Reserve Bank erhoben Die Kreditaufnahme der Bank in Indien hängt von der Nettoliquiditätsposition ab, die als Verhältnis der Nettoliquidität zur Summe der Forderungen und Termineinlagen definiert wird.

Im Februar 1965 wurde der Bankzinssatz weiter auf 6 Prozent angehoben. Im März 1968 wurde er jedoch auf 5% herabgesetzt, um die Erholung von der industriellen Rezession von 1967 zu stimulieren. Im Januar 1971 wurde der Zinssatz der Bank jedoch auf 6% angehoben .

Seit 1973 hat die Reserve Bank eine streng liebe Geldpolitik eingeführt und eine Kreditklemme in Anspruch genommen, um den Inflationsdruck auf die Wirtschaft zu verringern.

In der Tat hat die Reserve Bank im Rahmen der Kreditklemmpolitik eine Reihe von geldpolitischen Maßnahmen mit folgenden Zielen eingesetzt:

(i) Verbesserung der Zinssätze für Einlagen und Erhöhung der Kosten für an Geschäftsbanken verliehenes Geld.

(ii) Um die Kosten zu erhöhen und die Verfügbarkeit der Refinanzierung durch die Reservebank zu verringern.

(iii) Begrenzung der gesamten Darlehensmittel der Banken.

(iv) Erhöhung der Kreditkosten für Kreditnehmer von Banken.

Schließlich wurde die Zinsstruktur, die von Banken an Einleger auf Sparkonten und Festgeldkonten zu zahlen ist, durch Erhöhung erhöht. So wurde der Zins der Spareinlagen auf 5 Prozent erhöht. Die Politik des lieben Geldes wurde im Mai 1973 durch eine Anhebung des Bankzinssatzes auf 7% und eine weitere Anhebung des Zinssatzes im Juni 1974 auf 9% hervorgehoben. Durch die RBI wurde eine Kreditklemmpolitik eingeleitet, um die schwere Inflation des Landes zu kontrollieren in den Jahren 1973-74, als die Großhandelspreise in einem Jahr um etwa 30% gestiegen waren.

Seit 1997 ist der Bankzinssatz an alle von der RBI-Unterkunft geänderten Raten gekoppelt. Änderungen des Bankzinssatzes sind in Tabelle 1 angegeben.

ich. Während der Zeit von 1951 bis 1974 wurde die Basisrate geändert.

ii. In den Jahren 1975-76 wurde der Bankzinssatz dreimal geändert.

iii. In den Jahren 1991-2001 wurde der Zinssatz der Bank 15-mal geändert.

Offenmarktgeschäfte:

Offenmarktgeschäfte haben einen direkten Einfluss auf die Verfügbarkeit und die Kreditkosten. Die Politik der Offenmarktgeschäfte hat zwei Dimensionen: (i) sie erhöht oder verringert direkt die leihfähigen Mittel oder die Kreditwürdigkeit von Banken; und (ii) sie führt zu Änderungen der Preise von Staatspapieren und der Zinsstruktur der Zinssätze .

Angesichts des unterentwickelten Sicherheitsmarktes in Indien hat die Reserve Bank of India OMO jedoch selten als scharfe Waffe der Kreditkontrolle eingesetzt. Im Allgemeinen wurden Offenmarktgeschäfte in Indien eher zur Unterstützung der Regierung bei ihren Kreditaufnahmen und zur Aufrechterhaltung geordneter Bedingungen auf dem staatlichen Wertpapiermarkt eingesetzt als zur Beeinflussung der Verfügbarkeit und der Kreditkosten.

Eine Darstellung der Offenmarktgeschäfte der Reserve Bank of India ist in Tabelle 2 dargestellt.

Tabelle 2 Der Trend des OMO der Reserve Bank of India Die Offenmarktoperationen der Zentralbank von Indien in Wertpapieren der Staatswährung (Dated Securities) (Rs. Crores)

Jahr

Einkäufe

Umsatz Nettoeinkäufe {+)

Nettoumsatz (-)

1990-91

2, 291, 2

2, 238, 1

(+) 53, 1

(14 287, 1)

(13.725, 2)

(431.8)

1991-92

3, 244, 8

7.327, 1

(-) 4, 082, 3

(5, 321, 7)

(9.365, 6)

(4.043, 9)

1992-93

6.273, 4

11, 792, 5

(-) 5, 519, 1

1993-94

967, 6

10, 804, 6

(-) 9, 837, 0

1994-95

1, 560, 9

2.309.0

(-) 748.1

1995-96

1, 145, 9

1, 728, 6

(-) 582.7

1996-97

705.4

11, 140, 1

(-) 10, 434, 7

1997-98

466, 5

8.080, 0

(-) 7, 613, 5

1998-99

Null

26.348, 3

(-) 26.348.3

1999-2000

1, 244, 0

36, 613, 3

(-) 35, 369, 3

Es ist zu erkennen, dass die Reserve Bank mit Ausnahme des Jahres 1951-52, 1956-57 und 1961-62 in den anderen Jahren einen Verkaufsaspekt der OMO-Politik betrieb, um die ausleihbaren Ressourcen von Geschäftsbanken zu überprüfen .

Die Effektivität und der nachhaltige Einsatz in geldpolitischen Vorschriften hingen vom Wachstum des Marktes für staatliche Wertpapiere ab. In dieser Hinsicht konzentrieren sich die RBI und die indische Regierung auf folgende Initiativen:

ich. Instrumententwicklung

ii. Institutionelle Entwicklung

iii. Stärkung der Transparenz und Effizienz des Sekundärmarktes.

Die OMOs der RBI werden zeitlich so koordiniert, dass das neue Kreditprogramm der Regierung niemals gefährdet wird.

OMDs sind effektiver und übersteigen den Cash Reserve Ratio (CRR) als Instrument der Währungsregulierung für die Aufnahme von Liquidität. Neben OMOs handelt es sich um transparente Operationen.

Cash Reserve Ratios:

Gemäß dem RBI-Gesetz von 1934 mussten geplante Geschäftsbanken bei der Reserve Bank of India eine Mindestreserve von 5% ihrer Nachfrageschuld und von 2% ihrer Zeitverbindlichkeit halten.

Das Änderungsgesetz von 1956 ermächtigte die Reserve Bank of India, diese Mindestreservesätze als Kreditwaffe einzusetzen, indem sie zwischen 5 und 20 Prozent der Nachfrageschuld und zwischen 2 und 8 Prozent der Zeitverschuldung variierten. Diese Variabilität der Cash Reserve Ratios (CRR) wirkt sich direkt auf die Verfügbarkeit und die Kreditkosten aus.

Eine Erhöhung der CRR führt zu einer sofortigen Eindämmung der überschüssigen Mittel der Banken. Wenn das Kreditvolumen der Banken abnimmt, sinkt auch deren Gewinnmenge. Um den gleichen Gesamtgewinn aufrechtzuerhalten, muss ein Rückgang der Rentabilität durch Erhöhung des Zinssatzes ausgeglichen werden. Wenn die Kreditzinsen der Bank angehoben werden, steigen die Kreditkosten.

Seit September 1964 hält die RBI die Mindestreservesatzquote für alle planmäßigen und nicht planmäßigen Geschäftsbanken gegen ihre Nachfrageschuld und ihre zeitlichen Verpflichtungen bei 3%. Seit August 1966 müssen geplante staatliche Genossenschaftsbanken dieselbe CRR aufrechterhalten, während nichtplanmäßige staatliche Genossenschaftsbanken 2, 5 Prozent ihrer Nachfrageschuld und 1 Prozent ihrer Zeitverbindlichkeiten einhalten müssen.

Andere Maßnahmen:

Die Reserve Bank führte verschiedene Maßnahmen zur qualitativen Kontrolle ein, um den Kreditfluss in produktive Sektoren zu kanalisieren, und beschränkte die Finanzierung spekulativer und unproduktiver Aktivitäten. Bei selektiven Maßnahmen wurden quantitative Kreditlimiten für eine bestimmte Ware festgelegt und eine Mindestmarge für jede Ware vorgeschrieben. Auch der Mindestzinssatz wurde auf einem höheren Niveau festgelegt. Bei der Einführung einer selektiven Maßnahme versucht die Reserve Bank sicherzustellen, dass der Kreditfluss für echte Produktion, Handel und Export nicht beeinträchtigt wird.

Die Reserve Bank nutzte auch die Mittel der Moral Suasion aus dem Jahr 1956. Der Gouverneur der Reserve Bank berief Banker-Treffen ein, diskutierte mit ihnen die herrschende Kreditsituation und die Ziele der Geldpolitik und forderte ihre Zusammenarbeit bei der effektiven Umsetzung selektiver Maßnahmen von der Bank eingeführt.

Nach der Verstaatlichung der großen Geschäftsbanken gelang es der Reserve Bank, die Kreditplanung als integralen Bestandteil der Wirtschaftsplanung im Rahmen der Kreditplanung effektiv umzusetzen. Ein wichtiges Instrument namens "Credit Authorization Scheme" wurde 1970 ebenfalls eingeführt müssen die vorherige Genehmigung der Reserve Bank für die Gewährung von Krediten über Rs einholen. 25 Lakhs.

Um Missbräuchen des Bargeld-Kreditsystems vorzubeugen, wurde das neue Bill Market Scheme 1970 von der Reserve Bank eingeführt.

Die Reserve Bank erließ am 28. August 1970 außerdem eine Direktive an die Banken, in der sie aufgefordert wurde, spekulative Kredite einzudämmen und Kredite in Eigenkapital für Vorschüsse über Rs umzuwandeln. 50.000.

1. Die Kreditpolitik der Reserve Bank of India betonte im Jahr 1976/77 weiterhin die Betonung der Zurückhaltung. Die wichtigsten Instrumente der quantitativen Kreditkontrolle wurden zur Regulierung von Bankkrediten eingesetzt, indem die Barreserven der Geschäftsbanken und deren Anleihen bei der Reserve Bank of India eingesetzt wurden.

2 Die derzeitige Kreditpolitik zielt auch auf eine gerichtete Kreditkontrolle ab, so dass die für rechtmäßige Produktivitäts- und Investitionstätigkeiten vorgesehenen Finanzierungsmöglichkeiten nicht behindert werden.

3. Die Reserve Bank of India stellte fest, dass der deutliche Anstieg der Kreditausweitung im kommerziellen Sektor ein Hauptproblem bei der allgemeinen Kreditausweitung war, die eine strikte quantitative Kontrolle erforderte. Schließlich erhöhte die Reserve Bank of India am 4. September 1976 die Mindestreserveanforderung von 4 auf 5 Prozent und erhöhte sie weiter auf 6 Prozent

13. November 1976. Die Reserve Bank of India verwendete die CRR daher als drastische Maßnahme, um die Kreditausweitung zweimal im selben Jahr einzudämmen.

Am 27. Mai 1977 kündigte die Reserve Bank of India ferner an, dass die Geschäftsbanken eine restriktive Geld- und Kreditpolitik beschließen sollten, um den Fluss der übermäßigen Expansion der Geldmenge zu kontrollieren und die Inflationskräfte einzudämmen. Kredite sollten auch zur Förderung von Investitionen, zur Förderung von Produktion und Export und zur Verbesserung der Lieferposition wichtiger Konsumgüter und industrieller Rohstoffe durch Importe verwendet werden.

Die seit dem 14. Januar 1977 anfallende inkrementelle Barreservequote von U% der seit dem 14. Januar 1977 aufgelaufenen Sicht- und Termineinlagen sollte daher fortgeführt werden. Die Refinanzierungs- und Rediskontierungsfazilitäten der Reserve Bank of India wären in der Regel eher selektiv und diskretionär. Um die Refinanzierung für Nahrungsmittelbeschaffungskredite einzuschränken, wurde die Margin-Margin-Marge, die nicht zur Refinanzierung guter Vorschüsse in Frage kommt, von Rs erhöht. 1.000 Kronen auf 15.000 Rupien.

Um langfristige Kapitalinvestitionen anzuregen, wurde den Banken geraten, ihre Zinssätze für Laufzeitkredite von 14, 15 Prozent auf 12, 5 Prozent zu senken.

Darüber hinaus wurde die gesamte Struktur der Einlagesätze des Bankensystems rationalisiert. Die Sparkonten wurden aufgeteilt in: (i) transaktionsorientierte Sparkonten und (ii) Sparkonten. Die ersteren enthielten Scheckeinrichtungen und sollten mit 3 Prozent pro Jahr niedriger verzinst werden, während die letzteren ohne Scheckeinrichtungen mit 5 Prozent pro Jahr einen höheren Zinssatz erhielten mit Wirkung vom 1. Juni 1977. Ebenso wurde ab dem gleichen Datum ein neuer Zinssatz für Festgelder festgelegt.

Die Vorteile des Zinsersparnisses der Banken sollten an die Kreditnehmer der vorrangigen Sektoren weitergegeben werden, indem Darlehen zu Vorzugskonditionen gewährt wurden.

Zusammenfassend lässt sich aus dem RBI-Jahresbericht 1976/77 abschließend folgendes schließen: „Das anhaltende Ungleichgewicht zwischen Gesamtnachfrage und Gesamtangebot und der daraus resultierende Preisdruck bei gleichzeitig komfortablen Liquiditätsbedingungen am Geldmarkt haben die Notwendigkeit unterstrichen zur weiteren Regulierung der ausleihbaren Ressourcen von Banken.

Gleichzeitig verlangten die anhaltende Trägheit der Investitionen und die Befürchtung, dass sich das industrielle Wachstum nach Anzeichen einer Rezession der Nachfrage in einigen Sektoren verlangsamt, eine gewisse Flexibilität des restriktiven Rahmens. Das Ziel der am 27. Mai 1977 veröffentlichten Kreditpolitik beschränkte sich daher weiterhin darauf, die Geldmengenausweitung so weit wie möglich einzudämmen, während sie gleichzeitig mit der Förderung von Investitionen, der Förderung von Produktion und Export sowie der Versorgung mit wichtigen Konsumgütern kombiniert wurde und Industrierohstoffe durch Importe.

Insgesamt kann somit gesagt werden, dass die RBI ein Ziel der „kontrollierten Expansion“ verfolgt hat, indem sie den Gesamtbankkredit innerhalb einer Grenze begrenzt und die Kreditaufnahme der prioritären Sektoren und der schwächeren Teile der indischen Gemeinschaft begünstigt. Die RBI war als Währungsbehörde in der gegenwärtigen Situation des Preisanstiegs mit anti-inflationären geldpolitischen Maßnahmen befasst. Es war jedoch nicht in der Lage, die Inflation durch eine effektivere Geldpolitik im gewünschten Ausmaß zu stoppen. Dies liegt daran, dass es keine wirksame Kontrolle über die wahren Ursachen der Inflation gibt.

Es herrschte ein Mangel an finanzieller Disziplin, insbesondere die Defizitfinanzierung und die Steuerpolitik der Regierung, einseitige Planung, hohes Bevölkerungswachstum, Exporte von Gütern, Mangel an einer soliden Einkommenspolitik, Lohninflation, Streiks, Stromknappheit, Schwarzarbeit. Marketing, Schmuggel usw.

Die Reserve Bank of India kann kaum etwas gegen diese Inflationskräfte im Land unternehmen. Wenn also nicht die Produktion verbessert, die Planung rationalisiert und wirksam umgesetzt wird, die Bevölkerungszunahme kontrolliert wird, werden die Errungenschaften, das Schwarze Marketing und das Horten beendet, die Steuerpolitik mit der Geldpolitik koordiniert und eine solide Einkommenspolitik entwickelt. Die Inflation wird in unserer Wirtschaft tendenziell unkontrolliert bleiben. Trotz der Bestrebungen an der Währungsfront geht der Kampf gegen die Inflation aufgrund schwächerer Abwehrmechanismen gegen andere Inflationskräfte im Land verloren.

Selektive Kreditkontrolle (SCC):

Bestimmungen zur selektiven Kreditkontrolle im Sinne von Ziff. 21 und 35A des Bankenregulierungsgesetzes ermächtigen die RBI zur Durchführung einer selektiven Kreditkontrolle. Die Hauptinstrumente von SCC sind:

ich. Mindestmargen für die Kreditvergabe.

ii. Obergrenze für die Kreditwürdigkeit der Vorräte ausgewählter Rohstoffe.