Essay über Zahlungsbilanz

Dieser Artikel enthält einen Essay zur Zahlungsbilanz.

Einführung in die Zahlungsbilanz:

Die Zahlungsbilanz eines Landes ist eine systematische Aufzeichnung aller wirtschaftlichen Transaktionen zwischen den Bewohnern eines Landes und dem Rest der Welt. Es enthält eine Verschlusssache aller Einnahmen aus Warenexporten, erbrachten Dienstleistungen und von Anwohnern erhaltenen Einkünften sowie aus thematischen Zahlungen für eingeführte Waren und aus Erstattungsleistungen aus dem an Gebietsfremde oder Ausländer übertragenen Kapital.

Reserve Bank of India:

Die obige Definition lässt sich wie folgt zusammenfassen: Zahlungsbilanz ist die Zusammenfassung aller Transaktionen zwischen den Bewohnern eines Landes und dem Rest der Welt für einen bestimmten Zeitraum, normalerweise ein Jahr.

Die Definition der RBI muss für die folgenden Punkte weiter präzisiert werden:

A. Wirtschaftstransaktionen:

Eine wirtschaftliche Transaktion ist ein Werteaustausch, in der Regel eine Übertragung des Eigentums an einem Wirtschaftsgut oder die Erbringung einer wirtschaftlichen Dienstleistung oder die Übertragung des Eigentums auf Vermögenswerte eines einzelnen Wirtschaftsteilnehmers (natürliche Person, Unternehmen, Regierung usw.). ) zum anderen.

Eine internationale wirtschaftliche Transaktion beinhaltet offensichtlich eine solche Eigentumsübertragung oder Erbringung von Dienstleistungen von Gebietsansässigen eines Landes in ein anderes. Eine solche Überweisung kann eine angeforderte Überweisung sein (der Erwerber gibt dem Überbringer im Gegenzug einen wirtschaftlichen Wert) oder eine unaufgeforderte Überweisung (eine unilaterale Spende).

Im Folgenden sind die grundlegenden Arten von wirtschaftlichen Transaktionen aufgeführt, die leicht identifiziert werden können:

1. Kauf oder Verkauf von Waren oder Dienstleistungen mit einem finanziellen Gegenwert - Bargeld oder Zahlungsversprechen. [Eine echte und eine finanzielle Übertragung].

2. Kauf oder Verkauf von Waren oder Dienstleistungen als Gegenleistung für Waren oder Dienstleistungen oder ein Tauschgeschäft [Zwei echte Überweisungen].

3. Ein Umtausch von Finanzposten, z. B. Kauf ausländischer Wertpapiere mit Barzahlung oder durch einen Scheck, der auf eine ausländische Einlage gezahlt wird [Zwei Finanztransfers].

4. Ein einseitiges Geschenk in Form von Sachleistungen.

5. Eine einseitige Geldleistung [Eine Geldüberweisung].

B. Einwohner:

Der Begriff "Einwohner" ist nicht identisch mit "Bürger", obwohl sich normalerweise eine erhebliche Überschneidung ergibt. Einwohner sind Personen, deren allgemeiner Mittelpunkt in der jeweiligen Wirtschaft liegt.

Sie konsumieren Waren und Dienstleistungen; nicht nur vorübergehend an wirtschaftlichen Tätigkeiten im Hoheitsgebiet des Landes teilnehmen. Diese Definition kann in einigen Fällen mehrdeutig sein. Das vom Internationalen Währungsfonds herausgegebene Handbuch „Zahlungsbilanz “ enthält eine Reihe von Regeln, um solche Unklarheiten zu beseitigen.

In Bezug auf Nicht-Individuen wurden eine Reihe von Konventionen entwickelt. Regierungs- und gemeinnützige Organisationen, die ansässige Personen bedienen, sind beispielsweise in den jeweiligen Ländern ansässig. Für Unternehmen sind die Regeln etwas komplex, insbesondere für diejenigen, die nicht eingetragene Zweigniederlassungen ausländischer multinationaler Unternehmen betreffen. Nach den IWF-Regeln gelten diese als in den Ländern ansässig, in denen sie tätig sind, obwohl sie keine vom ausländischen Mutterunternehmen getrennte juristische Person sind.

Internationale Organisationen wie die Vereinten Nationen, die Weltbank und der IWF gelten nicht als Einwohner einer Volkswirtschaft, obwohl sich ihre Büros in den Hoheitsgebieten einer Reihe von Ländern befinden.

Für manche Ökonomen scheint der Begriff BoP etwas undeutlich zu sein. Yeager weist beispielsweise auf das Wort "Zahlungen" im Begriff "Zahlungsbilanz" hin. Dadurch entsteht der falsche Eindruck, dass der Satz von Zahlungskonten nur Posten enthält, die nur Zahlungen betreffen. Die Wahrheit ist, dass die Zahlungsbilanzstatistiken sowohl Zahlungen als auch Quittungen eines Landes aufzeichnen.

Wie Yeager sagt, ist es angemessener, die Zahlungsbilanz als "Saldo internationaler Transaktionen" eines Landes zu betrachten. In ähnlicher Weise impliziert der Begriff „Gleichgewicht“ im Begriff „BoP“ nicht die Situation eines komfortablen Gleichgewichts. es bedeutet, dass es sich um eine Bilanz von Einnahmen und Zahlungen handelt, die einen Bilanzsaldo haben.

Art der Zahlungsbilanzbuchhaltung:

Die Transaktionen, die unter Zahlungsbilanz fallen, werden in dem Standardformular für die doppelte Buchführung erfasst, unter dem jede internationale Transaktion, die das Land vornimmt, eine Gutschrift und eine Lastbuchung von gleicher Größe zur Folge hat.

Da die internationalen Transaktionen in der Buchungsform der doppelten Buchführung erfasst werden, muss die Zahlungsbilanz immer ausgeglichen sein, dh der Gesamtbetrag der Lastschriften muss dem Gesamtbetrag der Kredite entsprechen. In einigen Fällen müssen der Ausgleichsposten, Fehler und Auslassungen hinzugefügt werden, um die Zahlungsbilanz auszugleichen.

Wie andere Konten zeichnet die Zahlungsbilanz jede Transaktion entweder als Plus oder Minus auf.

Die allgemeine Regel in der Leistungsbilanzabrechnung lautet wie folgt:

(a) Wenn eine Transaktion Fremdwährung für die Nation verdient, handelt es sich um eine Gutschrift, die als Plusposten verbucht wird.

(b) Wenn eine Transaktion Ausgaben in Fremdwährung beinhaltet, handelt es sich um eine Belastung und wird als negativer Posten erfasst.

Bei der Zahlungsbilanz handelt es sich um eine doppelte Buchführungsrechnung, die auf den Lastschrift- und Kreditregeln basiert und denen der Buchhaltung und Buchhaltung ähnelt, da sowohl Transaktionen als auch die mit diesen Transaktionen verbundenen Geldströme erfasst werden. Auch im Falle einer statistischen Diskrepanz wird der Differenzbetrag mit einem Fehler- und Auszahlungskonto korrigiert und somit bilanziert der Zahlungsbilanzauszug immer.

Die verschiedenen Komponenten einer BoP-Anweisung sind:

Ein aktuelles Konto,

B. Kapitalkonto,

C. IMF,

D. SDR-Zuteilung,

E. Fehler und Auslassungen und

F. Reserven und Währungsgold.

Ausgeglichenheit des Handels:

Die Handelsbilanz kann definiert werden als Differenz zwischen dem Wert der Waren und Dienstleistungen, die von Einwohnern und Unternehmen des Heimatlandes an Ausländer verkauft werden, und dem Wert der Waren und Dienstleistungen, die sie von Ausländern erworben haben. Mit anderen Worten, die Differenz zwischen dem Wert von Waren und Dienstleistungen, die von einem Land ausgeführt und importiert werden, ist das Maß der Handelsbilanz.

Wenn zwei Summen:

(1) Wert der Ausfuhren von Waren und Dienstleistungen und

(2) Der Wert der Importe von Waren und Dienstleistungen ist genau gleich, wir sagen, dass ein Handelsgleichgewicht oder ein Gleichgewicht besteht. Wenn der erstere den letzteren übersteigt, sagen wir, dass ein Handelsbilanzüberschuss besteht; und wenn der letztere den vorigen übersteigt, dann beschreiben wir die Situation als ein Gleichgewicht des Handelsdefizits. Der Überschuss wird als günstig angesehen, während das Defizit als ungünstig angesehen wird.

Die oben erwähnte Definition wurde von James E. Meade - einem britischen Wirtschaftswissenschaftler - gegeben. Einige Ökonomen definieren die Handelsbilanz jedoch als eine Differenz zwischen dem Wert von Warenexporten (Warenexporten) und dem Wert von Warenimporten, wobei diese mit der Warenbilanz oder der Warenbilanz gleichgesetzt wird . Zweifellos ist die Handelsbilanz des Warenhandels für Exportländer von großer Bedeutung, aber der BoT im Sinne von JE Meade ist von größerer Bedeutung.

Unabhängig davon, welche Idee angenommen wird, ist eines sicher: Die Handelsbilanz ist eine nationale Zufuhr, und daher ist es angebracht, ein aktives Guthaben (einen Überschuss an Gutschriften über Lastschriften) als wünschenswert zu betrachten. Sollte man dann davon ausgehen, dass eine passive Handelsbilanz (ein Übermaß an Belastungen über Krediten) zwangsläufig ein Zeichen für eine unerwünschte Situation in einem Land ist?

Die Antwort ist nein". Nehmen Sie zum Beispiel den Fall eines Entwicklungslandes, das große Mengen an Investitionsgütern und Technologien importieren könnte, um eine starke landwirtschaftliche oder industrielle Basis zu schaffen. Ein solches Land könnte dazu gezwungen sein, eine passive oder ungünstige Handelsbilanz zu erleiden, und eine solche Situation der passiven Handelsbilanz kann nicht als unerwünschter Zustand bezeichnet werden.

Dies würde daher erneut darauf schließen lassen, dass wir vor der Aussage, ob passive Handelsbilanzen eines Landes wünschenswert oder unerwünscht sind, auch die Zusammensetzung der Einfuhren kennen sollten, die die Bedingungen für eine ungünstige Handelsbilanz verursachen.

Handelsbilanz und Zahlungsbilanz:

Die Handelsbilanz berücksichtigt nur die Transaktionen, die sich aus den Exporten und Importen der sichtbaren Bedingungen ergeben. es berücksichtigt nicht den Austausch von unsichtbaren Bedingungen wie Dienstleistungen, die von Schifffahrt, Versicherungen und Bankdienstleistungen erbracht werden; Zahlung von Zinsen und Dividende; Ausgaben von Touristen usw.

Die Zahlungsbilanz berücksichtigt den Austausch von sichtbaren und unsichtbaren Bedingungen. Daher zeigt die Zahlungsbilanz ein besseres Bild der wirtschaftlichen und finanziellen Transaktionen eines Landes mit der übrigen Welt als die Handelsbilanz.

Kontokorrentkonto:

Der Leistungsbilanzposten auf der Leistungsbilanz bezieht sich auf die Einbeziehung von drei Salden, nämlich: Warenbestand, Servicesaldo und Unilateral Transfer. Mit anderen Worten, es spiegelt den Nettofluß von Waren, Dienstleistungen und einseitigen Überweisungen (Geschenken) wider. Der Nettowert der Salden des sichtbaren Handels und des unsichtbaren Handels sowie der einseitigen Überweisungen bestimmt den Saldo der Leistungsbilanz.

Zahlungsbilanzposten auf der Leistungsbilanz werden auch als Nettoauslandsinvestitionen bezeichnet, da der Betrag den Beitrag des Außenhandels zum BSP darstellt.

In der Leistungsbilanz sind die Importe und Exporte von Handelswaren (Handelsbilanzen), militärische Transaktionen und Dienstleistungsgeschäfte (unsichtbar) enthalten. Das Servicekonto umfasst die Erträge aus Kapitalanlagen (Zinsen und Dividenden), Tourismus, Finanzkosten (Bank- und Versicherungswesen) und Transportkosten (Versand und Flugreisen). Einseitige Überweisungen umfassen Renten, Überweisungen und andere Überweisungen, für die keine spezifischen Dienstleistungen erbracht werden.

Es ist auch erwähnenswert, dass der Zahlungsbilanzposten für laufende Rechnung alle Einnahmen aus Erträgen (oder gegen die Aufnahme von Anleihen) und alle Zahlungen aus Ausgaben (im Gegensatz zu Krediten) abdeckt. Bei den Kontokorrentgeschäften ist in der Zahlungsbilanz kein Reverse Flow enthalten.

Grundguthaben:

Das grundlegende Gleichgewicht wurde in den fünfziger und sechziger Jahren als bester Indikator für die Position der Wirtschaft gegenüber anderen Ländern angesehen. Sie ist definiert als die Summe der Zahlungsbilanzposten der Leistungsbilanz und des Nettokapitalbestandes, die als stabilste Elemente in der Zahlungsbilanz angesehen wurden.

Eine Verschlechterung des Grundgleichgewichts (Erhöhung eines Defizits oder Verringerung eines Überschusses oder sogar eine Verlagerung vom Überschuss in das Defizit) wurde als Anzeichen für eine Verschlechterung des [relativen] Wirtschaftszustands gewertet.

Der kurzfristige Kapitalkontostand ist nicht im Basissaldo enthalten. Dies kann aus zwei Hauptgründen sein:

(a) Kurzfristige Kapitalbewegungen sind im Gegensatz zu langfristigen Kapitalbewegungen relativ unbeständig und unvorhersehbar. Sie ziehen innerhalb eines Jahres oder sogar früher in das Land ein und aus.

Es wäre daher unangebracht, kurzfristige Kapitalbewegungen auf dieselbe Weise zu behandeln wie Kontokorrent-BoP-Transaktionen, die äußerst dauerhaft sind. Langfristige Kapitalflüsse sind relativ dauerhaft und können daher neben den Kontokorrenttransaktionen als Basissaldo behandelt werden.

(b) In vielen Fällen haben Länder kein eigenes kurzfristiges Kapitalkonto, da sie einen Teil des „Fehler- und Auslassungskontos“ bilden.

Ein Defizit des Grundsaldos könnte auf verschiedene Weise entstehen, die sich nicht gegenseitig gleichwertig sind, z. B. ein Grunddefizit des Grundsaldos, da ein Leistungsbilanzdefizit mit einem Defizit der langfristigen Kapitalbilanz einhergeht.

Der langfristige Kapitalabfluss wird in der Zukunft Gewinne, Dividenden und Zinszahlungen generieren, die die Leistungsbilanz verbessern, und so wird das Defizit durch ceteris paribus reduziert oder sogar reduziert. Auf der anderen Seite kann ein Grundbilanzüberschuss, der aus einem Leistungsbilanzdefizit besteht, das mehr als durch langfristige Kredite aus dem Ausland gedeckt ist, künftig zu Problemen führen, wenn Gewinne, Dividenden usw. an ausländische Investoren gezahlt werden.

Das offizielle Abrechnungskonzept:

Ein alternativer Ansatz, um ein Defizit oder einen Überschuss in der Zahlungsbilanz anzuzeigen, besteht darin, dass die von den Währungsbehörden vorgenommene Nettomittelübertragung positiv oder negativ ist, was als sogenanntes Abwicklungskonzept bezeichnet wird.

Wenn der Nettotransfer negativ ist (dh es gibt einen Abfluss), wird gesagt, dass die Zahlungsbilanz ein Defizit aufweist, aber wenn es einen Zufluss gibt, ist dies ein Überschuss. Die Grundvoraussetzung ist, dass die Währungsbehörden die endgültigen Finanzierer eines Defizits in der Zahlungsbilanz (oder der Empfänger eines Überschusses) sind. Diese offiziellen Ansiedlungen scheinen daher als das unterbringende Objekt zu erscheinen, alle anderen sind autonom.

Die Währungsbehörden können ein Defizit finanzieren, indem sie ihre Devisenreserven erschöpfen, indem sie vom IWF Kredite aufnehmen oder von anderen ausländischen Währungsbehörden. Die spätere Quelle ist von besonderer Bedeutung, wenn andere Währungsbehörden die Landeswährung als Teil ihrer eigenen Reserven halten.

Ein Land, dessen Währung als Reservewährung verwendet wird (z. B. US-Dollar), kann möglicherweise ein Zahlungsbilanzdefizit aufweisen, ohne die eigenen Reserven zu erschöpfen oder vom IWF Kredite aufnehmen zu müssen, da die ausländischen Behörden möglicherweise zum Kauf bereit sind diese Währung und füge sie zu ihren eigenen Reserven hinzu. Der Siedlungsansatz ist bei einem System mit fixierten Wechselkursen relevanter als bei variablen Wechselkursen.

Das Kapitalkonto:

Das Kapitalkonto zeichnet alle internationalen Transaktionen auf, bei denen ein Einwohner des betreffenden Landes entweder sein Vermögen mit seinen Verbindlichkeiten gegenüber einem Einwohner eines anderen Landes ändert. Transaktionen auf dem Kapitalkonto spiegeln eine Änderung in einer Aktie wider - entweder Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten.

Es ist oft nützlich, zwischen verschiedenen Formen von Kapitalkonto-Transaktionen zu unterscheiden. Grundsätzlich unterscheidet man zwischen privaten und behördlichen Transaktionen, zwischen Portfolio- und Direktinvestitionen und nach der Laufzeit der Investition (dh kurz- oder langfristig). Die Unterscheidung zwischen privaten und offiziellen Transaktionen ist ziemlich transparent und braucht uns nicht allzu sehr zu beschäftigen, es sei denn, der Großteil der ausländischen Investitionen ist privat.

Direktinvestitionen sind der Erwerb eines Vermögenswertes und die gleichzeitige Erlangung der Kontrolle über diesen Vermögenswert (außer der Möglichkeit des Weiterverkaufs). Der Erwerb einer in einem Land ansässigen Firma durch eine in einem anderen Land ansässige Firma ist ein Beispiel für eine solche Transaktion, ebenso wie die Übertragung von Geldern von der "Muttergesellschaft", damit die "Tochtergesellschaft" selbst Vermögenswerte erwerben kann Land.

Solche Geschäftsvorfälle machen den größten Teil der privaten Direktinvestitionen in anderen Ländern aus, wobei multinationale Unternehmen besonders wichtig sind. Es gibt natürlich einige Beispiele für solche Transaktionen von Einzelpersonen, wobei der offensichtlichste Kauf eines Zweitwohnsitzes in einem anderen Land ist.

Bei der Portfolioinvestition dagegen handelt es sich um den Erwerb eines Vermögenswerts, der dem Käufer keine Kontrolle gibt. Ein offensichtliches Beispiel ist der Kauf von Anteilen an einer ausländischen Gesellschaft oder von Anleihen, die von einer ausländischen Regierung ausgegeben wurden. Kredite an ausländische Firmen oder Regierungen fallen in die gleiche breite Kategorie.

Solche Portfolioinvestitionen werden häufig durch die Laufzeit des Darlehens unterschieden (kurze, mittlere oder lange Unterscheidung sind übliche Unterscheidungen, obwohl in vielen Fällen nur die kurze und die lange Kategorie verwendet werden). Die Unterscheidung zwischen kurzfristigen und langfristigen Investitionen ist oft verwirrend, bezieht sich jedoch in der Regel auf die Spezifikation des Vermögenswerts und nicht auf die Dauer, in der er gehalten wird.

Beispielsweise wird eine Firma oder Einzelperson, die ein Bankkonto bei einem anderen Land unterhält und ihr Guthaben auf diesem Konto erhöht, kurzfristige Investitionen tätigen, selbst wenn sie beabsichtigt, dieses Geld für viele Jahre auf diesem Konto zu behalten.

Andererseits wird eine Person, die eine langfristige Staatsanleihe in einem anderen Land kauft, eine langfristige Anlage tätigen, selbst wenn diese Anleihe nur einen Monat vor der Fälligkeit liegt. Portfolioinvestitionen können je nach Sektor, aus dem sie stammen, entweder als privat oder als offiziell eingestuft werden.

Der Kauf eines Vermögenswerts in einem anderen Land, sei es eine Direktinvestition oder eine Portfolioinvestition, würde als negativer Posten im Kapitalkonto für das Land des Käufers und als positiver Posten im Kapitalkonto für das andere Land erscheinen. Diese Kapitalabflüsse erscheinen als negativer Posten in der Zahlungsbilanz eines Landes, und Kapitalzuflüsse als positive Posten führen häufig zu Verwirrungen.

Eine Möglichkeit, dies zu vermeiden, besteht darin, die Richtung zu berücksichtigen, in die die Zahlung gehen würde (wenn sie direkt geleistet wird). Der Kauf eines ausländischen Vermögenswerts würde dann die Überweisung von Geld in das Ausland einschließen, ebenso wie der Kauf einer (importierten) Ware, und muss daher als negativer Posten in der Zahlungsbilanz des Landes des Käufers erscheinen positive Position in den Konten des Landes des Verkäufers).

Der Nettowert der Salden von Direkt- und Portfolioinvestitionen bestimmt den Saldo der Kapitalbilanz.

Beherbergung und autonome Kapitalflüsse:

Ökonomen haben es oft als nützlich empfunden, zwischen autonomen und akkommodierenden Kapitalströmen in der BoP zu unterscheiden. Transaktionen gelten als autonom, wenn ihr Wert unabhängig von der Zahlungsbilanz bestimmt wird. Die Beherbergung von Kapitalströmen wird dagegen durch die Nettofolgen der autonomen Güter bestimmt.

Bei einer autonomen Transaktion handelt es sich um eine Transaktion, die der jeweiligen Konfiguration von Preisen, Wechselkursen, Zinssätzen usw. entspricht, normalerweise, um Gewinne zu erzielen oder Kosten zu senken. Die Situation an anderer Stelle in der BoP wird dabei nicht berücksichtigt. Eine entgegenkommende Transaktion wird dagegen mit dem Motiv durchgeführt, das aus anderen Transaktionen resultierende Ungleichgewicht auszugleichen.

Eine alternative Nomenklatur ist, dass die Kapitalströme „über der Linie“ (autonom) oder „unter der Linie“ („akkommodierend“) liegen. Offensichtlich muss die Summe der unterbringenden und autonomen Artikel gleich Null sein, da alle Einträge im Zahlungsbilanzkonto unter eine der beiden Überschriften fallen müssen.

Ob die Zahlungsbilanz einen Überschuss oder ein Defizit aufweist, hängt von dem Saldo der autonomen Positionen ab. Es wird behauptet, dass der Zahlungsbilanzüberschuss vorhanden ist, wenn die autonomen Einnahmen höher sind als die autonomen Zahlungen, und umgekehrt ein Defizit besteht.

Die Unterscheidung zwischen beiden Kapitalströmen liegt im Wesentlichen in den Motiven, die einer Transaktion zugrunde liegen, die kaum zu bestimmen sind. Wir können die Etiketten nicht an bestimmte Gruppen von Artikeln in den Zahlungsbilanzkonten anhängen, ohne darüber nachzudenken. Beispielsweise könnte eine kurzfristige Kapitalbewegung eine Reaktion auf Zinsunterschiede zwischen zwei Ländern sein.

Wenn diese Zinssätze im Wesentlichen durch andere Einflüsse als die Zahlungsbilanz bestimmt werden, sollte eine solche Transaktion als autonom bezeichnet werden. Andere kurzfristige Kapitalbewegungen können als Teil der Finanzierung einer Transaktion auftreten, die selbst autonom ist (beispielsweise der Export einiger Waren) und als solche als zuvorkommend eingestuft werden sollte.

Es besteht jedoch die große Versuchung, die Etiketten "autonom" und "akkommodierend" den Warengruppen der BoP zuzuordnen, dh anzunehmen, dass der überwiegende Teil des Warenverkehrs und des langfristigen Kapitalverkehrs autonom ist Die meisten kurzfristigen Kapitalbewegungen sind zuvorkommend, so dass wir bei der Zuordnung dieser Kennzeichnungen zu den verschiedenen Bestandteilen der Zahlungsbilanzkonten nicht weit daneben gehen werden.

Ob dies eine vernünftige Annäherung an die Wahrheit ist, hängt zum Teil von der geltenden Politik ab. Was beispielsweise ein autonomer Gegenstand unter einem System fester Wechselkurse und begrenzter Kapitalmobilität ist, ist möglicherweise nicht autonom, wenn die Wechselkurse schwanken und sich das Kapital frei zwischen Ländern bewegen kann.

Saldo des unsichtbaren Handels:

So wie ein Land Waren exportiert und Waren importiert, exportiert und importiert ein Land so genannte Dienstleistungen (unsichtbar). Das Dienstkonto zeichnet alle in einem Jahr aus einem Land exportierten und importierten Dienste auf. Im Gegensatz zu Waren, bei denen es sich um materielle oder sichtbare Dienstleistungen handelt, handelt es sich um immaterielle Güter. Dementsprechend werden Dienstleistungsgeschäfte als unsichtbare Positionen in der Zahlungsbilanz betrachtet.

Sie sind unsichtbar in dem Sinne, dass Diensteinnahmen und -zahlungen nicht wie im Fall der Wareneinfuhr- und -exporteinnahmen im Ein- und Ausreisehafen erfasst werden. Abgesehen davon gibt es keinen bedeutsamen Unterschied zwischen Wareneingangs- und Dienstleistungserbringungen und -zahlungen. Beides ist das Erlernen und Ausgeben von Devisen. Güter- und Dienstleistungskonten bilden zusammen die größte und wirtschaftlich bedeutendste Komponente in der BoP eines Landes.

Die Servicetransaktionen haben verschiedene Formen. Sie umfassen im Wesentlichen:

(1) Quittungen und Zahlungen für den Transport, das Bankgeschäft und die Versicherung aus und in das Ausland,

(2) Tourismus, Reisedienstleistungen und touristische Einkäufe von Waren und Dienstleistungen, die von ausländischen Besuchern im Heimatland erhalten und im Ausland von Bürgern des Heimatlandes ausbezahlt wurden,

(3) Ausgaben von Studierenden, die im Ausland studieren, und Belege von ausländischen Studierenden, die im Heimatland studieren,

(4) Aufwendungen für in Übersee stationiertes diplomatisches und militärisches Personal sowie Quittungen von gleichem Personal, das im Heimatland stationiert ist und

(5) Zinsen, Gewinne, Dividenden und Lizenzgebühren aus dem Ausland, die an das Ausland ausgezahlt werden.

Diese Posten werden im Allgemeinen als Kapitalerträge oder Einnahmen und Zahlungen bezeichnet, die aus sogenannten Kapitaldienstleistungen resultieren. „Saldo aus unsichtbarem Handel“ ist die Summe aller unsichtbaren Serviceeinnahmen und -zahlungen, bei denen die Summe positiv oder negativ oder Null sein kann. Eine positive Summe gilt als günstig für ein Land und eine negative Summe als ungünstig. Die Begriffe sind beschreibend sowie vorschreibend.

Saldo des sichtbaren Handels:

Der Saldo des sichtbaren Handels wird auch als Saldo des Warenhandels bezeichnet. Er umfasst alle Transaktionen im Zusammenhang mit beweglichen Waren, bei denen das Eigentum an Waren von Gebietsansässigen zu Gebietsfremden (Ausfuhren) und von Gebietsfremden zu Gebietsansässigen (Einfuhren) wechselt. Die Bewertung sollte auf FOB-Basis erfolgen, damit internationale Fracht- und Versicherungsleistungen als gesonderte Dienstleistungen behandelt werden und nicht mit dem Warenwert selbst verschmolzen werden.

Auf FOB-Basis bewertete Exporte sind die Gutschriften. Die Daten für diese Positionen stammen aus den verschiedenen Formularen, die die Ausführer ausfüllen und den benannten Behörden vorlegen. Bei CIF bewertete Importe sind die Lastschriften. Die Bewertung bei CIF ist zwar unangemessen, aber aufgrund von Unzulänglichkeiten der Daten eine Zwangsentscheidung. Die Differenz zwischen der Summe der Lastschriften und Gutschriften wird in der Spalte "Netto" angezeigt. Dies ist die "Balance des sichtbaren Handels".

Wenn im sichtbaren Handel die Einnahmen aus den Warenexporten den Zahlungen für die Wareneinfuhr gleichkommen, bezeichnen wir die Situation als eine von Null „Warenbilanz“. Andernfalls gäbe es entweder einen positiven oder einen negativen Warensaldo, je nachdem, ob es sich um Einnahmen handelt, die Zahlungen übersteigen (positiv), oder über Zahlungen, die über den Einnahmen hinausgehen (negativ).

Fehler und Auslassungen:

Fehler und Auslassungen sind ein „statistischer Rückstand“. Sie wird verwendet, um die Abrechnung auszugleichen, da in der Praxis keine vollständigen und genauen Daten für gemeldete Posten verfügbar sind und diese daher normalerweise nicht über gleiche Einträge für Lastschriften und Gutschriften verfügen können.

Die Eintragung für Nettofehler und -auslassungen spiegelt häufig nicht gemeldete private Kapitalflüsse wider, obwohl die Schlussfolgerungen, die daraus gezogen werden können, von Land zu Land und sogar in demselben Land von Zeit zu Zeit variieren können, abhängig von der Zuverlässigkeit des Unternehmens berichtete Informationen. Insbesondere Entwicklungsländer haben in der Regel große Schwierigkeiten, verlässliche Informationen bereitzustellen.

Fehler und Auslassungen (oder der Ausgleichsposten) spiegeln die Schwierigkeiten wider, die mit der genauen Erfassung einer Vielzahl von Transaktionen, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums (in der Regel 12 Monate) stattfinden, verbunden sind. In einigen Fällen gibt es eine so große Anzahl von Transaktionen, dass eine Probe genommen wird, anstatt jede Transaktion aufzuzeichnen, mit den unvermeidlichen Fehlern, die bei der Verwendung von Proben auftreten.

In anderen Fällen können Probleme auftreten, wenn der eine oder andere Teil einer Transaktion mehr als ein Jahr dauert. Bei einem umfangreichen Exportvertrag, der mehrere Jahre abdeckt, kann der Exporteur vor der Lieferung eine bestimmte Zahlung erhalten, die letzte Zahlung wird jedoch erst nach Abschluss des Vertrags geleistet.

Unehrlichkeit kann auch eine Rolle spielen, z. B. wenn Waren geschmuggelt werden. In diesem Fall wird die Warenseite der Transaktion nicht gemeldet, obwohl die Zahlung auf irgendeine Weise erfolgt und sich irgendwo in den Konten niederschlägt. In ähnlicher Weise kann das Bestreben, Steuern zu vermeiden, dazu führen, dass einige Posten zu wenig gemeldet werden, um die Steuerschulden zu verringern.

Schließlich gibt es Änderungen in den Reserven des Landes, dessen Zahlungsbilanz wir betrachten, und Änderungen in dem Teil der Reserven anderer Länder, der in dem betreffenden Land gehalten wird.

Die Reserven werden in drei Formen gehalten: in Fremdwährung, in der Regel aber immer in US-Dollar, als Gold und als Sondereinlagen beim IWF. Beachten Sie, dass die Reserven nicht innerhalb des Landes gehalten werden müssen. Tatsächlich halten die meisten Länder einen Teil ihrer Reserven auf Konten bei ausländischen Zentralbanken.

Die Änderungen der Reserven des Landes müssen natürlich den Nettowert aller anderen erfassten Posten der Zahlungsbilanz widerspiegeln. Diese Änderungen werden natürlich genau aufgezeichnet, und die Diskrepanz zwischen den Änderungen der Rückstellungen und dem Nettowert der anderen Posten macht es uns möglich, die Fehler und Auslassungen zu identifizieren.

Einseitige Überweisungen :

Einseitige Überweisungen oder "unbestätigte Quittungen" sind Quittungen, die die Gebietsansässigen "kostenlos" erhalten, ohne dass sie dafür gegenwärtige oder zukünftige Zahlungen leisten müssen. Einnahmen aus dem Ausland werden als positive Posten verbucht, Auslandszahlungen als negative Posten. Das unilaterale Überweisungskonto umfasst somit alle Geschenke, Zuwendungen und Wiedergutmachungsbelege sowie Zahlungen an das Ausland.

Einseitige Überweisungen bestehen aus zwei Arten von Überweisungen:

(a) Überweisungen der Regierung und

(b) Private Überweisungen.

Ausländische Wirtschaftshilfe oder -hilfe sowie ausländische Militärhilfe oder -hilfe, die von der Regierung des Heimatlandes (oder von der Landesregierung an ausländische Regierungen) gewährt wird, stellen eine Regierung für Regierungsübertragungen dar. Die Vereinigten Staaten leisten Auslandshilfe für Indien (BoP, aber ein Belastungsposten im US-amerikanischen BoP).

Dies sind staatliche Spenden oder Geschenke der Regierung. Es gibt keine gut erarbeitete Theorie, um das Verhalten dieser Darstellung zu erklären, da diese Strömungen von politischen und institutionellen Faktoren abhängen. Die Spenden der Regierung (oder Hilfe oder Hilfe), die der Regierung anderer Länder zur Verfügung gestellt werden, werden aus wirtschaftlichen, politischen oder humanitären Gründen gemischt.

Bei privaten Überweisungen handelt es sich dagegen um Geld, das von Person zu Person aus dem Ausland erhalten oder in das Ausland überwiesen wird. Ein in den Vereinigten Staaten niedergelassener Malaysier, der seinen alten Eltern in Malaysia $ 100 pro Monat überwiesen hat, ist ein unilateraler Transferzuflussposten in der malaysischen Zahlungsbilanz.

Ein amerikanischer Rentner, der nach seiner Pensionierung in Italien angesiedelt ist und eine monatliche Rente aus Amerika bezieht, ist ebenfalls eine unilaterale private Überweisung, die einen Belastungsfluss in der amerikanischen Zahlungsbilanz verursacht, jedoch einen Kreditfluss in der italienischen Zahlungsbilanz.

Länder, die Rentner aus anderen Nationen anziehen, können daher einen Zustrom ausländischer Einnahmen in Form von Rentenzahlungen erwarten. Und Länder, die in großem Umfang außenwirtschaftliche Hilfe leisten, können auf ihrem unilateralen Überweisungskonto enorme Defizite erwarten.

Einseitige Überweisungsbelege und Zahlungen werden auch als unbestätigte Überweisungen bezeichnet, da, wie der Name selbst vermuten lässt, der Fluss nur in eine Richtung verläuft und in die andere Richtung kein automatischer Rückfluss. Mit diesen Transfers ist keine Rückzahlungspflicht verbunden, da es sich nicht um Kredite und Darlehen handelt, sondern um Geschenke und Zuschüsse, die zwischen Regierung und Menschen in einem Land mit den Regierungen und Menschen in der übrigen Welt ausgetauscht werden.

Capital Account Convertibility (CAC):

Zwar gibt es keine formale Definition der Umwandlung von Kapitalkonten, der Ausschuss unter dem Vorsitz von SS Tarapore hat jedoch eine pragmatische Arbeitsdefinition für CAC empfohlen. Dementsprechend bezieht sich CAC auf die Freiheit, lokale finanzielle Vermögenswerte in ausländische finanzielle Vermögenswerte umzuwandeln, und umgekehrt zu marktbestimmten Wechselkursen.

Sie steht im Zusammenhang mit Eigentumswechseln an ausländischen / inländischen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten und beinhaltet die Entstehung und Liquidation von Forderungen an oder von der übrigen Welt. CAC ist mit anderen Beschränkungen als externen Zahlungen koexistent. Sie schließt auch nicht die Einführung von geldpolitischen / steuerlichen Maßnahmen in Bezug auf Devisentransaktionen aus, die aufsichtsrechtlicher Natur sind.

Nachfolgend sind die Voraussetzungen für CAC:

1. Aufrechterhaltung der inneren wirtschaftlichen Stabilität.

2. Angemessene Währungsreserven.

3. Einschränkungen bei unwichtigen Einfuhren, solange die Devisenposition nicht sehr komfortabel ist.

4. Bequeme laufende Kontoposition.

5. Eine angemessene Industriepolitik und ein günstiges Investitionsklima.

6. Eine nach außen gerichtete Entwicklungsstrategie und ausreichende Anreize für das Exportwachstum.

Relevanz / Bedeutung der Zahlungsbilanzangaben:

BoP-Statistiken werden regelmäßig erstellt, veröffentlicht und von Unternehmen, Banken und Behörden ständig überwacht. Ein Satz BoP-Konten ist auf dieselbe Weise wie eine Videokamera hilfreich. Die Berichte sagen uns nicht, was gut oder schlecht ist, noch sagen sie uns, was was verursacht.

Aber sie lassen uns sehen, was passiert, damit wir unsere eigenen Schlüsse ziehen können.

Nachstehend sind drei Fälle aufgeführt, in denen die von der Leistungsbilanzverwaltung bereitgestellten Informationen sehr wichtig sind:

1. Die Beurteilung der Stabilität eines Systems mit variablem Wechselkurs ist mit BoP einfacher, da die Aufzeichnung des Austauschs zwischen den Nationen dazu beiträgt, die Anhäufung von Währungen in den Händen derjenigen Personen zu verfolgen, die bereit sind, an ihnen festzuhalten.

2. Die Beurteilung der Stabilität eines Systems mit festen Wechselkursen ist auch bei gleichem internationalen Wechselkurs einfacher. Diese Börsen zeigen erneut, inwieweit sich eine Währung in ausländischen Händen ansammelt, was die Frage nach der Leichtigkeit der Verteidigung des festen Wechselkurses in einer zukünftigen Krise aufwirft.

3. Um herauszufinden, ob es für Schuldnerländer schwieriger wird, ausländische Gläubiger zurückzuzahlen, ist eine Reihe von Konten erforderlich, aus denen die Anhäufung von Schulden, die Rückzahlung von Zinsen und Kapital sowie die Fähigkeit des Landes hervorgehen, Devisen für eine künftige Rückzahlung zu verdienen. Eine Reihe von Zahlungskonten liefert diese Informationen. Dieser Punkt wird weiter unten näher ausgeführt.

Die BoP-Erklärung enthält nützliche Informationen für Finanzentscheider. Kurzfristig können sich BoP-Defizite oder -Überschüsse unmittelbar auf den Wechselkurs auswirken. Grundsätzlich zeichnet die Zahlungsbilanz alle Transaktionen auf, die Nachfrage und Angebot einer Währung erzeugen. Wenn die Wechselkurse marktbestimmend sind, zeigen die BoP-Zahlen einen Nachfrageüberhang oder -angebot für die Währung und die möglichen Auswirkungen auf den Wechselkurs an. In Verbindung mit den jüngsten Daten der Vergangenheit können sie eine Umkehrung wahrgenommener Trends erkennen oder anzeigen.

Sie signalisieren auch eine politische Wende der Währungsbehörden des Landes einseitig oder in Sorge mit seinen Handelspartnern. Beispielsweise kann ein Land mit einem Leistungsbilanzdefizit die Zinsen erhöhen, um kurzfristige Kapitalzuflüsse zu gewinnen, um eine Abwertung seiner Währung zu verhindern.

Länder, die unter chronischen Defiziten leiden, können eine Herabstufung ihrer Kreditwürdigkeit feststellen, da die Märkte die Daten als Beweis dafür interpretieren, dass das Land Schwierigkeiten bei der Verschuldung hat.

Die Zahlungsbilanzkonten sind eng mit dem Gesamtsaldo der Sparinvestitionen in den Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen eines Landes verknüpft. Anhaltende Defizite oder Überschüsse können zu fiskalischen und geldpolitischen Maßnahmen führen, um das Ungleichgewicht zu korrigieren, was wiederum die Wechselkurse und Zinssätze des Landes beeinflussen wird.

Kurz gesagt, Corporate Finance Manager müssen die BoP-Daten, die von Regierungsbehörden regelmäßig übermittelt werden, regelmäßig überwachen, da sie sowohl kurzfristige als auch langfristige Auswirkungen auf eine Vielzahl wirtschaftlicher und finanzieller Variablen haben, die sich auf das Vermögen des Unternehmens auswirken.

Im Accounting Sense ist der Zahlungsbilanzsaldo immer im Gleichgewicht:

Bei der Zahlungsbilanz handelt es sich um eine doppelte Buchführungsrechnung, die auf den Lastschrift- und Kreditregeln basiert und denen der betrieblichen Buchhaltung und Buchhaltung ähnelt, da sowohl Transaktionen als auch die mit diesen Transaktionen verbundenen Geldströme erfasst werden. Zum Beispiel sind Exporte (wie Verkäufe eines Unternehmens) Gutschriften und Importe (wie Einkäufe eines Unternehmens) Lastschriften. Wie im betrieblichen Rechnungswesen zeichnet der Zahlungsbilanzanstieg einen Anstieg der Aktiva (Direktinvestitionen im Ausland) und eine Verringerung der Verbindlichkeiten (Tilgung von Schulden) als Belastung sowie einen Rückgang der Aktiva (Verkauf von ausländischen Wertpapieren) und eine Zunahme der Verbindlichkeiten (Verwendung von Auslandsgütern) auf Kredite

Eine elementare Regel, die zum Verständnis dieser Konventionen beitragen kann, ist, dass bei solchen Transaktionen die Bewegung eines Dokuments und nicht des Geldes, das erfasst wird, erfasst wird. Eine im Ausland getätigte Investition beinhaltet den Import einer dokumentarischen Anerkennung der Investition, es handelt sich also um eine Belastung. Die Zahlungsbilanz weist eine wichtige Kategorie auf, in der es in der betrieblichen Buchhaltung keinen oder zumindest keinen nennenswerten Gegenpart gibt, nämlich internationale Geschenke und Zuwendungen und andere sogenannte Transferzahlungen.

Im Allgemeinen können Gutschriften als Einnahmen und Belastungen als Zahlungen konzipiert werden. Dies ist jedoch nicht immer möglich. Insbesondere wird die Veränderung der internationalen Währungsreserven eines Landes in Bezug auf Gold und Devisen als Lastschrift behandelt, wenn es sich um eine Erhöhung handelt, und um eine Gutschrift, wenn es sich um eine Abnahme handelt. Durch das Verfahren werden Änderungen der Rückstellungen gegen Änderungen der anderen Elemente der Tabelle verrechnet, so dass die Gesamtsumme immer Null ist (mit Ausnahme von Fehlern und Auslassungen).

Eine Transaktion, die in die Zahlungsbilanz eintritt, hat in der Regel zwei Aspekte und führt immer zu zwei Einträgen, eine Lastschrift und eine Gutschrift. Häufig fallen die beiden Aspekte in unterschiedliche Kategorien. Beispielsweise kann ein Export gegen Barzahlung zu einem Anstieg der offiziellen Devisenbestände des Exportlandes führen.

Eine solche Transaktion wird in der Zahlungsbilanz als Exportguthaben und als Belastung für das Kapitalkonto verbucht. Manchmal sind beide Aspekte einer Transaktion für dasselbe Konto geeignet. Beispielsweise kann der Kauf eines ausländischen Wertpapiers eine Verringerung der offiziellen Devisenbestände zur Folge haben.

Es ist also klar, dass Lastschriften und Gutschriften immer gleich sind, wenn wir alle Einträge in BoP ordnungsgemäß erfassen. Damit wird die bilanzielle Bilanz des Rechnungswesens im Gleichgewicht sein.

Eine Zusammenfassung der BoP-Erklärung mit Unterüberschriften finden Sie auf der nächsten Seite:

Aktuelles Konto:

Das Kontokorrentkonto umfasst alle Transaktionen, die zum Volkseinkommen führen oder dieses verbrauchen.

Das Girokonto besteht aus zwei Hauptpositionen:

a) Export und Import von Waren und

b) unsichtbare Ein- und Ausfuhren.

Warenexporte, dh der Verkauf von Waren im Ausland, sind Gutschriften, da alle Transaktionen, die zu Geldforderungen gegenüber Ausländern führen, Kredite darstellen. Andererseits sind Warenimporte, dh der Einkauf von Waren im Ausland, Lastschriften, da alle Transaktionen, die zu ausländischen Geldforderungen im Heimatland führen, Lastschriften darstellen. Warenexporte und -importe bilden in den meisten Ländern die wichtigsten internationalen Transaktionen.

Unsichtbare Exporte, dh Verkauf von Dienstleistungen, sind Gutschriften und unsichtbare Importe, dh Einkauf von Dienstleistungen sind Lastschriften. Wichtige unsichtbare Exporte umfassen den Verkauf von Dienstleistungen wie Versicherungen und Transport im Ausland usw., während wichtige unsichtbare Importe ausländische Touristenausgaben im Inland und Einnahmen aus Darlehen und Investitionen im Ausland (Zinsen oder Dividenden) sind.

Transferzahlungen beziehen sich auf nicht erstattete Quittungen oder nicht angeforderte Zahlungen, die in bar oder in Sachwerten erfolgen können und in offizielle und private Transaktionen unterteilt sind. Private Transferzahlungen umfassen solche Transaktionen wie gemeinnützige Beiträge und Überweisungen an Verwandte in anderen Ländern. Der Hauptbestandteil der staatlichen Transferzahlungen ist Wirtschaftshilfe in Form von Zuschüssen.

Kapitalkonto:

Das Kapitalkonto trennt den nicht-monetären Sektor vom monetären, dh den handelsüblichen oder gewöhnlichen privaten Geschäftsbestandteil zusammen mit den gewöhnlichen Institutionen der Zentral- oder Kommunalverwaltung, von der Zentralbank und der Geschäftsbank sind direkt an der Gestaltung oder Umsetzung der Geldpolitik beteiligt.

Die Kapitalbilanz besteht aus lang- und kurzfristigen Kapitaltransaktionen. Der Kapitalabfluss entspricht dem Soll und der Kapitalzufluss dem Kredit. Wenn ein amerikanisches Unternehmen beispielsweise 100 Millionen Rupien in Indien investiert, wird diese Transaktion als Debit in der amerikanischen Zahlungsbilanz und als Kredit in der indischen Zahlungsbilanz dargestellt.

Offizielles Reservekonto:

Das Währungsreservekonto bildet eine Besonderheit des Kapitalkontos. In diesem Konto werden die Änderungen in den Reserven anderer Länder erfasst, die in dem betreffenden Land gehalten werden.

Diese Reserven werden in drei Formen in Fremdwährung gehalten, in der Regel, aber nicht immer in US-Dollar, als Gold und als Sondereinlagen, die vom IWF entliehen werden. Beachten Sie, dass die Reserven nicht vom Land gehalten werden müssen. In der Tat halten die meisten Länder einen Teil der Reserven auf Konten bei ausländischen Zentralbanken.

Das IWF-Konto enthält Einkäufe (Gutschriften) und Rückkäufe (Belastungen) vom IWF. SZR - Sonderziehungsrechte - sind ein vom IWF geschaffenes Reserveguthaben, das von Zeit zu Zeit den Mitgliedsländern zugewiesen wird. Innerhalb bestimmter Grenzen kann es zur Abwicklung internationaler Zahlungen zwischen Währungsbehörden der Mitgliedsländer verwendet werden. Eine Zuteilung ist eine Gutschrift, während der Ruhestand eine Belastung ist.

Das Konto "Reserve" und "Monetary Gold" verbucht (Belastungen) und verringert (Gutschriften) der Währungsreserven. Die Währungsreserven setzen sich aus den Gold- und Devisenbeständen der RBI (in Form von Guthaben bei ausländischen Zentralbanken und Investitionen in ausländische Staatsanleihen) sowie den staatlichen Serraten zusammen.

Die Veränderung des Reservekontos misst den Überschuss oder das Defizit einer Nation bei ihren Kontokorrent- und Kapitaltransaktionen durch Verrechnung von Währungsverbindlichkeiten aus Währungsreserven. Ein Überschuss führt beispielsweise zu einem Anstieg der offiziellen Bestände an Fremdwährungen und / oder Gold. Ein Defizit führt normalerweise zu einer Verringerung dieser Vermögenswerte.

In den meisten Ländern besteht ein Zusammenhang zwischen den Zahlungsbilanzdefiziten und dem Rückgang der Reserven. Ein Rückgang der Reserven wird beispielsweise dann eintreten, wenn eine Nation Gold verkauft, um Fremdwährungen zu erwerben, die sie zur Deckung des Zahlungsbilanzdefizits verwenden kann.

Andere Konten:

Das IWF-Konto enthält Einkäufe (Gutschriften) und Rückkäufe (Belastungen) vom IWF. SZR - Sonderziehungsrechte - sind ein vom IWF geschaffenes Reserveguthaben, das von Zeit zu Zeit den Mitgliedsländern zugewiesen wird. Innerhalb bestimmter Grenzen kann es zur Abwicklung internationaler Zahlungen zwischen Währungsbehörden der Mitgliedsländer verwendet werden.

Eine Zuteilung ist eine Gutschrift, während der Ruhestand eine Belastung ist. Das Konto "Reserve" und "Monetary Gold" verbucht (Belastungen) und verringert (Gutschriften) der Währungsreserven. Die Währungsreserven setzen sich aus den Gold- und Devisenbeständen der RBI (in Form von Guthaben bei ausländischen Zentralbanken und Investitionen in ausländische Staatsanleihen) sowie den staatlichen Serraten zusammen. Fehler und Auslassungen sind ein "statistischer Rückstand".

Fehler und Auslassungen (oder der Ausgleichsposten) spiegeln die Schwierigkeiten wider, die mit der genauen Erfassung einer Vielzahl von Transaktionen, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums (in der Regel 12 Monate) stattfinden, verbunden sind. Sie wird verwendet, um die Abrechnung auszugleichen, da in der Praxis keine vollständigen und genauen Daten für gemeldete Posten verfügbar sind und diese daher normalerweise nicht über gleiche Einträge für Lastschriften und Gutschriften verfügen können.

Bedeutung von “DEFICIT” und “SURPLUS” in der Zahlungsbilanz :

Wenn es sich bei dem Zahlungssaldo um einen doppelten Buchführungssatz handelt, muss er neben Fehlern und Auslassungen immer einen Saldo aufweisen. Obviously, the terms “deficit” or “surplus” cannot refer to the entire BoP but must indicate imbalance on a subset of accounts included in the BoP. The “imbalance” must be interpreted in some sense as an economic disequilibrium.

Since the notion of disequilibrium is usually associated with in a situation that calls for policy intervention of some sort, it is important to decide the optimal way of grouping the various accounts within the BoP so that an imbalance in one set of accounts will give the appropriate signals to the policy makers.

In the language of an accountant, divide the entire BoP into a set of accounts “above the line” and another set “below the line”. If the net balance (credits-debits) is positive above the line, we will say that there is a “balance of payments surplus”; if it is negative, it can be said that there is a “balance of payments deficit”.

The net balance below the line should be equal in magnitude and opposite in sign to the net balance above the line. The items below the line can be said to be a “compensatory” nature – they “finance” or “settle” the imbalance above the line.

The critical question is how to make this division so that BoP statistics, in particular the deficit and surplus figures, will be economically meaningful. Suggestions made by economist and incorporated into the IMF guidelines emphasis the purpose or motive of a transaction, as a criterion to decide whether a transaction should go above or below the line.

The principle distinction between “autonomous” transaction and “accommodating” or compensatory transactions are as under:

Transactions are said to be autonomous if their value is determined independently of the BOP. Accommodating capital flows on the other hand are determined by the net consequences of the autonomous items.

An autonomous transaction is one undertaken for its own sake in response to the given configuration of prices, exchange rates, interest rates etc., usually in order to realise a profit or reduced costs. It does not take into account the situation elsewhere in the BoP.

An accommodating transaction, on the other hand, is undertaken with the motive of settling the imbalance arising out of other transactions. An alternative nomenclature is that capital flows are 'above the line' (autonomous) or 'below the line' (accommodating). The terms “balance of payments deficit” and “balance of payments surplus” will then be understood to mean deficit or surplus on all autonomous transactions taken together.

The other measures of identifying a deficit or surplus in the BoP statement are:

Deficit or Surplus in the Current Account and/or Trade Account

The Basic Balance which shows the relative deficit or surplus in the BoP.

A Deficit in the Basic Balance is Desirable or Undersirable :

Das grundlegende Gleichgewicht wurde in den fünfziger und sechziger Jahren als bester Indikator für die Position der Wirtschaft gegenüber anderen Ländern angesehen. Sie ist definiert als die Summe der Zahlungsbilanzposten der Leistungsbilanz und des Nettokapitalbestandes, die als stabilste Elemente in der Zahlungsbilanz angesehen wurden.

Eine Verschlechterung des Grundgleichgewichts (Erhöhung eines Defizits oder Verringerung eines Überschusses oder sogar eine Verlagerung vom Überschuss in das Defizit) wird als Hinweis auf eine Verschlechterung des [relativen] Wirtschaftszustands angesehen. Es ist daher sehr offensichtlich, dass ein Defizit des Grundsaldos ein eindeutiger Indikator für eine Verschlechterung des Zustands der BoP-Position des Landes ist und daher von vornherein als unerwünscht angesehen werden kann.

Bei weiteren Überlegungen kann jedoch auch ein Defizit im Grundgleichgewicht als wünschenswert verstanden werden. Dies lässt sich wie folgt erklären: Ein Defizit des Grundsaldos könnte auf verschiedene Weise entstehen, die sich nicht gegenseitig entsprechen. Nehmen Sie beispielsweise an, dass der Basissaldo ein Defizit aufweist, da ein Leistungsbilanzdefizit mit einem Defizit der langfristigen Kapitalbilanz einhergeht.

Dieses Defizit bei der langfristigen Kapitalbilanz konnte deutlich in einem Entwicklungsland beobachtet werden, das möglicherweise erhebliche Investitionen in Investitionsgüter für den Aufstieg in den Bereichen Landwirtschaft und Industrie tätigt. Dieser langfristige Kapitalabfluss wird in der Zukunft Gewinne, Dividenden und Zinszahlungen generieren, die die Leistungsbilanz verbessern, und so wird das Defizit durch ceteris paribus reduziert oder möglicherweise reduziert.

Daher kann ein Defizit des Grundsaldos sowohl wünschenswert als auch unerwünscht sein, da es eindeutig davon abhängt, was zu einem Defizit in der langfristigen Kapitalbilanz führt.

Umgang mit dem aktuellen Kontodefizit:

Im Folgenden sind die wenigen Möglichkeiten zur Verwaltung des Leistungsbilanzdefizits aufgeführt:

1. die Abwertung des Wechselkurses fördern (z. B. durch Senkung der Zinssätze oder durch Währungsintervention der einen oder anderen Art),

2. Maßnahmen zur Förderung neuer Exportindustrien

3. Einfuhrbeschränkungen, -kontingente oder -zölle (durch die Verringerung der Einfuhren, die durch diese Maßnahmen verursacht werden, durch Aufwertung der Landeswährung können durch einen Rückgang der Ausfuhren ausgeglichen werden, wobei das Nettoergebnis den Leistungsbilanzsaldo nicht oder nur unwesentlich ändert).

Änderung der Ausgaben, Fiskal- und Währungspolitik zur Senkung des AD-Niveaus. Dies wird die Nachfrage nach Importen reduzieren.

Weniger offensichtliche, aber effektivere Methoden zur Verringerung eines Leistungsbilanzdefizits umfassen Maßnahmen, die das Inlandsersparnis erhöhen (oder die inländische Kreditaufnahme verringern), einschließlich einer Verringerung der Kreditaufnahme durch die nationale Regierung.

Folgende Möglichkeiten werden von der indischen Regierung bei der Verwaltung des Leistungsbilanzdefizits angenommen:

1. Darlehen aus dem Ausland, PL480- und PL665-Mittel, Darlehen der Weltbank und Abhebungen vom IWF (zur Verwaltung des Leistungsbilanzdefizits im Dritten Plan).

2. Außenhilfe, Entzug von SZR und Aufnahme von Darlehen beim IWF im Rahmen der erweiterten Fazilitätsvereinbarung, Verwendung kumulierter Währungsreserven (zur Verwaltung des Leistungsbilanzdefizits im Sechsten Plan).

3. Inanspruchnahme von Mitteln im Rahmen der Indien-Millennium-Einlagen (zur Verwaltung des Leistungsbilanzdefizits im Jahr 2000-01).

Indien hatte sein Leistungsbilanzdefizit in verschiedenen Planungsperioden mit folgenden Maßnahmen gemanagt:

a) Darlehen aus dem Ausland,

(b) PL480- und PL665-Mittel,

(c) Kredite der Weltbank,

d) Entnahme von SZR und Aufnahme von Darlehen beim IWF im Rahmen der erweiterten Fazilitätsvereinbarung

e) externe Hilfe,

(f) Verwendung kumulierter Währungsreserven,

(g) Inanspruchnahme von Mitteln im Rahmen der Indien-Millennium-Einlagen und so weiter.

BOP-Daten können aus folgenden Gründen wichtig sein:

(i) Zahlungsbilanz gibt die finanzielle Position eines Landes gegenüber dem Ausland an und damit die Fähigkeit eines Landes, ausländische Waren oder Dienstleistungen zu kaufen.

(ii) BoP ist ein wichtiger Indikator für den Druck auf den Wechselkurs eines Landes und somit auf das Potenzial eines Unternehmens, das mit diesem Land handelt oder in diesem Land investiert, um Währungsgewinne oder -verluste zu erleiden. Änderungen in der Zahlungsbilanz können die Einführung von Devisenkontrollen vorhersagen.

(iii) BoP-Daten helfen dabei, die Änderungen in den Zahlungsbilanz eines Landes zu kennen, was auch auf die Einführung (oder Aufhebung) von Kontrollen von Zahlungen, Dividenden und Zinsen, Lizenzgebühren, Lizenzgebühren oder anderen Barauszahlungen an ausländische Firmen oder Investoren hindeuten kann.

(iv) BoP-Daten helfen, insbesondere auf kurze Sicht, das Marktpotenzial eines Landes zu prognostizieren. Ein Land, in dem ein schwerwiegendes Leistungsbilanzdefizit auftritt, wird wahrscheinlich nicht so viel importieren wie bei einem Überschuss.

(v) BoP-Daten können auch ein erhöhtes Risiko der Kreditvergabe an ein bestimmtes Land signalisieren.

(vi) Es hilft auch bei der Formulierung von Handels- und Steuerpolitik.

Zahlungsbilanz Disequilibrium:

Die Zahlungsbilanz eines Landes soll sich im Gleichgewicht befinden, wenn die Nachfrage nach Devisen genau seinem Angebot entspricht. Die Zahlungsbilanz befindet sich im Ungleichgewicht, wenn die Zahlungsbilanz entweder einen Überschuss oder ein Defizit aufweist. Wenn in der Zahlungsbilanz ein Defizit besteht, übersteigt die Nachfrage nach Devisen die Nachfrage danach.

Eine Reihe von Faktoren kann zu Ungleichgewichten in der Zahlungsbilanz führen.

Diese verschiedenen Ursachen lassen sich grob einteilen in:

(i) wirtschaftliche Faktoren;

(ii) politische Faktoren; und

(iii) Soziologische Faktoren.

Ökonomische Faktoren:

Eine Reihe wirtschaftlicher Faktoren kann zu Ungleichgewichten in der Zahlungsbilanz führen.

Diese sind:

Entwicklungsdisequilibrium:

Große Entwicklungsausgaben erhöhen in der Regel die Kaufkraft, die Gesamtnachfrage und die Preise, was zu erheblichen Importen führt. Das Entwicklungsungleichgewicht ist in Entwicklungsländern üblich, da die oben genannten Faktoren und die für die Durchführung der verschiedenen Entwicklungsprogramme erforderlichen umfangreichen Importe von Investitionsgütern zu einem Zahlungsbilanzdefizit führen.

Capital Disequilibrium:

Zyklische Schwankungen der allgemeinen Geschäftstätigkeit sind einer der Hauptgründe für das Zahlungsbilanzungleichgewicht. Wie Lawrance W. Towle betont, führt die Depression immer zu einem drastischen Rückgang des Welthandels, während der Wohlstand ihn stimuliert.

Ein Land, das von alleine einen Boom erlebt, verzeichnet in der Regel ein schnelleres Wachstum als seine Exporte, während das Gegenteil in anderen Ländern der Fall ist. Die Produktion in den anderen Ländern wird jedoch aufgrund der gestiegenen Exporte in das Boomland aktiviert.

Weltliches Disequilibrium:

In manchen Fällen bleibt das Zahlungsbilanzungleichgewicht aufgrund bestimmter weltlicher Trends in der Wirtschaft lange Zeit bestehen. In einem entwickelten Land ist beispielsweise das verfügbare Einkommen im Allgemeinen sehr hoch, und daher ist auch die Gesamtnachfrage sehr hoch. Gleichzeitig sind die Produktionskosten aufgrund der höheren Löhne sehr hoch. Dies führt natürlich zu höheren Preisen.

Diese beiden Faktoren - eine hohe Gesamtnachfrage und höhere Inlandspreise können dazu führen, dass die Importe viel höher sind als die Exporte. Dies könnte einer der Gründe für die anhaltenden Zahlungsbilanzdefizite der USA sein.

Strukturelles Disequilibrium:

Strukturelle Veränderungen in der Wirtschaft können ebenfalls zu Zahlungsbilanzungleichgewichten führen. Solche strukturellen Veränderungen umfassen die Entwicklung alternativer Bezugsquellen, die Entwicklung besserer Substitute, die Erschöpfung der Produktionsressourcen, die Veränderung der Transportwege und der Kosten usw.

Politische Faktoren:

Bestimmte politische Faktoren können auch zu einem Zahlungsbilanzungleichgewicht führen. In einem Land, das von politischer Instabilität geplagt ist, kann es beispielsweise zu erheblichen Kapitalabflüssen, unzureichenden Inlandsinvestitionen und -produktionen usw. kommen. Diese Faktoren können zu Ungleichgewichten in der Zahlungsbilanz führen.

Darüber hinaus können Faktoren wie Krieg, Änderungen der Welthandelswege usw. Zahlungsbilanzschwierigkeiten verursachen.

Soziale Faktoren:

Bestimmte soziale Faktoren beeinflussen die Zahlungsbilanz. Zum Beispiel können Änderungen in Geschmack, Vorlieben, Moden usw. Importe und Exporte beeinflussen und dadurch die Zahlungsbilanz beeinflussen.

Korrektur des Disequilibriums:

Ein Land darf sich nicht mit einem Zahlungsbilanzüberschuss beschäftigen. Jedes Land ist jedoch bestrebt, ein Zahlungsbilanzdefizit zu beseitigen oder zumindest zu verringern. Zur Korrektur des Zahlungsbilanzungleichgewichts stehen eine Reihe von Maßnahmen zur Verfügung. Diese verschiedenen Maßnahmen fallen in Maßnahmen. Nachfolgend werden die wichtigen Maßnahmen zur Behebung des durch ein Zahlungsbilanzdefizit verursachten Ungleichgewichts skizziert.

(I) automatische Korrekturen:

Das Zahlungsbilanzgleichgewicht kann nach dem Paper Currency Standard automatisch korrigiert werden. Die Theorie der automatischen Korrektur besagt, dass das Gleichgewicht im Laufe der Zeit automatisch wiederhergestellt wird, wenn die Marktkräfte von Nachfrage und Angebot frei spielen dürfen.

Nehmen Sie beispielsweise an, dass die Zahlungsbilanz ein Defizit aufweist. Wenn es ein Defizit gibt, übersteigt die Nachfrage nach Devisen das Angebot. Dies führt zu einem Anstieg des Wechselkurses und einem Rückgang des Außenwerts der Landeswährung. Dies macht die Exporte des Landes billiger und seine Importe teurer als zuvor. Folglich werden der Anstieg der Exporte und der Rückgang der Importe das Zahlungsbilanzgleichgewicht wiederherstellen.

(II) Vorsätzliche Maßnahmen:

Diese Maßnahme ist heute weit verbreitet.

Die verschiedenen absichtlichen Maßnahmen lassen sich grob einteilen in:

a) Währungsmaßnahmen,

b) Handelsmaßnahmen und

(c) Sonstiges.

(a) Währungsmaßnahmen :

Die wichtigen geldpolitischen Maßnahmen sind nachstehend aufgeführt:

Geldschrumpfung:

Das Niveau der gesamten Inlandsnachfrage, das Inlandspreisniveau und die Nachfrage nach Importen und Exporten können durch einen Rückgang oder eine Ausweitung des Geldangebots beeinflusst werden und die Zahlungsbilanzungleichgewichte korrigieren. Die erforderliche Maßnahme ist eine Verringerung der Geldmenge.

Ein Rückgang der Geldmenge wird wahrscheinlich die Kaufkraft und damit die Gesamtnachfrage reduzieren. Dies dürfte auch zu einem Rückgang der Inlandspreise führen. Der Rückgang der Inlandsnachfrage und der Inlandspreise verringert die Importnachfrage. Der Rückgang der Inlandspreise dürfte die Exporte erhöhen. Der Rückgang der Importe und der Anstieg der Exporte würden somit zur Korrektur des Ungleichgewichts beitragen.

Abwertung:

Abwertung bedeutet eine Senkung des offiziellen Kurses, zu dem eine Währung in eine andere Währung umgetauscht wird. Ein Land mit einem grundlegenden Ungleichgewicht in der Zahlungsbilanz kann seine Währung abwerten, um seine Exporte zu stimulieren und Importe davon abzuhalten, das Ungleichgewicht zu korrigieren.

Nehmen wir zur Veranschaulichung das Beispiel der Abwertung der Indischen Rupie im Jahr 1966. Kurz vor der Abwertung der Rupien mit Wirkung vom 6. Juni 1966 betrug der Wechselkurs 1 USD = 4, 76 Rupien. Die Abwertung der Rupie um 36, 5 Prozent änderte den Wechselkurs auf 1 USD = 15 Rs. 7, 50. Vor der Abwertung betrug der Preis einer importierten Ware, die im Ausland 1 US-Dollar kostete, Rs. 4, 76 (unter der Annahme eines kostenlosen Freihandels).

Aber nach der Abwertung kostete dieselbe Ware, die im Ausland 1 US-Dollar kostete, Rs. 7.50 beim Import. Durch die Abwertung werden ausländische Waren daher in Bezug auf die Landeswährung kostspieliger, was die Einfuhren abschrecken würde. Andererseits macht die Abwertung die Exporte (aus dem Land, das die Währung abgewertet hat) auf den Auslandsmärkten billiger.

Zum Beispiel vor der Abwertung eine Ware, die Rs kostet. 4, 76 in Indien könnten für 1 US-Dollar im Ausland verkauft werden (unter der Annahme eines kostenlosen Freihandels); Nach der Abwertung beliefen sich die angefallenen Kosten für die gleiche Ware im Ausland jedoch nur auf 0, 64 USD. Diese vergleichbare Billigkeit der indischen Waren auf den Auslandsmärkten sollte die Nachfrage nach indischen Exporten stimulieren.

Der Erfolg der Abwertung hängt jedoch von einer Reihe von Faktoren ab, beispielsweise von der Preiselastizität der Nachfrage nach Exporten und Importen.

Exchange-Steuerung:

Die Devisenkontrolle ist eine beliebte Methode, um die Zahlungsbilanzposition eines Landes zu beeinflussen. Unter Devisenkontrolle übernimmt die Regierung oder Zentralbank die vollständige Kontrolle über die Devisenreserven und -erträge des Landes. Die Empfänger von Devisen wie Exporteure müssen der Regierung / Zentralbank im Austausch für inländische Währung Devisen überweisen. Durch die Kontrolle über die Verwendung von Devisen kann der Staat die Importe kontrollieren.

b) Handelsmaßnahmen:

Handelsmaßnahmen umfassen Exportförderungsmaßnahmen und Maßnahmen zur Verringerung der Einfuhren.

Exportaktion:

Exporte können durch Senkung oder Aufhebung der Exportzölle, Bereitstellung einer Exportsubvention und Förderung der Exportproduktion und -vermarktung durch monetäre, steuerliche, physische und institutionelle Anreize und Fazilitäten gefördert werden.

Importkontrolle:

Die Einfuhren können durch die Einführung oder Erhöhung von Einfuhrzöllen, die Beschränkung der Einfuhren durch Einfuhrquoten und Lizenzen oder sogar das völlige Verbot der Einfuhr bestimmter unwesentlicher Güter kontrolliert werden.

Verschiedene Maßnahmen:

Abgesehen von den oben genannten Maßnahmen gibt es eine Reihe weiterer Maßnahmen, die dazu beitragen können, die Zahlungsbilanzposition günstiger zu gestalten, beispielsweise die Aufnahme ausländischer Kredite, die Förderung ausländischer Investitionen im Heimatland, die Entwicklung des Fremdenverkehrs, um ausländische Touristen anzuziehen, Anreize zu schaffen zur Verbesserung der internen Überweisungen, zur Entwicklung von Importsubstitutionsindustrien usw.

Zahlungsbilanz:

Die folgenden einfachen Faustregeln helfen dem Leser, die Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze für Zahlungsbilanzen zu verstehen:

1. Jede Einzel- oder Unternehmenstransaktion, die zu einem Anstieg der Nachfrage nach Fremdwährung (Wechselkurs) führt, ist als Lastschrift zu verbuchen, da es sich um einen Geldabfluss handelt, während eine Transaktion, die zu einer Erhöhung des Fremdwährungsangebots (Wechselkurs) führt, sein soll als Gutschrift erfasst.

2. Alle Transaktionen, die zu einer sofortigen oder zukünftigen Zahlung aus dem Rest der Welt (RoW) an das Land führen, sollten als Gutschrift verbucht werden. Auf der anderen Seite sollten die Transaktionen, die zu einer tatsächlichen oder zukünftigen Zahlung aus dem Land an die RoW führen, als Lastschriften verbucht werden.

Eine vergleichende Analyse:

In einer Zahlungsbilanzstatistik gibt es zwei Arten von Fonds:

(a) Autonom und

(b) Unterkunft oder Ausgleich.

Eine autonome Transaktion ist eine Transaktion, die für sich selbst geschieht und nicht der Position des Zahlungsdienstleisters unterliegt, z. B. Warentransaktion, Dienstleistungen, Überweisungen, Auslandsinvestitionen, kommerzielle Anleihen usw., und eine entgegenkommende Transaktion wird dagegen mit der Bank abgeschlossen Motiv zur Beseitigung des Ungleichgewichts in der Zahlungsbilanz. Daher ist die Währungsbehörde und der Kauf von Devisen und Gold der Natur entgegenkommend.

Jede Position der BoP sollte unter Berücksichtigung der Art des Kapitalflusses bewertet werden (dh ob sie autonom ist oder in der Natur ist).

Folgendes ist das BOP von zwei Nationen - Indien und Amerika:

Indische BoP:

Bei einem indischen Zahlungskonto:

Derzeit gibt es ein Defizit, dh Indien importiert im Vergleich zu seinen Exporten mehr Waren und Dienstleistungen aus dem Rest der Welt. Somit besteht ein Defizit in der Handels- und Dienstleistungsbilanz. Dies ist keine Ware, da ein Defizit des Leistungsbilanzkontos durch den Überschuss entweder auf dem Kapitalkonto oder auf dem Reservekonto ausgeglichen werden soll. Alle oben genannten Transaktionen sind autonomer Natur, was darauf hinweist, dass die Handelsbilanz Indiens in Bezug auf Row nicht im Gleichgewicht ist.

(1) Auf dem Kapitalkonto ist ein Überschuss vorhanden:

(a) Ausländische Investitionen in Indien (sowohl ausländische Direktinvestitionen als auch FPI) sind im Vergleich zu ausländischen Investitionen, die von Indien im Rest der Welt getätigt werden, mehr. Da die oben genannten Fondsbewegungen autonomer Natur sind, ist dies für die indische Wirtschaft gut und wird die wirtschaftliche Position des Landes verbessern.

(B) Kredite - Externe Hilfe sowie gewerbliche Anleihen, die an Indien vergeben werden, sind eher im Vergleich zu den von Indien gewährten. Da die beiden Transaktionen weitgehend autonomer Natur sind, ist der Grundsaldo gut. (Wenn jedoch die Kreditkosten zu hoch sind, ist dies für die Wirtschaft schlecht und kann zu künftigen wirtschaftlichen Problemen führen.)

(C) Banking ist der Ausgleichseingang, da die laufenden Konten und Kapitaltransaktionen über das Banking abgewickelt werden. Daher ist das Netto-Saldo aus Überschüssen und Defiziten unter der Überschrift „Bankgeschäft“ von geringer Bedeutung. Das Defizit unter dem Kopf "Bankgeschäft" bedeutet jedoch, dass ausländische Aktiva von Banken zugenommen haben, während Kredit unter dem Kopf "Bankgeschäft" bedeutet, dass ausländische Gelder oder Vermögenswerte der Bank abnehmen oder die ausländische Verbindlichkeit steigt.

(D) In ​​der indischen Zahlungsbilanz gibt es einen Überschuss auf dem Kapitalkonto, der jedoch im Vergleich zum Defizit der Leistungsbilanz immer noch geringer ist. Somit weist das Gesamtbilanzdefizit ein Defizit von 50 Millionen auf.

(E) Das Gesamtdefizit der laufenden Konten sowie der Kapitalbilanz wird durch eine vorübergehende Bewegung im Reservekonto ausgeglichen. Die Regierung muss Devisen oder Gold im Wert von 50 Millionen Euro verkaufen, um die BoP-Bilanz zu übertreffen, und das ist schlecht für die Nation.

USA BoP:

ein. Ein Überschuss in der laufenden Rechnung zeigt die Exportposition von Waren und Dienstleistungen im Vergleich zu den Importen an. Dies ist äußerst gut, da in der laufenden Rechnung alle Transaktionen autonom sind und einen Überschuss generieren.

b. Das Defizit bei der Kapitalbilanz ist möglicherweise nicht schlecht, da die USA bereits über eine starke Wirtschaft verfügen und über ausreichend Mittel verfügen. Zusätzliche Mittel werden für FDI, FPI oder in Form von Darlehen aus den USA in die übrige Welt gezogen. Alle oben genannten Transaktionen sind Arten von Investitionen, die von amerikanischen Unternehmen und Privatpersonen getätigt werden. Dies führt zu einer Erhöhung des Kapitalanlageergebnisses.

c. Der Leistungsbilanzüberschuss ist größer als das Kapitaldefizit. Der Nettoeffekt ist, dass die Gesamtsaldo einen Überschuss aufweist. Dies ist extrem gut, da es zu einer Erhöhung der Devisenreserven von Amerika führt.

d. Die amerikanische Regierung muss keine entgegenkommenden Transaktionen durchführen, und ein Gesamtüberschuss von 150 Millionen US-Dollar erhöht das Reserven- und Goldkonto um 150 Millionen US-Dollar an Fremdwährung und Gold.

Daher ist der amerikanische BoP im Vergleich zur indischen BoP-Position viel besser. Das Leistungsbilanzdefizit kann nicht durch den Überschuss in der Kapitalbilanz gedeckt werden, und der Staat muss Devisen verkaufen und Gold dazu bringen, das Gleichgewicht zu schaffen.

Während in den USA der Leistungsbilanzüberschuss viel größer ist als das Kapitalbilanzdefizit. Folglich steigt die Devisen- und Goldreserve der USA.

Zahlungsbilanz und ihre Auswirkungen auf den Devisenkurs:

Gemäß diesem Ansatz wird der Wechselkurs von unabhängigen Faktoren bestimmt, die sich auf das internationale Preisniveau beziehen, und die Geldmenge wurde von der Kaufkraftparitätstheorie behauptet.

Nach dieser Theorie führt ein nachteiliger Zahlungsausgleich zu einem Rückgang oder einer Abwertung des Wechselkurses, während ein günstiger Zahlungsausgleich durch die Stärkung des Wechselkurses eine Aufwertung des Wechselkurses bewirkt.

Wenn die Zahlungsbilanz ungünstig ist, deutet dies auf eine Situation hin, in der eine Devisennachfrage ihr Angebot zu einem bestimmten Wechselkurs übersteigt, und folglich muss ihr Preis in Bezug auf die Landeswährung steigen, dh der Außenwert der Landeswährung muss steigen abwerten.

Umgekehrt bedeutet ein günstiger Zahlungssaldo, dass auf dem Devisenmarkt eine größere Nachfrage nach inländischen Währungen besteht, die durch das verfügbare Angebot zu einem beliebigen Devisenkurs gedeckt werden kann. Infolgedessen steigt der Preis der einheimischen Währung in Bezug auf die Fremdwährung, dh der Wechselkurs bewegt sich zu Gunsten der Heimatwährung. Eine Einheit der Heimatwährung beginnt, größere Einheiten der Fremdwährung als vorher zu beherrschen.

Die Zahlungsbilanztheorie ist auch als Nachfrage- und Angebotstheorie bekannt. Die allgemeine Gleichgewichtstheorie des Wechselkurses besagt, dass der Wechselkurs unter Bedingungen des freien Marktes von den Bedingungen der Nachfrage und des Angebots auf dem Devisenmarkt bestimmt wird.

Nach dieser Theorie wird der Preis einer Ware, das heißt der Wechselkurs, genauso wie der Preis einer Ware durch das freie Spiel der Nachfrage- und Angebotskraft bestimmt. „Wenn der Zahlungssaldo ausgeglichen ist, sind Nachfrage und Angebot für die Währung gleich. Liegt jedoch ein Defizit in der Zahlungsbilanz vor, übersteigt das Angebot der Währung seine Nachfrage und führt zu einem Rückgang des Außenwerts der Währung. Wenn es einen Überschuss gibt, übersteigt die Nachfrage das Angebot und führt zu einem Anstieg des Außenwerts der Währung. “