Capital Employed, Durchschnittliches Capital Employed und Rendite

Der folgende Artikel wird Sie über die Berechnung des eingesetzten Kapitals, des durchschnittlichen eingesetzten Kapitals und der Rendite informieren.

Berechnung des eingesetzten Kapitals:

Zum Zeitpunkt der Berechnung des Goodwills eines Unternehmens ist es sehr wichtig, den Wert des eingesetzten Kapitals zu ermitteln, da der Gewinn eines Unternehmens nur im Hinblick auf das eingesetzte Kapital gerechtfertigt werden kann.

Das eingesetzte Kapital kann mit folgender Hilfe berechnet werden:

Capital Employed = Anlagevermögen (zu neu bewerteten Werten, jedoch nicht zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte wie Anlagen) + Umlaufvermögen (zum Marktwert) - kurzfristige Verbindlichkeiten.

Alternativ: Capital Employed = Anlagevermögen + Betriebskapital

Oder

Capital Employed = Aktienkapital + Reserve und Überschuss + Langfristige Schulden - Vorläufige Aufwendungen, Ermäßigungen bei der Ausgabe von Aktien und Schuldverschreibungen.

Capital Employed kann unterteilt werden in:

a) Brutto Capital Employed = Gesamtanlagevermögen + Summe der kurzfristigen Vermögenswerte

b) Net Capital Employed = Summe Anlagevermögen + Summe kurzfristige Vermögenswerte - Summe kurzfristige Verbindlichkeiten

c) Eigenmittel des Eigentümers = Gesamtanlagevermögen + Summe der kurzfristigen Vermögenswerte - Externe Verbindlichkeiten

(Hinweis: Normalerweise steht der Begriff „Capital Employed“ für das Netto Capital Employed.)

Illustration:

Ermitteln Sie anhand der folgenden Bilanz der X Co. Ltd. zum 31.12.1992 die Höhe des eingesetzten Kapitals:

(i) brutto Capital Employed, (ii) eingesetztes Nettokapital und (iii) Capital Employed des Eigentümers

Ihnen wird auch gesagt, dass der tatsächliche Wert des Gebäudes jetzt Rs ist. Der Marktwert von Furniture & Fixture beträgt nur Rs. 15.000. Derzeitiger Marktwert von Machinery ist Rs. 50.000. Von den Schuldnern rs. 5.000 gelten als schlecht.

Berechnung des durchschnittlichen eingesetzten Kapitals:

Es ist die modifizierte Version des eingesetzten Kapitals.

Das durchschnittliche eingesetzte Kapital kann berechnet werden, indem das eingesetzte Abschlusskapital mit dem eingesetzten Anfangskapital addiert und durch zwei geteilt wird:

Alternative:

Durchschnittliches Capital Employed - Capital Employed - ½ Gewinn des laufenden Jahres.

Berechnung der normalen Rendite:

Die Bewertung des Geschäfts- oder Firmenwerts wird stark durch die Ertragsrate beeinflusst, die von den Anlegern von ihren Investitionen erwartet wird, da sich aus den obigen Erwar- tungen der besagten Anleger das normale Gewinnniveau ergibt. Die Rendite, die einen allgemeinen Anleger mit seiner Investition in Unternehmen oder Industrie zufriedenstellt, wird als normale Rendite bezeichnet. Es ist auch bekannt als durchschnittliche Rendite, normale Einkommensrate, Rendite, angemessene Rendite, allgemeine Erwartungsrate, übliche Rendite usw.

Die normale Rendite sollte nach Anpassung bestimmter Bedingungen angepasst werden:

(i) Höherer Zinssatz - Wenn der Zinssatz der Bank steigt, erwarten die Anleger auch eine höhere Rendite.

(ii) Anlagezeiten - Wenn die Anlage kurz ist, ist die Rendite niedriger und umgekehrt.

(iii) Risiko - Riskante Investitionen erfordern immer eine höhere Rendite.

(iv) Allgemeiner Aufschwung - Wenn es in der Branche zu einem Aufschwung kommt, erwarten die Anleger eine höhere Rendite und damit normale Steigerungsraten.