5 Hauptgründe für die Ausgabe von Anleihen

Hauptgründe für die Ausgabe von Anleihen sind folgende:

Regierungen haben keine andere Wahl, als Kredite aufzunehmen, wenn sie ihre Ausgaben nicht aus den laufenden Einnahmen decken können. Auf der anderen Seite haben Unternehmen eine größere Auswahl bei der Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeiten, z. B. einbehaltene Gewinne, neue Aktienemissionen usw. Dennoch ziehen sie es aus folgenden Gründen vor, Kredite aufzunehmen.

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1.Um die Kapitalkosten zu senken:

Anleihen sind die billigste Finanzierungsquelle. Ein Unternehmen ist bereit, ein Kreditrisiko einzugehen, um die Kapitalkosten zu senken, indem ein Teil seiner Vermögenswerte mit Wertpapieren mit fester Verzinsung finanziert wird, um die endgültige Rendite für den Anteilseigner zu steigern.

2. Um den Nutzen der Hebelwirkung zu erzielen:

Das Vorhandensein von Schuld- und / oder Vorzugsaktien in der Finanzstruktur des Unternehmens bedeutet, dass es einen finanziellen Hebel verwendet. Bei der Anwendung des Financial Leverage werden die Änderungen des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) in größere Veränderungen des Ergebnisses je Aktie umgerechnet.

Die Hebelwirkung ist jedoch ein zweischneidiges Schwert, da das EBIT steigen oder fallen kann. Wenn es fällt und die finanzielle Hebelwirkung genutzt wird, erleiden die Anteilseigner negative Veränderungen im Ergebnis je Aktie, die größer sind als der relative Rückgang des EBIT. Wenn ein Unternehmen beispielsweise Kredite in Höhe von 10% aufnehmen kann, um mehr als 10% zu verdienen, werden die Erträge der Anteilseigner erhöht und umgekehrt.

3., um Steuerersparnis zu erzielen:

Im Gegensatz zu Dividenden auf das Eigenkapital können die Zinsen für Anleihen bei der steuerlichen Aufwertung der Körperschaftsteuer abgesetzt werden. Daher steigt der Gewinn je Aktie, wenn die Finanzierung über Anleihen erfolgt und nicht über Vorzugs- oder Eigenkapitalanteile.

4.Um die Quellen der Mittel zu erweitern:

Durch die Ausgabe von Anleihen kann die Gesellschaft Gelder von einzelnen Anlegern und insbesondere von jenen investierenden Instituten anziehen, die sich nicht oder nur ungern beim Kauf von Aktien beteiligen dürfen.

5. Um die Kontrolle zu erhalten:

Eine Erhöhung der Verschuldung verringert nicht das Stimmrecht der gegenwärtigen Eigentümer, da Anleihen normalerweise kein Stimmrecht besitzen. Ein Manager muss sich jedoch mit der Auswirkung festverzinslicher Wertpapiere sowohl auf das EPS als auch auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis befassen.

Ein Anstieg des Risikos wirkt sich negativ auf die Kurs-Gewinn-Relation aus, während ein Anstieg des Wachstums die Preis-Gewinn-Relation tendenziell erhöht.

Festwertpapiere beeinflussen sowohl das Risiko als auch das Wachstum. Wenn der Risikoeffekt den Wachstumseffekt überwiegt, sinkt das Preis-Gewinn-Verhältnis. Wenn der Wachstumseffekt den Risikoeffekt überwiegt, wird die Preis-Gewinn-Relation steigen.