5 Wichtige Merkmale der Option
Wichtige Merkmale der Option sind nachfolgend aufgeführt:
Bei der Erörterung der Charakteristiken von Optionen liegt der Fokus sowohl auf dem Käufer als auch auf dem Verfasser, da das, was man gewinnt, das andere verliert, wenn sich der Aktienkurs ändert. Dies trifft zu, da sich der Ausübungspreis der Option und das Verfallsdatum nicht ändern.
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Optionskäufer:
Optimistische Anleger kaufen Gespräche mit Optionen, sie können ihr Gewinnpotenzial erhöhen, indem sie mehr Anteile direkt befehlen. Zum Beispiel kann ein Anleger 100 Aktien eines Unternehmens zu einem Preis von Rs.25 pro Aktie erwerben und später seine Aktien zu einem Preis von Rs.30 pro Aktie verkaufen. Er würde mit seinen Ausgaben einen Bruttogewinn von 20 Prozent (5/25) erzielen.
Derselbe Anleger kann auch eine börsennotierte August-Kaufoption für 250 Rs kaufen, anstatt die Aktie zu kaufen. Wenn der Aktienkurs auf 30 Rs stieg, verkaufte er seinen Optionsvertrag für 450 Rs. Sein Gewinn wäre 80% (200/250). Die Situation lässt sich wie folgt zusammenfassen:
Pessimistische Anleger kaufen Puts. Beispielsweise kann ein Anleger 100 Aktien zu einem Preis von 232, 25 Rs je Aktie erwerben und eine börsennotierte Kaufoption für Rs verkaufen. 1580 mit einem Ausübungspreis von Rs. 255, 00. Wenn der Preis während der Laufzeit der Option nicht über Rs. 255, 00 hinausgeht, wird der Anruf nicht verwendet. Der Anleger würde folgende Erträge erzielen:
Naked Verkäufer:
In diesem Fall besitzt der Optionsverkäufer die Aktie nicht, stellt jedoch sicher, dass sein Call entliehen wird. Dafür muss er bei seinem Provisionsmakler etwa 50 Prozent Marge einzahlen. Die Marge von 50 Prozent würde somit die Ausgaben des Verkäufers darstellen und wenn keine Dividenden zu erhalten sind, sind die Renditen höher.
Wenn der Preis steigt, hat der nackte Verkäufer einen Verlust. Die Option wird ausgeübt, und der nackte Verkäufer wird gezwungen sein, Aktien zu einem hohen Marktpreis zu kaufen und zu einem niedrigen Optionspreis zu verkaufen.
Absicherung Verkäufer:
In diesem Fall legt der Verkäufer eine Preisspanne fest, in der er einen Gewinn erzielen wird. Angenommen, ein Spekulant glaubt, dass das Unternehmen XYZ wahrscheinlich an Wert gewinnen wird. Anstatt die Aktie zum aktuellen Marktpreis von Rs zu kaufen. 51, 50 kauft er einen Anruf im August (mit dem er 100 Aktien zum Preis von 50 Rupien erwerben kann) für 2, 50 pro Aktie und verkauft gleichzeitig einen XYZ-August-Rupie. 55 Forderung nach Re.1.00 pro Aktie.
Der maximal mögliche Verlust bei dieser Transaktion ist die Differenz zwischen Rs.250, die für den Anruf vom August 50 gezahlt wurde, und dem Rs.100, der aus dem Anruf vom August 55 oder Rs.150 erhalten wurde. Angenommen, der August-Aufruf von XYZ war im August auf 9, 25 gestiegen (Anstieg um 370%) und die zugrunde liegende Aktie stieg auf Rs. 59, 25 (Anstieg um 11, 51%) und der Aufruf vom August 55 auf Rs. 4, 25 (Anstieg um 325%).
Bei der Schließung des Spread erleidet der Anleger bei seinem schriftlichen Aufruf (Rs. 400 - Rs.100) einen Verlust von Rs.300, während er beim Kaufabruf (Rs. 925 - Rs. 250) einen Gewinn von Rs.675 erzielt ein Nettogewinn von insgesamt Rs. 375 (250%).
Diese Form der variablen Absicherung schafft somit eine Bandbreite, innerhalb der ein Optionsverkäufer Gewinne erzielen kann.
Bewertungsfaktor:
Der Aufwertungsfaktor funktioniert gut, wenn die Anzahl der Aktien, die eine Call-Option erwerben kann, auf 1 beschränkt ist. Bei mehr als einer Aktie müssen sowohl der Ausübungspreis als auch der Optionspreis durch die Anzahl der Aktien geteilt werden, die erworben werden können.
Ein August-Aufruf der XYZ Corporation mit einem Ausübungspreis von Rs.225 kann beispielsweise die Berechnung eines Aufwertungsfaktors veranschaulichen.
Dieser Aufwertungsfaktor weist darauf hin, dass ein Preisanstieg im XYZ Corporation-Aktienkapital die Forderung teilt, mehr zu erzielen, als dies mit dem Eigenkapital möglich ist. Das Ergebnis wird 1, 07 mal sein.
